11月22日，受上市央企長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯消息影響，A股中字頭個(gè)股持續(xù)走強(qiáng)，截至發(fā)稿，中國(guó)交建(601800.SH)、中成股份(000151.SZ)、中國(guó)聯(lián)通(600050.SH)、中鋼國(guó)際(000928.SZ)、中鐵裝配(300374.SZ)漲停，中遠(yuǎn)海能(600026.SH)、中國(guó)船舶(600150.SH)、中國(guó)中車(601766.SH)、中國(guó)人壽(601628.SH)等股拉升跟漲。

東方證券認(rèn)為，央企上市公司具有“盈利能力強(qiáng)+高分紅+低估值+主題催化”的多重驅(qū)動(dòng)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。隨著改革紅利的不斷釋放，央企上市公司具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。近10 年中證央企ROE 長(zhǎng)期維持在10%以上，長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)于整體A股，央企股息率顯著高于滬深300 及整體A股上市公司股息率，當(dāng)前提升到3.75%，股息率具備優(yōu)勢(shì)，有更強(qiáng)的能力抵御經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。從估值的角度來(lái)看，中證中央企業(yè)綜合指數(shù)的市盈率已經(jīng)非常接近10 年來(lái)的市盈率最低點(diǎn)，處在較10 年平均水平以下一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。央企上市公司具有“盈利能力強(qiáng)+高分紅+低估值+主題催化”的多重驅(qū)動(dòng)，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

招商證券研報(bào)指：四季度布局央企正當(dāng)時(shí)。長(zhǎng)期看，經(jīng)歷了本輪全面深化國(guó)企改革，上市央企盈利能力明顯提升、杠桿率明顯下降、激勵(lì)機(jī)制更為健全、科技創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。短期看，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行背景下，央企逆周期屬性明顯、估值性價(jià)比高、高股息優(yōu)勢(shì)顯著，在四季度風(fēng)格切換場(chǎng)景概率提升背景下短期配置意義同樣較高。

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