來源：財(cái)聯(lián)社
財(cái)聯(lián)社5月7日訊（記者 史思同）5月6日，徽商銀行245萬股股份二次拍賣結(jié)束，即便連番降價(jià)至702.5萬元（約合每股2.87元）也依然難逃流拍的結(jié)局。
財(cái)聯(lián)社記者注意到，今年以來，徽商銀行多筆股權(quán)現(xiàn)身拍賣場(chǎng)打折出售，經(jīng)歷了一拍、二拍甚至變賣卻鮮少問津。目前該行一筆近1500萬股的股份正處于變賣階段，但掛牌一個(gè)多月至今依舊無人報(bào)名。同時(shí)，該行還有一筆2000萬股股份尚待拍賣。
值得一提的是，從價(jià)格來看，上述兩筆股權(quán)的價(jià)格約合每股4元左右，遠(yuǎn)高于其在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)（2.49港元/股），也比此番流拍的股權(quán)起拍價(jià)高出不少。
據(jù)了解，在拍賣平臺(tái)中，流拍的銀行股權(quán)占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過成交占比，價(jià)格一降再降也難以對(duì)投資者產(chǎn)生過多吸引力。對(duì)此業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中小銀行頻繁流拍主要是股權(quán)價(jià)格問題，同時(shí)還有投資者銀行的盈利預(yù)期等方面原因。
不過，也并不是所有的銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓都無人問津。就在今年2月份，徽商銀行一筆1100萬股股份成功拍出；長(zhǎng)沙銀行1.39億股份被國(guó)資競(jìng)價(jià)32輪拿下。在業(yè)內(nèi)人士看來，近期部分中小銀行股權(quán)市場(chǎng)交易表現(xiàn)分化，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)股權(quán)交易市場(chǎng)開始活躍，好的金融資產(chǎn)也將受到市場(chǎng)追捧。
二拍再度流拍，徽商銀行股權(quán)頻遭拍賣
阿里拍賣平臺(tái)顯示，此次被拍賣的徽商銀行245萬股非境外上市股權(quán)，所有人為安徽省恒泰房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司（下稱“安徽恒泰”），該筆股權(quán)評(píng)估價(jià)為1097.6萬元，此次拍賣的起拍價(jià)702.5萬元，約合每股2.87元。截至拍賣結(jié)束，該筆股權(quán)共917次圍觀，21人設(shè)置提醒，而報(bào)名人數(shù)則為0，最終因無人出價(jià)而流拍。
實(shí)際上，就在半個(gè)多月前，該筆股權(quán)剛剛經(jīng)歷過第一次拍賣，彼時(shí)起拍價(jià)格為878.08萬元，相較評(píng)估價(jià)打八折，但卻沒有一人報(bào)名。隨后不久便進(jìn)行了二次拍賣。但遺憾的是，即便此番二拍的起拍價(jià)在首次拍賣的基礎(chǔ)上再“折上八折”，卻也依舊難逃無人問津的命運(yùn)。
財(cái)聯(lián)社記者注意到，近年來，徽商銀行股權(quán)頻頻出現(xiàn)在拍賣市場(chǎng)，其中多筆均為安徽恒泰所持股權(quán)，但所拍股權(quán)并不是都如此“不受待見”。
其中2022年6月份，徽商銀行一筆數(shù)量達(dá)1.8億股股份的拍賣最終以7.848億元的價(jià)格成功賣出，每股價(jià)格約合4.36元。信息顯示，這一大筆股權(quán)的持有人包括合肥泰利美術(shù)裝飾有限公司、安徽省恒泰、廈門煌恒實(shí)業(yè)有限公司、程宏、劉紅等，而拍下這筆股權(quán)的則是安徽擔(dān)保資產(chǎn)管理有限公司。
今年2月初，安徽恒泰也在同步拍賣其所持的徽商銀行1100萬股非境外上市股，起拍價(jià)為3942.4萬元，但該次拍賣卻以流拍告終。半個(gè)多月后，該筆股權(quán)再次打折出售進(jìn)行了二拍，不同的是，此次拍賣成功將這筆1100萬股的股權(quán)最以3153.92萬元拍出，成交價(jià)約合每股2.87元，而拍下該筆股權(quán)的還是安徽擔(dān)保資產(chǎn)管理有限公司。
但與此同時(shí)，也有部分股權(quán)經(jīng)歷了一拍、二拍甚至變賣都未能成功出手。
阿里拍賣平臺(tái)顯示，去年12月底，安徽恒泰持有的徽商銀行1467.57萬內(nèi)資股以6398.6萬元的起拍價(jià)進(jìn)行拍賣，最終慘遭流拍。隨后又于今年2月中旬再次降價(jià)至5759萬進(jìn)行二拍，每股價(jià)格約合3.92元，但結(jié)果依舊如出一轍。
根據(jù)司法拍賣程序，兩次流拍之后，第三次就是變賣，如今該筆股權(quán)已進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)1個(gè)多月的變賣，但截至發(fā)稿，仍未能等來意向投資者，報(bào)名人數(shù)始終為0。
而除上述正在變賣的股權(quán)之外，徽商銀行還有2000萬股股份將于5月29日開始拍賣，而該筆股份則為廈門中院案件執(zhí)行涉及的泰利美術(shù)裝飾、安徽省恒泰、廈門煌恒實(shí)業(yè)、程宏、劉紅所持有，起拍價(jià)為8043.84萬元，約合每股4.02元。
值得一提的是，近年來徽商銀行高管頻頻落馬，包括多位董事長(zhǎng)及行長(zhǎng)等。其中，該行首任董事長(zhǎng)戴荷娣（2005-2008年任徽商銀行董事長(zhǎng)），在退休8年后被立案調(diào)查，并于2022年被判有期徒刑12年。2022年，該行第四任董事長(zhǎng)吳學(xué)民（2017-2021年）、第三任董事長(zhǎng)李宏鳴（2013-2017年）先后被查，后者剛于不久前被開除黨籍。此外，還有徽商銀行總行行長(zhǎng)助理、徽銀理財(cái)董事長(zhǎng)的夏敏，徽商銀行合肥分行行長(zhǎng)何濤等人也因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被查。
近40場(chǎng)拍賣無一成交，中小銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓不易
實(shí)際上，在阿里拍賣平臺(tái)中，流拍的銀行股權(quán)占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過成交占比，即便是價(jià)格“折上加折”也難以對(duì)投資者產(chǎn)生過多吸引力。
據(jù)財(cái)聯(lián)社記者粗略統(tǒng)計(jì)，阿里拍賣平臺(tái)中僅5月6日一天就有約37場(chǎng)銀行股權(quán)的拍賣結(jié)束，而其中僅有一場(chǎng)拍賣中出現(xiàn)1位報(bào)名者，但該意向買方卻始終沒有出價(jià)，最終數(shù)十場(chǎng)銀行股權(quán)拍賣無一成交。
為何中小銀行股權(quán)拍賣多數(shù)有價(jià)無市、頻繁慘遭流拍？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這主要是與具體銀行股權(quán)定價(jià)、銀行經(jīng)營(yíng)情況及投資者對(duì)銀行盈利前景的預(yù)期等方面有關(guān)。
有業(yè)內(nèi)分析人士告訴財(cái)聯(lián)社，中小銀行股權(quán)拍賣難一方面由于內(nèi)資股非境外上市股份，流通性受限，在市場(chǎng)上相對(duì)不受資本青睞；另一方面，部分銀行股權(quán)拍賣的價(jià)格與二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格相比也并不具備優(yōu)勢(shì)。此外，一些有經(jīng)驗(yàn)的意向買方也會(huì)等待二次拍賣降價(jià)后再伺機(jī)出手。
以徽商銀行為例，從資本市場(chǎng)表現(xiàn)來看，自2018年初徽商銀行股價(jià)觸達(dá)3.8港元/股以上后便呈現(xiàn)一路下行趨勢(shì)，近年來徽商銀行股價(jià)波動(dòng)整體保持穩(wěn)定，維持在2.5港元/股上下浮動(dòng)。截至5月5日收盤，徽商銀行報(bào)2.49港元/股，總市值345.9億港元。對(duì)比來看，相較于2.49港元/股的股價(jià)，該行上述股權(quán)變賣及拍賣的價(jià)格顯然高出不少。
此外，博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博還指出另外兩方面原因，第一是中小銀行本身股權(quán)較為分散，股東即使買入股權(quán)也沒有多少話語權(quán)；第二是城商行盈利相對(duì)來講比較穩(wěn)定，提升空間有限，甚至有的銀行還會(huì)持續(xù)下行，導(dǎo)致投資人意愿不高。
數(shù)據(jù)顯示，近年來徽商銀行業(yè)績(jī)整體穩(wěn)健，但增長(zhǎng)速度卻并不穩(wěn)定。2019年-2021年，徽商銀行營(yíng)收增速分別為15.62%、3.63%、9.98%，歸母凈利潤(rùn)增幅分別為12.25%、-2.54%、19.76%。2022年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收362.3億元、歸母凈利潤(rùn)133.98億元，分別同比增長(zhǎng)2.02%、16.91%，與上年相比其增速均再次出現(xiàn)明顯放緩。
“中小銀行股權(quán)拍賣比較常見，股權(quán)也相對(duì)來講比較分散，因此一般不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和股權(quán)架構(gòu)穩(wěn)定產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。”在王蓬博看來，銀行小額股權(quán)頻繁拍賣對(duì)企業(yè)的影響十分有限。
但經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝則認(rèn)為，股東所持股權(quán)頻繁被司法拍賣對(duì)銀行來說是利空影響。他指出，一方面上市公司股票被司法拍賣期間，投資者往往會(huì)以觀望或清倉(cāng)為主，等局勢(shì)清晰之后根據(jù)走勢(shì)決定是否買入，從而會(huì)引起股價(jià)下跌；另外一方面股東所持股權(quán)頻繁流拍，也在一定程度上反映出市場(chǎng)看空相關(guān)上市銀行股權(quán)。
不過上述分析人士也表示，近期部分中小銀行股權(quán)市場(chǎng)交易表現(xiàn)逐漸兩極化，反映出國(guó)內(nèi)股權(quán)交易市場(chǎng)開始活躍。隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，部分中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善，投資者看好未來投資機(jī)會(huì)，好的金融資產(chǎn)也將受到追捧。
責(zé)任編輯：張文
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