臨近年底，各大券商機(jī)構(gòu)2022年投資策略報(bào)告相繼出爐。從招商證券、中信證券兩家券商對(duì)明年的市場(chǎng)展望來(lái)看，觀點(diǎn)上略有不同。

　　招商證券認(rèn)為2022年市場(chǎng)呈現(xiàn)“前穩(wěn)后升”的態(tài)勢(shì)類似“√”。

　　2022年，A股仍有望保持增量資金持續(xù)入市的態(tài)勢(shì)，但節(jié)奏較前兩年有所放緩。在機(jī)構(gòu)重倉(cāng)板塊普遍高估值的背景下，結(jié)構(gòu)分化的劇烈程度有所收斂。A股盈利增速將會(huì)保持下行的態(tài)勢(shì)，宏觀流動(dòng)性逐漸轉(zhuǎn)向充裕，社融增速企穩(wěn)回升帶動(dòng)A股三季度迎來(lái)新一輪上行周期起點(diǎn)。市場(chǎng)呈現(xiàn)“前穩(wěn)后升”的態(tài)勢(shì)類似“√”。行業(yè)配置以“逆周期”“順科技”為主線，風(fēng)格偏大盤(pán)但風(fēng)格分化程度減弱。

　　以多策略方法論的立體研判框架分析A股后，中信證券則表示，2022年上半年機(jī)會(huì)較多，下半年相對(duì)平淡。

　　中信證券認(rèn)為，上半年政策重心在穩(wěn)增長(zhǎng)，建議聚焦優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌崛起；下半年政策回歸常態(tài)，建議聚焦相對(duì)景氣的板塊。同時(shí)，“五大領(lǐng)域”的改革政策在發(fā)展和安全之間的再平衡是重要看點(diǎn)。資金上，增量資金中“長(zhǎng)錢(qián)”占比提升，機(jī)構(gòu)定價(jià)權(quán)將明顯增強(qiáng)。風(fēng)格上，藍(lán)籌是貫穿全年的投資主線。配置上，建議在機(jī)會(huì)較多的上半年聚焦中游制造和消費(fèi)；在相對(duì)平淡的下半年關(guān)注消費(fèi)和科技。

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責(zé)任編輯：雷瑋