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記者 蕭峰

2024年4月12日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，為深入貫徹中央金融工作會(huì)議精神，進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，提出九點(diǎn)意見，新“國(guó)九條”，被市場(chǎng)稱為“新國(guó)九條”。同日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，要求實(shí)現(xiàn)進(jìn)退有序、及時(shí)出清的格局，更大力度保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。隨著2024年末將至，2025年1月份將成為上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告、年報(bào)密集發(fā)布時(shí)點(diǎn)，近日所謂“小微盤股”、“退市風(fēng)險(xiǎn)名單股”受到市場(chǎng)警惕，微盤股指數(shù)下跌，且由于不少微盤股公司存在被立案調(diào)查、問詢、審計(jì)等問題，更給投資者心理蒙上一層灰影，衡財(cái)保·煒衡金融315團(tuán)隊(duì)律師向投資快報(bào)記者表示，依據(jù)證券法，投資者若踩雷或可維權(quán)挽回一定損失。

四類強(qiáng)制退市類型知多少

滬深北三大交易所落實(shí)深化退市制度改革要求，修訂《股票上市規(guī)則》，進(jìn)一步嚴(yán)格了強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，觸及退市新規(guī)規(guī)定的強(qiáng)制退市情形有以下四種：交易類強(qiáng)制退市、財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市、規(guī)范類強(qiáng)制退市及重大違法類強(qiáng)制退市，并設(shè)置相應(yīng)的退市指標(biāo)。

在四類強(qiáng)制退市類型中，由于財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)性，財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市對(duì)上市公司的影響最廣泛。根據(jù)三大交易所《股票上市規(guī)則》，財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市有三種情形值得重點(diǎn)關(guān)注：（一）業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)：最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)相關(guān)數(shù)據(jù)達(dá)不到規(guī)定的要求；（二）凈資產(chǎn)不達(dá)標(biāo)：最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)為負(fù)；（三）審計(jì)報(bào)告不達(dá)標(biāo)：最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告。當(dāng)上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及上述任一情形的，交易所將對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；當(dāng)上市公司最近連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及上述任一情形的，交易所將決定終止其股票上市。2025年初將是“退市新規(guī)”后首個(gè)年報(bào)季，對(duì)于上市公司來說是被冠以好生或差生的大考。

部分退市隱患公司還面臨強(qiáng)監(jiān)管

在具有退市隱患的公司中，不少公司還因涉嫌信息披露違法違規(guī)，接受監(jiān)管部門調(diào)查。如*ST九有，剛在2024年12月20日公告收到證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；*ST東園已于2024年2月1日公告收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》；*ST銀江已于2024年9月13日公告收到證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；*ST寧科已于2024年10月31日公告收到證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；*ST鵬博已于2024年8月16日晚公告收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》；*ST新寧于2023年7月5日發(fā)布《關(guān)于收到行政處罰決定書的公告》；*ST龍宇剛于2024年12月17日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；ST宏達(dá)在2023年4月11日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》；國(guó)華網(wǎng)安則于2024年11月2日發(fā)布《關(guān)于收到行政監(jiān)管措施決定書的公告》；ST新亞于2022年12月27日收到廣東證監(jiān)局下發(fā)的《關(guān)于對(duì)新亞電子制程(廣東)股份有限公司采取責(zé)令改正措施并對(duì)許雷宇等采取出具警示函措施的決定》，并在2023年5月30日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；ST凱文2024年4月30日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；ST明誠(chéng)于2023年7月26日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；ST特信于2022年7月19日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)深圳證監(jiān)局發(fā)布的《深圳證監(jiān)局關(guān)于對(duì)深圳市特發(fā)信息股份有限公司采取出具警示函措施的決定》；ST廣網(wǎng)于2023年12月25日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；ST中泰于2024年3月20日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；*ST富潤(rùn)于2023年10月27日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；*ST京藍(lán)于2023年7月12日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；ST易事特于2023年5月11日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；ST中裝于2023年12月15日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；ST世龍于2023年5月29日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；*ST天沃于2023年4月28日公告收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；ST摩登及相關(guān)當(dāng)事人于2024年2月27日公告稱已經(jīng)第二次收到《行政處罰事前告知書》；ST永悅于2023年10月12日公告稱收到《立案告知書》；ST觀典于 2024年5月28日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書》；*ST卓朗于2024年10月30日收到《行政處罰事先告知書》。

對(duì)于上述公司，投資快報(bào)聯(lián)系衡財(cái)保·煒衡金融315團(tuán)隊(duì)（微信：tz315-wh）咨詢索賠條件，獲悉初步判斷索賠條件為：

*ST九有：2024年12月19日（含當(dāng)日）之前買入，并在2024年12月20日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

*ST東園：2020年4月30日至2023年7月12日（含當(dāng)日）期間買入，并在2023年7月13日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

*ST銀江：在2023年8月29日至2024年4月29日（含當(dāng)日）期間買入，并在2024年4月30日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

*ST寧科：在2022 年 11 月 22 日至 2023 年 4 月 5 日（含當(dāng)日）期間買入，并在 2023 年 4 月 6 日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

*ST鵬博：1、2013年4月12日至2023年7月18日（含當(dāng)日）之前買入，并在2023年7月19日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；2、2024年11月19日（含當(dāng)日）之前買入，并在2024年11月19日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

*ST新寧：2019年4月25日至2022年12月30日（含當(dāng)日）期間買入，并在2022年12月30日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

*ST龍宇：1.2023年4月28日-2024年4月29日（含當(dāng)日）買入，并在2024年4月29日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；2.2024年12月16日（含當(dāng)日）之前買入，并在2024年12月17日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST宏達(dá)：2020年4月7日至2022年1月10日（含當(dāng)日）之前買入，并在2022年1月10日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

國(guó)華網(wǎng)安：2022年1月26日至2022年4月27日（含當(dāng)日）期間買入，并在2022年4月27日之后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST新亞：2020年4月28日至2022年12月26日之間買入，并且在2022年12月26日后賣出或持有，以及在2024年1月10日（含當(dāng)日）之前買入，并且在2024年1月11日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST凱文：2022年4月27日至2024年5月6日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2024年5月7日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST明誠(chéng)：2021年4月16日至2022年4月29日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2022年4月30日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST特信：2016年4月26日至2022年5月8日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2022年5月9日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST廣網(wǎng)：2023年4月21日至2023年12月25日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2023年12月26日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST中泰：2021年4月10日至2024年3月19日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2024年3月20日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

*ST富潤(rùn)：2021年4月27日至2023年4月27日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2023年4月28日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

*ST京藍(lán)：2022年4月28日至2023年7月12日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2023年7月13日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST易事特：2018年3月15日至2023年5月11日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2023年5月12日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST中裝：2023年4月26日之前買入，并且在2023年4月27日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST世龍：2020年4月21日至2023年5月29日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2023年5月30日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

*ST天沃：2017年4月28日至2023年4月27日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2023年4月28日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST摩登：2022年4月27日至2023年6月29日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2023年6月30日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST永悅：2022年3月18日至2023年10月11日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2023年10月12日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

ST觀典：2024年5月28日之前買入，并且在2024年5月29日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）；

*ST卓朗：2019年9月20日至2024年3月14日（含當(dāng)日）之間買入，并且在2024年3月15日后賣出或仍持有（最終索賠條件須以法院認(rèn)定為準(zhǔn)）。

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