12月20日，有1只新股申購，為滬主板上市的天和磁材（603072.SH）；有2只新股上市，為創業板的藍宇股份（301585.SZ）、博科測試（301598.SZ）。

一只新股申購

天和磁材主要從事燒結釹鐵硼、燒結釤鈷等高性能稀土永磁材料研發、生產、銷售。

招股書顯示，天和磁材依托包頭區域稀土特色產業優勢，深耕高性能稀土永磁材料領域，形成了“釹鐵硼為主、釤鈷為輔，成品與毛坯雙輪驅動”的主營業務體系，大力拓展面向新能源汽車及汽車零部件、風力發電、節能家電等新興應用領域的高性能成品業務。

據介紹，公司已經先后成功配套以博澤、博世、西門子、現代電梯等為主的多家全球著名跨國公司，以及上海海立、東方電氣、中航三洋、上海電氣、臥龍電驅、星林電子等為主的部分國內行業龍頭客戶，實現在高性能成品領域的高質量發展。

天和磁材表示，2021年至2024年上半年，公司產銷規模、盈利能力整體保持穩定，企業整體生產經營規模及綜合實力已位居行業前列，處于國內稀土永磁材料行業第一梯隊，亦成為“稀土之都”包頭稀土產業鏈中的重要一環、內蒙古自治區稀土永磁材料行業的標桿和龍頭企業。

值得注意的是，近年來，天和磁材業績有所下滑。2023年和2024年上半年營業收入同比分別下降8.09%和6.64%，凈利潤分別下降24.25%和9.54%，扣非歸母凈利潤分別下降15.30%和5.63%。

對此，公司在招股書中解釋稱，2021年至2024年上半年，公司產銷規模持續上升，但自2022年下半年至2024年第一季度，稀土原材料價格整體呈下降趨勢，受此影響，公司產品銷售單價下降。如果未來稀土原材料價格進一步大幅下降或行業競爭加劇等，而公司不能及時有效應對，公司的經營業績存在進一步下滑的風險。

兩只新股上市

藍宇股份自設立以來一直專注于紡織領域數碼噴印墨水的研究、開發和應用，為國家級專精特新“小巨人”企業和國家高新技術企業。

據招股書介紹，藍宇股份是國內少數可以同時提供應用于紡織領域的分散墨水、活性墨水、酸性墨水和涂料墨水等多種類型的數碼噴印墨水的企業，對于數碼噴印墨水中的諸多關鍵要素如墨水穩定性、色彩飽和度、與噴頭和供墨系統匹配性等，以及研磨、過濾、分散等關鍵生產工藝公司均取得了突破，公司是國內紡織數碼噴印墨水銷量最高的生產商之一。

在行業地位方面，根據中國印染行業協會統計及預測，2021年至2023年全球紡織領域數碼噴印墨水消耗量分別為8.09萬噸、9.60萬噸及11.38萬噸，藍宇股份紡織領域數碼噴印墨水同期全球占有率分別為9.62%、10.28%及10.66%。

根據中國印染行業協會2022年10月出具的證明文件，2021年藍宇股份數碼噴墨印花墨水市場占有率在國內同類產品中位列前三，已經成為國內主要的紡織品數碼噴印墨水生產企業。

值得注意的是，藍宇股份第一大客戶宏華數科也從事數碼印花墨水業務，公司對其的銷售占比逐年遞減。

招股書顯示，2021年7月，宏華數科在科創板上市，部分募集資金將用于數碼印花墨水項目，并于2022年3月、5月收購了生產活性墨水的天津晶麗數碼科技有限公司67%的股權，以及生產涂料墨水的南平藝揚墨業科技有限公司11.66%的股權，2023年6月宏華數科收購天津晶麗數碼科技有限公司33%股權，天津晶麗數碼科技有限公司成為宏華數科全資子公司。

就與大客戶從合作關系變為競爭關系，藍宇股份坦言，若未來公司不能通過研發投入、技術創新保持行業領先地位，并進一步提高技術壁壘、降低產品成本，則有可能面臨訂單流失的風險。

博科測試是一家通過采用現代測試與試驗技術來提供智能測試綜合解決方案的供應商，也是寶克公司在中國境內的獨家代理商。

據招股書介紹，博科測試主營業務為伺服液壓測試設備和汽車測試試驗設備的研發、設計、制造、銷售、系統集成等綜合服務，目前為第四批國家級專精特新“小巨人”。其主要業務可分為兩大類：

• 一是主要為高等院校、科研院所、整車制造廠商、車輛研究所設計伺服液壓測試系統解決方案，并提供方案所需的伺服液壓測試設備及相關技術服務，以滿足客戶對不同工況下振動模擬試驗或結構加載試驗的測試需求。
• 二是主要為整車制造廠商、零部件配套廠商、車輛研究所設計并提供汽車測試試驗系統解決方案，包含方案所需的汽車測試試驗設備及相關技術服務，以滿足客戶對整車及零部件的檢測及試驗測試需求。

據博科測試介紹，在振動試驗設備領域，公司一直是行業內的技術領軍者，其產品電液伺服液壓振動臺和擬動力加載系統集土建、機械、液壓、電子、計算技術和控制技術于一體；在汽車測試試驗設備領域，博科測試具備成熟的汽車測試技術，可提供覆蓋汽車整車及零部件檢測設備及研發設備，同時根據中國國家標準及汽車行業發展新趨勢進行自主創新，推出了GB18285排放測試平臺、新能源汽車測試系統等創新產品，并在實踐中獲得了客戶的認可。

不過，需要注意的是，2021年至2024年6月，寶克公司既是博科測試的前五大客戶，也是博科測試的前五大供應商，其中直接銷售金額占當期收入比例分別為12.27%、6.03%、9.20%及2.94%，采購金額占當期采購總額比例分別為17.14%、15.76%、23.75%及8.37%。除寶克公司外，還有其他個別企業在2021年至2024年6月存在客戶與供應商重疊的情形。

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

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