5月8日消息，港股再有新股醫(yī)藥股上市，但是這只明星醫(yī)藥股的走勢(shì)基本出乎所有人的意料，繼北森、珍酒之后再有港股新股上市即閃崩，一度暴跌33%，市值45億港元，一手浮虧2000港元。打新的投資者們虧損慘重，嘉實(shí)基金也成為接盤(pán)俠，不過(guò)，中金公司卻賺的彭滿缽滿！
綠竹生物突然閃崩，發(fā)生了什么？
根據(jù)招股書(shū)，該公司為一家開(kāi)發(fā)創(chuàng)新型人類疫苗和治療性生物制劑，以預(yù)防和控制傳染性疾病，并治療癌癥和自身免疫性疾病的生物技術(shù)公司，首次遞交上市失敗后，這是綠竹生物二次闖關(guān)。但是，綠竹生物上市即暴跌，這背后到底發(fā)生了什么？
1）核心產(chǎn)品接種率極低，公司產(chǎn)品管線包括三款臨床階段的在研產(chǎn)品，涵蓋公司核心產(chǎn)品LZ901，以及四款臨床前階段的在研產(chǎn)品。
綠竹生物表示，公司核心產(chǎn)品LZ901預(yù)計(jì)將成為全球首款具有四聚體分子結(jié)構(gòu)的帶狀皰疹疫苗，用于預(yù)防年齡為50歲及以上成人水痘帶狀皰疹病毒（VZV）引起的帶狀皰疹。
目前LZ901尚處于二期臨床，且預(yù)期2027年二季度完成三期臨床。但是，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，目前帶狀疫苗接種率不足1%，50歲或以上人群的疫苗接種率于2020年增加0.04%至2022年的約0.13%，如此極低的疫苗接種率，LZ901的商業(yè)化前景存疑。
不過(guò)，綠竹生物表示，隨著公眾對(duì)帶狀皰疹的認(rèn)識(shí)不斷提高以及可用的帶狀皰疹疫苗數(shù)量的增加，預(yù)計(jì)中國(guó)的帶狀皰疹疫苗市場(chǎng)會(huì)顯著增長(zhǎng)。
2）尚無(wú)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，兩年虧損12億。由于公司所有產(chǎn)品均未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，公司核心產(chǎn)品尚處于臨床二期，且預(yù)期2027年才能實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，截至目前公司也無(wú)商業(yè)化團(tuán)隊(duì)，因此主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為零。
高昂的運(yùn)營(yíng)成本帶來(lái)的直接后果就是公司持續(xù)虧損，2021年虧損5.39億，2022年進(jìn)一步虧損至7.25億。公司行政開(kāi)支高企，2021年支出6022萬(wàn)，2022年支出8583萬(wàn)元；由于多只產(chǎn)品進(jìn)入一期或二期臨床，公司研發(fā)開(kāi)支從2021年的4298萬(wàn)元增加逾1倍至2022年的9142.6萬(wàn)元。
公司不得不融資補(bǔ)血，截至目前，公司共經(jīng)歷了四輪融資，其中，A輪融資2.5億元，B輪融資3.5億元，B+輪融資1.2億元，C輪融資2.18億元，共計(jì)融資9.38億元。
3）其實(shí)，綠竹生物不被市場(chǎng)看好，還有一個(gè)重要原因，就是目前市況較差，且醫(yī)藥股處于持續(xù)低迷之中，今年恒生醫(yī)療保健業(yè)領(lǐng)跌恒生行業(yè)指數(shù)，年度跌幅超6%。
嘉實(shí)跌到，中金吃飽
對(duì)于綠竹生物大跌，股民紛紛劍指中金公司護(hù)盤(pán)不力。根據(jù)招股書(shū)，中金公司是綠竹生物的獨(dú)家保薦人，因?yàn)榫G竹生物有155.78萬(wàn)股的超額配股權(quán)，中金公司起著新股護(hù)盤(pán)的作用，但截至收盤(pán)，似乎中金沒(méi)有什么動(dòng)力去拉動(dòng)股價(jià)。
不過(guò)，根據(jù)招股書(shū)，綠竹生物上市開(kāi)支1個(gè)億，中金公司保薦費(fèi)用拿到2460萬(wàn)港元，而其中金公司還是綠竹生物16家包銷(xiāo)商的核心包銷(xiāo)商，包銷(xiāo)總費(fèi)用為4310萬(wàn)港元，中金公司本次保薦綠竹生物上市有望拿到大約3000萬(wàn)的費(fèi)用。
此外，建銀系也賺的盆滿缽滿，建銀國(guó)際也是公司的包銷(xiāo)商，建銀資本持股6.07%，成本12.86元，建銀資本1.5億投資浮盈近1億。
不過(guò)，打新綠竹生物的股民就比較慘了，乙組頭申購(gòu)13萬(wàn)股中簽8.48萬(wàn)股，不計(jì)孖展和手續(xù)費(fèi)，乙組頭浮虧91萬(wàn)，頂頭槌中簽33.72萬(wàn)股，一筆虧損364萬(wàn)。
作為綠竹生物引入唯一一家基石投資者嘉實(shí)基金，首日便浮虧33%，投資2000萬(wàn)美元，虧損了660萬(wàn)美元，大約虧損了0.5億港元。
責(zé)任編輯：張海營(yíng)
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