來源：金融圈女神經(jīng)

　　曲艷麗|文

　　截至2025年1月2日，中證A500ETF南方（159352）最新規(guī)模218.96億元。（數(shù)據(jù)來源：深交所）

　　招商證券策略研究發(fā)布報告稱，截至12月12日，中證A500ETF整體規(guī)模已經(jīng)突破2300億，是A股歷史上突破2000億規(guī)模最快的ETF品種，從交易活躍度來看，目前中證A500ETF成交額占全部ETF的成交額接近30%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，招商證券）中證A500已儼然成為僅次于滬深300的第二大ETF標(biāo)的指數(shù)，起步晚、發(fā)展快，雖新但猛。

　　有太多人低估了中證A500的歷史地位。

　　這輪行情之下，大家徹底意識到：

　　“ETF是個好東西。”

　　而大家還沒有完全意識到的是：“中證A系列”，一個新的指數(shù)家族在崛起。

　　漫威宇宙

　　漫威宇宙Marvel Universe，被全世界影迷津津樂道。

　　這個宇宙擁有極其豐富的角色，包括了諸如蜘蛛俠、美國隊長、鋼鐵俠、金剛狼、雷神、綠巨人、復(fù)仇者聯(lián)盟等標(biāo)志性角色。

　　然而，一個個角色的小宇宙是如何最終連成浩瀚的大宇宙的？

　　這并不是一件簡單的事，草蛇灰線、鋪墊已久。

　　2008年的《鋼鐵俠》是第一個漫威的超級英雄。

　　《鋼鐵俠》結(jié)尾的彩蛋，定下了“復(fù)仇者聯(lián)盟系列”的基調(diào)。漫威巧妙地找到了所有角色的最大公約數(shù)，后來的單人電影不管風(fēng)格多么跳脫，但集結(jié)的時候就統(tǒng)一來到了《鋼鐵俠》的主場。

　　之后，漫威宇宙用了11年布局和鋪墊，才完成了初步構(gòu)建與打磨。

　　2019年的《復(fù)仇者聯(lián)盟4：終局之戰(zhàn)》迎來了超級大爆發(fā)，一舉奪得影史票房冠軍的寶座。

　　時代之選

　　2022年5月，中證指數(shù)公司對2006年已成立的中證100指數(shù)的編制方法做了修訂。

　　這一版修訂，加入ESG負面評價剔除、以及個股權(quán)重和行業(yè)權(quán)重的限制。構(gòu)建理念，實際上已經(jīng)和后來的中證A50、A500基本一致了。

　　到了2024年1月2日，中證A50指數(shù)正式發(fā)布。第一只中證“A系列”指數(shù)問世。

　　3月1日，首批10只中證A50ETF全部結(jié)束募集。

　　9月23日，中證A500指數(shù)正式發(fā)布。9月24日，政策組合拳接連而出。

　　10月15日，南方中證A500交易型開放式指數(shù)證券投資基金（基金簡稱：中證A500ETF南方； ETF代碼：159352）正式上市。

　　中證A500是一個里程碑事件，其火爆程度，堪稱業(yè)內(nèi)盛事。交易所數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，46只中證A500基金（僅統(tǒng)計主份額）規(guī)模達3236.28億元，若算上各類份額，圍繞該指數(shù)成立的基金產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)達到94只（統(tǒng)計不同份額）。

　　2024年10月，中證指數(shù)公司將前述修訂的中證100指數(shù)，正式更名為“中證A100指數(shù)”。

　　目前，新一代中證“A系列”寬基旗艦宇宙已初步見雛形。中證指數(shù)有限公司稱，中證A50、中證A100、中證A500等指數(shù)，與滬深300、中證500為代表的中證主要規(guī)模指數(shù)系列形成互補，多維度刻畫資本市場結(jié)構(gòu)變化以及宏觀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　就像漫威宇宙一樣，中證“A系列”的各個核心指數(shù)逐一打造，連成系列。

　　表面上看是一系列新的指數(shù)編制方法，實際上是：

　　“時代之選?！?/p>

　　行業(yè)平衡

　　中證A500ETF南方（159352）標(biāo)的指數(shù)中證A500，采用了“行業(yè)平衡”的編制方式。

　　意思是，它并沒有像滬深300和中證500一樣，單純依靠市值和成交額大小篩選樣本，而是采用行業(yè)均衡選樣方法，從“各行業(yè)”選取500只市值較大、流動性較好的證券作為指數(shù)樣本。

　　這就一定程度上避免了銀行、食品飲料等一些行業(yè)占指數(shù)權(quán)重過大的弊病。

　　中證A500乃至A系列其他指數(shù)，都體現(xiàn)了類似特征：金融、主要消費、能源、公用事業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的權(quán)重有所降低，信息技術(shù)、原材料、醫(yī)藥衛(wèi)生、通信服務(wù)等新興行業(yè)權(quán)重有所提高。

　　中證A500在信息技術(shù)、醫(yī)藥、汽車等新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)權(quán)重占比高達50.6%。（數(shù)據(jù)來源： Wind，截至2024年10月31日）

　　這就是A系列指數(shù)編制的“先進性”所在。中證A500指數(shù)既保留了核心資產(chǎn)藍籌的價值屬性，也錨定了新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　事實上，哪怕滬深300指數(shù)，也有時代變遷的影子。

　　早期的滬深300，以“兩桶油+四大行”為主力，之后也慢慢向醫(yī)藥、科技等傾斜。滬深300也不是當(dāng)年的滬深300了。

　　不僅如此，中證A500的成分股對每一個行業(yè)基本上都有覆蓋，盡可能避免單一行業(yè)權(quán)重過高。

　　此外，新的指數(shù)編制方法還采用了ESG篩選原則，剔除了中證ESG評級在C及以下的證券，并且優(yōu)先入選三級行業(yè)中自由流通市值排名第一、或總市值排名樣本空間前1%的證券。有些三級行業(yè)龍頭，或許規(guī)模較小，是成長性行業(yè)，也會被指數(shù)“吸納”。

　　中證A500指數(shù)還結(jié)合了“互聯(lián)互通篩選”要素，以便利境外中長期資金配置A股。

　　這就是為什么中證A500被比喻為更符合時代特征、反映經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的“中國版標(biāo)普500”。

　　老牌指數(shù)大廠

　　10月15日，中證A500ETF南方（159352）正式上市。

　　10月25日，南方中證A500ETF聯(lián)接（A類：022434；C類：022435）等首批20只中證A500場外指數(shù)基金也正式發(fā)售。

　　南方基金還在10月15日中證A500ETF南方（159352）上市當(dāng)天公告稱，將運用固有資金5000萬元投資旗下的中證A500ETF南方（159352），并承諾至少持有1年以上。這可以說：

　　“是相當(dāng)?shù)轿涣恕！?/p>

　　研究一下，南方基金在ETF和指數(shù)基金方面，在業(yè)內(nèi)是一個什么樣的卡位。

　　一句話總結(jié)，南方基金是兩千億級以上規(guī)模的老牌指數(shù)頭部大廠。

　　兩只核心寬基功不可沒：截至2024年9月30日，南方中證500ETF（510500）規(guī)模1239.13億元，南方中證1000ETF（512100）規(guī)模701.59億元。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告）

　　南方基金布局中證A500，也是有珠玉在前，在500系列寬基上有很深的積淀。前述南方中證500ETF，規(guī)模在跟蹤中證500指數(shù)基金中排名第1。（規(guī)模數(shù)據(jù)來自Wind，截至2024.9.30）

　　除此之外，南方基金的指數(shù)產(chǎn)品線，全方位布局，也是指數(shù)領(lǐng)域頭部公司的標(biāo)準范式，涵蓋寬基、行業(yè)主題、跨境、因子、增強、商品等一系列工具箱。

　　如此規(guī)模的矩陣布局，必然考驗指數(shù)團隊的實力。

　　南方基金指數(shù)團隊，共26人，有4位博士、15位碩士，7人具有海外工作學(xué)習(xí)經(jīng)歷，具有數(shù)學(xué)、計算機、物理、金融工程、財經(jīng)等多重背景，覆蓋了指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)、量化研究、基金投資管理的完整流程。

　　他們推崇ETF精細化管理。招商證券基金評價中心數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，近10年南方股票ETF跟蹤最準，位居同類第一（指標(biāo)分類被動投資-股票ETF-規(guī)模加權(quán)跟蹤誤差，近十年排名1/18）。

　　南方基金指數(shù)團隊還自主開發(fā)了深度量化研究平臺。

　　公開資料顯示，南方基金指數(shù)團隊歷史悠久，成立于2008年，也是國內(nèi)最早的一批。

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責(zé)任編輯：江鈺涵