來(lái)源微信公眾號(hào)：IPO早知道

　　據(jù)IPO早知道消息，計(jì)劃于今日及下周在港股上市的兩家教育企業(yè)，東方教育（00667.HK）和嘉宏教育（1935.HK）均出現(xiàn)了認(rèn)購(gòu)不足的狀況。

　　6月11日早上，東方教育率先確定了自己的IPO價(jià)格為每股11.25港元，該價(jià)格處于發(fā)行區(qū)間的接近上限，此前給出的發(fā)行區(qū)間介于每股9.8港元至12.26港元。以此計(jì)算，估計(jì)公司將從全球發(fā)售中獲得的所得款項(xiàng)凈額約為47.692億港元。

　　5月30日至6月4日的招股結(jié)果顯示，香港公開發(fā)售項(xiàng)下初步提呈發(fā)售的發(fā)售股份出現(xiàn)認(rèn)購(gòu)不足，相當(dāng)于香港公開發(fā)售項(xiàng)下初步可供認(rèn)購(gòu)發(fā)售股份的約76.1%。不過(guò)，國(guó)際配售項(xiàng)下初步提呈發(fā)售的發(fā)售股份出現(xiàn)適度超額認(rèn)購(gòu)。

　　根據(jù)東方教育最新的公告，本次募集所得款項(xiàng)將主要用于在北京、上海、廣州、成都及西安建設(shè)五大地理區(qū)域中心而購(gòu)買土地和建筑設(shè)施，在精選市場(chǎng)建立學(xué)校，在現(xiàn)有和新興行業(yè)設(shè)立新專業(yè)并創(chuàng)新課程，建設(shè)升級(jí)學(xué)校設(shè)施及購(gòu)買教學(xué)設(shè)備等。

　　東方教育旗下有六大品牌，分別為新東方烹飪教育、歐米奇西點(diǎn)西餐教育、新華電腦教育、華信智原DT人才培訓(xùn)基地、萬(wàn)通汽車教育和美味學(xué)院。根據(jù)招股書顯示，新東方烹飪教育為東方教育貢獻(xiàn)了超過(guò)一半的營(yíng)業(yè)收入。

　　無(wú)獨(dú)有偶，職業(yè)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)嘉宏教育于昨日結(jié)束招股，相較其公開發(fā)售的7680萬(wàn)港元集資總額，認(rèn)購(gòu)情況同樣為“未足額。”

　　根據(jù)嘉宏教育之前的招股書和公告，其擬在今日（6月12日）完成定價(jià)后于6月18日（下周二）正式登陸港交所。

　　嘉宏教育此次計(jì)劃發(fā)行4億股，發(fā)行區(qū)間定為每股1.50至1.92港元。如果按此發(fā)行價(jià)計(jì)算，募資金額最高可達(dá)7.68億港元（9800萬(wàn)美元）。

　　嘉宏教育位于浙江省，陳余國(guó)兄弟及其家族100%控股，旗下主要運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)征學(xué)院、精益中學(xué)和中原工學(xué)院信息商務(wù)學(xué)院總計(jì)3所學(xué)校，其中前兩所位于浙江省的學(xué)校為嘉宏教育完全控制，截止2018學(xué)年共有11455名學(xué)生；而位于河南省的信息商務(wù)學(xué)院共有20613名學(xué)生。

　　東方教育和嘉宏教育目前雖面臨的情況可以說(shuō)從一個(gè)側(cè)面也反映了整個(gè)教育行業(yè)在資本市場(chǎng)上較為尷尬的處境。

　　C叔之前有分析過(guò)，盡管相較于美股和內(nèi)地市場(chǎng)，港股確實(shí)會(huì)是教育企業(yè)的首選，但鑒于日趨嚴(yán)緊的政策條件，以及教育行業(yè)的估值泡沫虛高，關(guān)于客戶是否會(huì)為教育公司買單這一點(diǎn)，已被打上了一個(gè)不小的問(wèn)號(hào)。

　　對(duì)教育產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)相對(duì)較慢并且抗經(jīng)濟(jì)周期的一個(gè)行業(yè)；從教育本身來(lái)看，內(nèi)容和服務(wù)終究是其本質(zhì)。與其在融資和上市這個(gè)環(huán)節(jié)上苦苦糾結(jié)，倒不如把更多的注意力放在如何將商業(yè)模式跑通、把教學(xué)質(zhì)量和服務(wù)做好，之后的一切也會(huì)變得水到渠成。

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責(zé)任編輯：馬婕