(四)機床工具：數控機床快速增長

　　2007年機床行業產值2747.7億元，同比增長35.5%。普通金切機床產量60.68萬臺，同比增長11.7%；數控機床產量12.33萬臺，同比增長32.6%。出口52億美元，同比增長36.2%，進口117.7億美元，同比僅增長5.7%，逆差54.2億美元，同比下降6.4億美元。數據顯示數控機床行業保持快速增長，國內服務于重型裝備制造業的昆明機床、齊二重機等重型機床訂單飽滿。

　　(五)工程機械：內外銷增勢良好

　　2007年國內工程機械產值同比增長42.91%，成為機械行業各子行業中增長最快的行業之一。同時工程機械主要產品出口繼續大幅增長，如裝載機、平地/鏟運機械、推土機和壓路機出口增幅都在100%以上。2008年1月挖掘機內銷增長39%，出口增長18%；推土機內銷增長29%，出口增長100%。另據了解，主要公司2008年前2個月銷售情況均較好，我們預計主要工程機械公司2008年1季度仍可錄得良好業績。但資本市場看的主要是未來預期，而前2個月公布的各項宏觀經濟指標均顯示宏觀緊縮已成為現實，固定資投資新開工項目投資額同比出現下滑，這將影響到未來一段時間工程機械產品國內市場的需求增速，同時也將使機構投資人降低對相關公司的盈利預測和估值水平。

　　四、上市公司年報公布情況

　　截止到2008年3月19日，共有53家機械行業上市公司公布年報，這53家公司實現收入948.89億元，同比增長69.54%，實現主營利潤216.20億元，同比增長81.56%，實現凈利99.39億元，同比增長117.85%，加權平均每股收益為0.7477元，加權平均凈資產收益率為22.69%。在我們重點關注的公司中，太原重工、柳工、天地科技、特變電工、廣船國際和金風科技盈利增幅較大，北方創業、時代新材盈利增幅也不小，而晉西車輛、國電南自、國電南瑞、寶勝股份的盈利增長狀況一般。

　　五、2008年2季度重點個股投資建議

　　國內消費增長加速、投資增速回落，增長與通脹同時并存的局面顯示，目前國內宏觀經濟正處于由繁榮期向減速期過渡的階段，在這種情形下，我們判斷作為典型周期性行業的機械行業未來需求增速將不可避免的面臨回落，市場對相關公司的估值也將相應調低，因此我們將整個行業的投資評級下調為中性。細分行業中我們看好未來成長性相對確定、受宏觀緊縮影響較小的新能源、輸變電設備和機床工具。個股建議重點關注天威保變、昆明機床、寶勝股份、柳工。對于前期跌幅較大的造船行業，我們認為即便未來新船訂單下降，全球經濟下滑也不會影響龍頭公司近3年內的盈利穩定增長，我們堅信造船行業利空出現之時將為造船公司提供一次較好的投資機會。具體個股建議詳見表四。