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　　天降驚雷，鋰電池隔膜龍頭恩捷股份（002812.SZ）的兩大實控人出了大事。

　　11月21日傍晚恩捷股份突發(fā)公告稱，公司于2022年11月20日接到董事長李曉明（Paul Xiaoming Lee）和副董事長兼總經(jīng)理李曉華的家屬通知，Paul Xiaoming Lee和李曉華先生因相關(guān)事項被公安機關(guān)指定居所監(jiān)視居住。相關(guān)事項尚待進一步調(diào)查。

　　或涉嫌刑事犯罪

　　這背后是何原因？被公安機關(guān)指定居所監(jiān)視居住又意味著什么？

　　界面新聞記者采訪了北京嘉維律師事務(wù)所律師尹浩（化名），該律師長期從事證券金融犯罪方面法律業(yè)務(wù)。

　　“被公安機關(guān)指定居所監(jiān)視居住是刑事強制措施，這意味著李曉明和李曉華可能涉嫌刑事犯罪，已經(jīng)被公安機關(guān)做刑事立案偵察了，到底構(gòu)不構(gòu)成犯罪目前還不好定論。”尹浩對界面新聞記者表示。

　　前述律師解釋，一般而言，刑事立案偵察后就會對其采取強制措施。強制措施包括拘留、逮捕、取保候?qū)彙⒈O(jiān)視居住。現(xiàn)在公安機關(guān)給李氏兄弟采取的是監(jiān)視居住。這說明事態(tài)是相對嚴重的，“這不是民事的問題，也不是行政的問題，而是可能涉嫌刑事犯罪”。

　　“李氏兄弟有可能涉及個人犯罪行為，也有可能涉嫌的是和公司相關(guān)的犯罪行為，如果是單位犯罪，有可能是因為李曉明和李曉華作為負責的主管人員，有可能被追究責任。”

　　監(jiān)視居住最長期限是多久？當前還在偵察階段。尹浩表示，公安機關(guān)還在調(diào)查收集證據(jù)的階段，只能說李氏兄弟可能涉嫌刑事犯罪，還未有真正的定論。在這樣的狀態(tài)下，監(jiān)視居住最長可到6個月。從過往實際發(fā)生的案例看，在監(jiān)視居住之后公安局會將相關(guān)涉案人員轉(zhuǎn)為拘留，拘留之后轉(zhuǎn)為逮捕，也有直接逮捕的，送至看守所。如果逮捕之后期限可能會比較長，可能能到2到7個月。這要看案情的復(fù)雜程度。

　　尹浩稱，如果是涉嫌金融犯罪，按照以往發(fā)生的真實案例看，很多證券金融犯罪的案子爭議會比較大，定罪方面模棱兩可的情況比較多，不見得最終一定能夠定罪。

　　盡管上市公司的公告未披露是何原因，只是稱因相關(guān)事項，李氏兄弟被公安機關(guān)采取強制措施。“但李氏兄弟家屬是知道是為何被逮捕的。公安在采取強制措施之后必須24小時內(nèi)通知家屬。正常情況下，公安機關(guān)會給家屬發(fā)放通知書，通知書上一般會寫上涉嫌的罪名。”尹浩表示。

　　龐大的李氏家族

　　恩捷股份成立于2006年，于 2016年9月14日登陸A股，公司注冊地在云南省玉溪市，當前公司總市值達1390億元，主營業(yè)務(wù)為多種包裝印刷產(chǎn)品、包裝制品及服務(wù)，鋰電池隔離膜、鋁塑膜、水處理膜。公司實質(zhì)控制人及一致行動人主要為李曉明家族成員。

　　恩捷股份股權(quán)架構(gòu)，圖片來源：2021年年報

　　2021年年報披露李曉明家族一致行動人成員包括Paul Xiaoming Lee 、 Sherry Lee 、李曉華、 JERRYYANG LI 。

　　包括Paul Xiaoming Lee、李曉華在內(nèi)的李曉明家族財富驚人。2022胡潤百富榜中，Paul Xiaoming Lee以440億元的財富值位列云南企業(yè)家之首，李曉華財富值為325億元。

　　恩捷股份實控人及一致行動人，圖片來源：2021年年報

　　恩捷股份前10大

　　，圖片來源：choice終端

　　作為千億市值公司的實控人，李曉明和李曉華又有怎樣的經(jīng)歷？

• 李曉明（Paul Xiaoming Lee）：1958年出生，美國國籍，有境外居留權(quán)，碩士學歷，1982年加入中國昆明塑料研究所，從1984年至1989年任副所長，1992年12月畢業(yè)于美國University of Massachusetts大學高分子材料專業(yè)，1992年至1995年任美國Inteplast Corporation技術(shù)部經(jīng)理，1996年4月起至今，歷任紅塔塑膠副總經(jīng)理、總經(jīng)理、副董事長、董事長，德新紙業(yè)董事長、總經(jīng)理，成都紅塑董事長等職務(wù)。2006年起加入創(chuàng)新彩印任董事長。現(xiàn)任公司董事長。

• 李曉華：1962年7月出生，中國國籍，有境外居留權(quán)，碩士學歷，1993年2月畢業(yè)于University of Massachusetts大學高分子材料專業(yè)，1993至1996年，任職于美國World-Pak Corporation；1996年4月起至今，歷紅塔塑膠副董事長、副總經(jīng)理，德新紙業(yè)副董事長，成都紅塑副董事長、總經(jīng)理等職務(wù)；2006年起加入創(chuàng)新彩印任副董事長、總經(jīng)理。現(xiàn)任公司副董事長、總經(jīng)理。

　　（圖片來源：choice終端）

　　李曉明碩士畢業(yè)后，1982年加入中國昆明塑料研究所，1984年即升任副所長，五年后，李曉明赴美深造，就讀于麻省大學高分子材料專業(yè)，1992年底畢業(yè)。

　　畢業(yè)后，李曉明在美國找了一份工作，在一家新成立1年的公司Inteplast Corporation擔任技術(shù)部經(jīng)理，主營業(yè)務(wù)是標簽用的薄膜。

　　1996年回國后，李曉明攜其弟弟李曉華等家族成員圍繞材料行業(yè)先后創(chuàng)辦了紅塔塑膠、創(chuàng)新工貿(mào)、德新紙業(yè)、成都紅塔等公司，創(chuàng)新工貿(mào)后來更名并改制為股份公司“創(chuàng)新股份”，李曉明通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴股等一系列運作，將其他公司都裝入了創(chuàng)新股份。

　　2016年9月，創(chuàng)新股份上市時，主營業(yè)務(wù)并不包括鋰電隔膜，2010年4月，上海恩捷成立。隨著隔膜主要應(yīng)用領(lǐng)域由數(shù)碼產(chǎn)品轉(zhuǎn)換到動力電池，主流隔膜產(chǎn)品從干法轉(zhuǎn)換到了濕法，國內(nèi)鋰電池隔膜的市場由此打開。

　　2017年，創(chuàng)新股份（此后公司改名為“恩捷股份”）作價55.5億元收購上海恩捷，進軍鋰電池隔離膜業(yè)務(wù)，此后公司不斷擴產(chǎn)能、推進并購，其市場地位越發(fā)鞏固。其后幾年市值不斷飆漲，2020年一度突破2000億元，截至2022年11月21日市值達1390億元。

　　恩捷股份市值走勢，圖片來源：choice終端

　　恩捷股份業(yè)績不斷上揚。2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入92.8億元，同比增長73.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤32.26億元，同比增長83.8%。

　　恩捷股份營收，圖片來源：choice終端

　　恩捷股份歸母凈利，圖片來源：choice終端

　　公司是否遭遇重大處罰？

　　此次李氏兄弟被公安機關(guān)采取刑事強制措施，這背后又是什么原因？

　　僅從過去看，根據(jù)界面新聞記者統(tǒng)計，恩捷股份曾受到過行政處罰，2017年至2019年連續(xù)3年的年報被監(jiān)管層問詢。

　　在行政處罰層面，據(jù)2021年年報披露，李曉明家族曾因上海恩捷曾存在消防、水務(wù)等方面，受到行政處罰。

恩捷股份受到的處罰，圖片來源：2021年年報

　　在問詢函方面，公司2017、2018、2019年年報均受到監(jiān)管層的問詢，2017年收到對云南創(chuàng)新新材料股份有限公司的重組問詢函。

　　圖片來源：choice終端

　　以2019年年報問詢?yōu)槔婕?font cms-style="font-L">并購重組，融資擴產(chǎn)能，業(yè)績增長，負債率高企，前五大應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)披露不一致以及固定資產(chǎn)和在建工程大幅增加的合理性。

　　尤其是后兩者。監(jiān)管層表示：

　　其一，公司2019年半年報顯示，2019年6月末公司“按欠款方歸集的期末余額前五名的應(yīng)收賬款情況”前五大應(yīng)收賬款合計金額為5.12億元，占應(yīng)收賬款余額比例為37.36%。而你公司于2020年2月披露的《公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》顯示，截至2019年6月末，前五大客戶的應(yīng)收金額為7.54億元，占比55.02%。請自查前后披露不一致的原因。

　　其二，公司2019年末固定資產(chǎn)49.36億元，較期初增長55.47%；2019年末在建工程15.54億元，較期初增長48.9%，該兩項合占你公司總資產(chǎn)的53%。請結(jié)合你公司建成產(chǎn)能情況，建筑工程及設(shè)備購置等成本的構(gòu)成情況，說明你公司固定資產(chǎn)及在建工程大幅增加的合理性。

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