近日，根據港交所披露易官網信息，肖克利科技控股公司向港交所遞交上市申請，狀態顯示正在處理中。

　　在此之前，公司曾于2017年1月19日在全國中小企業股份轉讓系統報價及上市，但一年多以后，公司認為新三板的低成交難以反映公司的公允價值，并于2018年9月26日除牌。

　　從新三板摘牌后，公司就把上市目標瞄準了港股市場，那么，肖克利科技控股公司到底具有怎樣的底色呢？

　　根據公司此次招股書，肖克利科技控股公司成立于2005年，總部設于中國上海，公司是主動及被動電子部件的供應商及有關直流無刷馬達控制驅動及藍牙低功耗的印刷電路板解決方案提供商。

　　從公司的產品來看，主要包括主動部件類別的集成電路、分立器件、傳感器、光電器件，以及被動部件類別的電阻器、電容器及電感器。公司主要向客戶提供產品相關的技術支援服務，銷售前階段中提供產品選擇以及設計建議及咨詢、終端產品設計支援和現場應用支援。目前，公司分銷約20個全球知名的電子部件品牌，包括東芝、羅姆、其他日本、南韓、中國、臺灣及歐洲品牌，截至2019年9月30日，公司共有逾6000個電子部件產品供客戶選擇。

　　另外，公司還為客戶提供及供應客制化印刷電路板解決方案，包括五類直流無刷馬達控制驅動解決方案，用于中央通風系統、冰箱壓縮機、排氣系統、水泵和戶內及戶外空調機組；還有五類藍牙低功耗解決方案，用于智能手表、智能遙控、藍牙電子煙、電動車充電部件及門控系統。

　　從公司歷年產品的營收占比來看，公司主要收入來源為技術支援方面，包括傳感器部件和一般部件，這一塊占據公司總營業收入的70%以上；另外，公司印刷電路板解決方案方面，近幾年營收占比有所下降，最新占比為22%左右，其中，直流無刷馬達控制驅動占比達20%左右，藍牙低功耗方面占比很少，僅為1%多一點。

　　而從公司業績來看，2016年度-2018年度末，公司依次實現營業收入4.07億元、7.04億元、9.9億元，年比增長分別為72.97%及40.63%；而2019年1-9月，公司實現營收8.08億元，同比增長7.16。這樣來看，公司營收增速在不斷放緩，并且下滑幅度較大。

　　溢利方面，2016年度-2018年度末，公司分別實現1057.9萬元、3171.7萬元、3385萬元，年比增長分別為199.81%及6.73%；而2019年1-9月，公司實現溢利1267.9萬元，2018年同比實現3133.4萬元，下滑幅度達到59.54%。

　　2019年前三季度的溢利大幅下滑，主要由于公司毛利率較高的直流無刷馬達控制驅動解決方案的MOSFET的訂單減少，而公司銷售電子部件附毛利率較低的技術支援應占的收益部份增加，導致公司毛利率從2018年前九個月的10.4%減少至8.1%，導致2019年1-9月的溢利大幅下滑。

　　另外，值得注意的還有公司的經營現金流，從公司招股書提供的綜合現金流量表來看，公司2016年、2018年均為負數，主要原因在于公司在產業鏈中并沒有優勢，一方面，公司前五大供應商占據公司采購金額的90%以上，向上逾期交款很難；另一方面，來自公司前五大客戶的收入僅為50%左右，為了擴大銷售，授予客戶晚交錢成為了一種促銷手段，這也導致公司的現金流還是比較緊張的，也是急于上市尋求資金的原因之一。

　　從公司所處的電子部件市場來看，過去五年處于急速增長態勢，未來仍有望維持穩健增長。根據數據，中國及香港電子部件經銷市場的收益由2013年的人民幣2.34萬億元增加至2018年的人民幣4.03萬億元，復合年增長率為11.5%。于2023年，中國及香港電子部件經銷市場的收益預期合共會達人民幣6.89萬億元，由2018年起的復合年增長率為11.3%。

　　公司作為電子部件經銷商，也就是作為中間人，享受著過去幾年電子部件市場快速發展的行業紅利，但從整個參與企業來說，目前還處于極度分散的狀態，沒有形成明顯的龍頭企業。從市場份額來看，肖克利科技控股公司占電子部件經銷市場總銷售收益約0.03%。

　　但在直流無刷馬達控制驅動解決方案服務市場方面，公司占據一定的的優勢。根據弗若斯特沙利文數據，中國前五大直流無刷馬達控制驅動解決方案服務提供商總收益約為6.1%，而公司排名第一，市場份額為2.4%。

　　綜合來看，肖克利科技控股公司此次沖擊港股IPO，依然面臨不少的挑戰，包括訂單減少營收增幅放緩、毛利率下降導致凈利潤增速大幅下滑，加上整個電子部件經銷商市場仍處于混戰狀態，公司想要脫穎而出，需要努力的地方還要很多。

責任編輯：馬婕