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華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 謝碧鷺 陳鋒 北京報道

日前，A股上市公司莫高股份對外披露稱，因涉嫌內幕交易，證監會決定對公司董事長杜廣真予以立案。12月23日，即莫高股份披露此事后的首個交易日，公司股價出現跌停。針對這一情況，《華夏時報》記者多次致電莫高股份董秘辦欲進行采訪，但始終沒有人接聽。

事實上，除了莫高股份外，近期還有多家上市公司對外發布了高管被立案的公告，比如天順股份、金花股份等。從二級市場的歷史表現來看，大多數上市公司在發布此類消息后，股價都會出現下跌。不少投資者也在股吧等互動平臺評論，對未來股價表示擔憂。

股價連續兩日大跌

近日，莫高股份對外發布了關于公司董事長收到中國證監會立案告知書的公告。因涉嫌內幕交易，證監會決定對公司董事長杜廣真予以立案。公開資料顯示，莫高股份主要從事農產品及加工品，藥品的生產和銷售，公司主要產品有“莫高”牌葡萄酒、啤酒大麥芽、甘草片。2022年7月，杜廣真當選為莫高股份董事長。據莫高股份2023年年報顯示，杜廣真曾任公司企劃投資部副部長、部長，公司總經理助理兼企劃投資部部長，公司副總經理，公司黨委副書記、董事、總經理，現任公司黨委書記、董事長。

不過，在杜廣真任職期間，莫高股份的業績表現并不理想。Wind數據顯示，2022年、2023年和2024年前三季度，莫高股份的歸母凈利潤分別為-1.11億元、-0.41億元和-0.27億元，不斷虧損。同期公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-0.23億元、-0.07億元和-0.43億元，呈不斷流出的態勢。今年12月，莫高股份還收到了上交所對公司三季報信息披露監管工作函。

12月23日，即莫高股份披露此事后的首個交易日，公司股價出現跌停。不少投資者在股吧留言，表示對公司未來股價的擔憂。當日，《華夏時報》記者多次致電莫高股份董秘辦，欲對公司董事長被立案一事進行采訪，但始終無人接聽。

24日，該股開盤后繼續大跌，截至午間休盤，跌幅9.55%。

重大資產重組終止

河南澤槿律師事務所主任付建在接受《華夏時報》記者采訪時表示，莫高股份董事長被查可能會引發投資者對公司運營和財務狀況的擔憂，從而導致股價下跌。公司可能需要花費額外的時間和資源來解答投資者和公眾的疑問，并處理與調查相關的法律問題。對于此類事件，上市公司應該及時、透明地向公眾和投資者提供信息，確保信息的準確性和完整性，并及時回應市場關切和疑問。此外，公司還應該與監管機構保持溝通，以便及時了解調查的進展和結果。

值得一提的是，在此之前莫高股份曾因重大重組事件終止而引發資本市場熱議。今年8月，莫高股份發布公告稱，正在籌劃以支付現金及增資相結合的方式獲取皓天科技51%的股權，具體收購或增資股權比例待進一步論證和協商。籌劃重大資產重組的公告發布后，莫高股價曾數次漲停。

對于籌劃收購皓天科技51%股權的原因，莫高股份稱，皓天科技的主營業務為CDMO及佐劑研發生產等醫藥相關生產制造，與公司具有良好的協同性。本次交易完成后，預計公司業務規模將有所提升，有利于加強公司綜合競爭力。

然而到了10月26日，莫高股份卻突然發布了關于終止重大資產重組的提示性公告。莫高股份稱，交易各方就支付方式、交易對價、業績承諾等交易方案核心事項未能達成一致意見，為切實維護公司及全體股東利益，經公司充分審慎研究并與交易對方友好協商，交易各方一致同意并共同決定終止本次交易事項。

A股市場高管被查現象頻發

除了莫高股份之外，近期還有多名A股上市公司高管因涉嫌違法違規行為被查。

12月22日晚，天順股份發布公告稱，公司實際控制人王普宇收到證監會下發的《立案告知書》，因王普宇涉嫌信息披露違法違規及違反限制性規定轉讓證券，證監會決定對王普宇立案。天順股份稱，在立案調查期間，王普宇將積極配合中國證監會的相關工作，公司將持續關注上述事項的進展情況，并嚴格按照相關法律法規的規定和監管要求及時履行信息披露義務。

12月20日晚，金花股份也發布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司董事長邢雅江進行立案。在此之前，今年11月底，因2023年半年報和三季報財務信息披露不準確、未及時披露關聯方期間資金占用情形、閑置募集資金臨時補充流動資金使用不規范等情況，金花股份和邢雅江等相關負責人收到了陜西證監局下發的《行政監管措施決定書》。

在中國社會科學院研究生院特聘導師柏文喜看來，2024年已有多家上市公司或其高管被立案調查，這顯示了監管機構對證券市場違規行為的打擊力度在加強。新“國九條”等政策的出臺，強調了嚴把發行上市準入關和加強證券基金機構監管，體現了監管持續從嚴的態度。另外，證監會等監管機構的公開表態也強調了對違法違規行為的零容忍和嚴懲，進一步證實了監管從嚴的趨勢。

那么上市公司應該采取哪些措施來預防未來可能發生的違規行為？柏文喜認為，上市公司應該建立和完善內部控制體系，特別是對于財務報告、信息披露等關鍵環節的控制；通過培訓和教育提高董監高及員工的合規意識，確保他們了解相關法律法規和公司政策；通過激勵和約束機制，鼓勵合規行為，懲罰違規行為；提升信息披露的質量和透明度，確保所有披露信息真實、準確、完整；密切關注監管政策的變化，及時響應監管要求，調整公司行為以符合最新的監管標準等。

責任編輯：麻曉超? 主編：夏申茶

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