每經記者 肖芮冬    每經編輯 趙云    

　　1月7日，市場全天震蕩反彈，大小指數走勢分化，微盤股指數漲近4%。截至收盤，滬指漲0.71%，深成指漲1.14%，創業板指漲0.7%。

　　板塊方面，銅纜高速連接、數據中心電源、CPO、半導體等板塊漲幅居前，流感、中藥、醫藥商業、創新藥等板塊跌幅居前。

　　全市場超4300只個股上漲，逾百股漲停或漲超10%。滬深兩市全天成交額1.08萬億元，較上個交易日放量180億元。

　　今天，全A成交額與昨日大致持平，但三大指數紛紛收紅、尾盤還持續上攻，漲停個股年內首次超過100家。

　　這似乎在提醒，大盤在當前位置企穩的概率進一步提升。

　　還記得上周五推送中，我們分享的“規律”嗎？

　　當時是這么說的：

　　“本輪行情以來，大盤除10月8日至10月11日是4連陰之外，后續的連陰都止步于3天。（上周五）歷史一幕重現，仍不失為一個博弈點——3連陰（甚至極限4連陰）后，市場短期修復的概率較大。”

　　截至收盤，主要指數紛紛在4連陰后收出小陽線，初步驗證這一規律仍然有效。回過頭看，上周五尾盤、本周一全天乃至今天盤中的低谷，都不失為較好的左側買點。

　　不過，短暫企穩后，更需關注下一步方向怎么選。

　　有觀點認為，只有A股未來某天真正收出一根放量中陽線，才算正式“開啟反彈”；若量能保持在當前水平，則可能還要經歷一段時間的震蕩。

　　但至少，最艱難的交易時間可能已經過去了。

　　隨著大盤初步止跌，這兩天，風險偏好水平較高的資金已率先活躍起來，在部分熱門板塊抱團“搶反彈”，包括：

　　（1）新能源（電源設備）

　　同花順數據顯示，截至周二收盤，“其他電源設備”排在本周累計漲幅榜之首。

　　該板塊本周已二連漲，顯示出資金的關注度較高。數據顯示，周一大盤主力資金凈流出310.45億。電源設備、中藥、小金屬等板塊主力資金流入排名居前，其中電源設備凈流入3.62億元。

　　值得注意的是，電源設備還可歸類在AI硬件端方向，因此也受到接下來要講的一些利好提振。

　　（2）科技線（消費電子、芯片等）

　　雖然消費電子周一小幅收跌，但周二表現相當活躍；今日午后，芯片股也持續走強，寒武紀收盤漲超10%，再創歷史新高。

　　這主要得益于消息面迎來集中催化。

　　一是，2025年國際消費電子展（CES 2025）于當地時間1月7日至10日在美國拉斯維加斯舉辦。根據展會網站上公布的名單，超過1300家中國公司將在此次拉斯維加斯展會上展示最新產品，中國公司占4500家注冊參展商的1/4以上，成為今年最大的外國參展商。

　　今天A股盤中，英偉達首席執行官黃仁勛在CES上演講稱，Blackwell已全面投入生產，所有主要云服務提供商均已建立系統，提供約200種不同型號和配置，來自約15家硬件制造商。

　　中信建投表示，本次年會重點圍繞AI與消費電子產品、汽車、智能家居等領域的融合展開。芯片廠商預計將密集發布一系列新品，PC整機廠商也積極推進產品創新，推動AI PC產業加速落地。汽車領域傳統車企發布多項智能化新品，自動駕駛及零部件企業將展示技術和產品最新進展，覆蓋高級駕駛輔助系統（ADAS）到完全無人駕駛領域。智能家居方面得益于科技巨頭賦能，家居產品智能化水平提升，預計帶來更多新體驗。

　　二是，據媒體報道，珠海市工業和信息化局公開征求《珠海市電子化學品產業發展三年行動方案（2025—2027年）（征求意見稿）》意見。

　　其中提到，重點發展8英寸、12英寸硅片，碳化硅、氮化鎵、磷化銦等新一代化合物半導體襯底材料及外延片；前瞻布局氧化鎵、銻化鎵、銻化銦等第四代半導體材料。同時，重點發展勻膠鉻版光掩模版，KrF、ArF移項光掩模版，前瞻布局深紫外光（DUV）掩膜版。

　　三是，國家發展改革委網站1月6日消息，國家發展改革委、國家數據局、工業和信息化部組織制定《國家數據基礎設施建設指引》。

　　其中提出，推進東中西部算力協同。加強新興網絡技術創新應用，優化網絡計費方式，降低東西部數據傳輸成本，促進東部中高時延業務向西部轉移。推進算力互聯互通，構建算力多級調度策略引擎，實現跨平臺、跨層級、跨區域的算力資源混合部署和統一調度，促進算力資源高效對接，提升數據匯聚、處理、流通、交易效率。推動國家樞紐節點和需求地之間400G/800G高帶寬全光連接，引導電信運營商等提升“公共傳輸通道”效能，推進算網深度融合。

　　（3）大金融

　　雖然漲幅不如前面二者顯眼，但午后13：20左右，指數拉升翻紅，的確源于券商、金融科技等板塊異動。因此可理解為，部分資金博弈指數企穩回升，先手布局了“繞不開”的金融方向。

　　東吳證券認為，后續兩大方向值得重點關注：

　　短期看證券科技業績，得益于2024Q4資本市場活躍度大幅提升，互聯網券商在2025Q1會有一定的業績釋放。

　　中期關注金融IT，隨著政策發力，宏觀環境穩中向好，資本市場改革深化持續推動金融行業基本面改善，同時券商信創穩步推進，也將使金融IT公司收益逐步增長。

　　我們都知道，機構資金一旦出手，行情往往像“推土機”，分時線步步向上。

　　就像今天，上午收盤時，消費電子ETF還霸占漲幅榜；下午芯片股集體異動后，半導體、集成電路、科創芯片等主題ETF就“不講道理”了。

　　Wind數據顯示，這些ETF主要跟蹤的指數包括：科創芯片設計指數、集成電路指數、半導體行業精選、國證芯片指數等。

　　消息面的利好，前文已經提過，這里就不再啰嗦。

　　國開證券表示，AI、信創領域等驅動預計持續強勁，同時消費補貼政策刺激疊加新一輪創新周期，在此背景下，終端需求有望迎來逐步改善；

　　半導體作為新質生產力重要引擎，預計2025年仍將是市場熱點主題，盡管外部環境或將面臨大國科技博弈加劇，但國內政策層面從財政、金融、產業等多維度予以支持，產業結構、行業格局將通過并購重組等措施不斷優化，建議關注AI驅動下成長空間有望進一步打開的先進封裝、存儲龍頭，以及充分受益于自主創新、業績確定性強的半導體設備板塊等。

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責任編輯：王若云