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收盤(pán)總結(jié)

滬指探底回升漲0.44% 化債概念走強(qiáng) 內(nèi)資主力資金凈流出超600億。三大指數(shù)探底回升，午后沖高一度集體翻紅。截至收盤(pán)，滬指漲0.44%，深證成指跌0.4%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。兩市個(gè)股跌多漲少，下跌個(gè)股超2700只；兩市全天成交1.72萬(wàn)億元，較上一日縮量成交708億元，內(nèi)資主力資金凈流出625.6億元，兩市漲跌中位數(shù)為-0.08%。

盤(pán)面上，市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩分化態(tài)勢(shì)，量能略有萎縮，但短線題材持續(xù)火爆。機(jī)器人、新型工業(yè)化板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，五洲新春等多股漲停；半導(dǎo)體板塊盤(pán)中沖高，文一科技（維權(quán)）等漲停；培育鉆石概念全天大漲，惠豐鉆石30cm漲停；化債概念午后上揚(yáng)，光大嘉寶等漲停；房地產(chǎn)板塊集體上行，華夏幸福等漲停；信創(chuàng)、財(cái)稅改革概念一度沖高，眾誠(chéng)科技盤(pán)中30cm漲停；大金融板塊震蕩拉升，銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、券商等方向紛紛發(fā)力，哈投股份等漲停；物流板塊沖高回落，龍洲股份等漲停；海南板塊維持漲勢(shì)，欣龍控股等漲停；電力、稀土、海峽西岸、教育、創(chuàng)投等板塊盤(pán)中均有所表現(xiàn)。

跌幅方面，轉(zhuǎn)基因、糧食種植等農(nóng)業(yè)股走低，康農(nóng)種業(yè)跌超9%；電商、家電等部分大消費(fèi)板塊表現(xiàn)較弱，星徽股份跌超10%；5G、AI手機(jī)、光模塊、量子科技、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、醫(yī)藥商業(yè)等板塊紛紛下挫，廣博股份、華勝天成等多只高位股人氣股尾盤(pán)炸板。

消息面上，1、拜登政府公布最新半導(dǎo)體對(duì)華出口限制，多家上市公司回應(yīng)稱總體影響可控，供應(yīng)鏈已基本國(guó)產(chǎn)化；2、離岸人民幣兌美元午后收復(fù)7.30關(guān)口，此前一度跌破7.31；3、華為開(kāi)展5.5G場(chǎng)景下的機(jī)器人應(yīng)用，機(jī)構(gòu)稱機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展進(jìn)一步提速；4、國(guó)資委、發(fā)改委聯(lián)合出臺(tái)政策，著力加大創(chuàng)新資本投入，募集更多資金投向硬科技；5、12月政治局會(huì)議與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)在即，市場(chǎng)醞釀新一輪政策預(yù)期。

一、市場(chǎng)消息匯總

1、滬指探底回升漲0.44% 化債概念走強(qiáng) 內(nèi)資主力資金凈流出超600億

三大指數(shù)探底回升，午后沖高一度集體翻紅。截至收盤(pán)，滬指漲0.44%，深證成指跌0.4%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。兩市個(gè)股跌多漲少，下跌個(gè)股超2700只；兩市全天成交1.72萬(wàn)億元，較上一日縮量成交708億元，內(nèi)資主力資金凈流出625.6億元，兩市漲跌中位數(shù)為-0.08%。盤(pán)面上，市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩分化態(tài)勢(shì)，量能略有萎縮，但短線題材持續(xù)火爆。機(jī)器人、新型工業(yè)化板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，五洲新春等多股漲停；半導(dǎo)體板塊盤(pán)中沖高，文一科技等漲停；培育鉆石概念全天大漲，惠豐鉆石30cm漲停；化債概念午后上揚(yáng)，光大嘉寶等漲停；房地產(chǎn)板塊集體上行，華夏幸福等漲停；信創(chuàng)、財(cái)稅改革概念一度沖高，眾誠(chéng)科技盤(pán)中30cm漲停；大金融板塊震蕩拉升，銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、券商等方向紛紛發(fā)力，哈投股份等漲停；物流板塊沖高回落，龍洲股份等漲停；海南板塊維持漲勢(shì)，欣龍控股等漲停；電力、稀土、海峽西岸、教育、創(chuàng)投等板塊盤(pán)中均有所表現(xiàn)。跌幅方面，轉(zhuǎn)基因、糧食種植等農(nóng)業(yè)股走低，康農(nóng)種業(yè)跌超9%；電商、家電等部分大消費(fèi)板塊表現(xiàn)較弱，星徽股份跌超10%；5G、AI手機(jī)、光模塊、量子科技、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、醫(yī)藥商業(yè)等板塊紛紛下挫，廣博股份、華勝天成等多只高位股人氣股尾盤(pán)炸板。消息面上，1、拜登政府公布最新半導(dǎo)體對(duì)華出口限制，多家上市公司回應(yīng)稱總體影響可控，供應(yīng)鏈已基本國(guó)產(chǎn)化；2、離岸人民幣兌美元午后收復(fù)7.30關(guān)口，此前一度跌破7.31；3、華為開(kāi)展5.5G場(chǎng)景下的機(jī)器人應(yīng)用，機(jī)構(gòu)稱機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展進(jìn)一步提速；4、國(guó)資委、發(fā)改委聯(lián)合出臺(tái)政策，著力加大創(chuàng)新資本投入，募集更多資金投向硬科技；5、12月政治局會(huì)議與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)在即，市場(chǎng)醞釀新一輪政策預(yù)期。

2、10年國(guó)債收益率下破2%引央行緊急快速調(diào)研 通知已下發(fā)

記者從多個(gè)信源獲悉，今日有銀行接到央行下發(fā)的關(guān)于開(kāi)展國(guó)債收益率突破2%的快速調(diào)研通知。調(diào)研內(nèi)容包括：國(guó)債收益率破2%的原因分析，機(jī)構(gòu)債券投資基本情況、債券種類、期限結(jié)構(gòu)、收益率等；國(guó)債收益率破2%對(duì)機(jī)構(gòu)債券投資配置和流動(dòng)性影響。行情顯示，截至下午15時(shí)， 10、30年國(guó)債活躍券利率上行超過(guò)1bp，7年國(guó)債活躍券利率上行近2bp。（財(cái)聯(lián)社）

3、半導(dǎo)體企業(yè)回應(yīng)美國(guó)新一輪出口管制：總體影響可控 供應(yīng)鏈已基本國(guó)產(chǎn)化

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月2日，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布了新一輪對(duì)華半導(dǎo)體出口管制措施，將北方華創(chuàng)、華大九天、聞泰科技（維權(quán)）、拓荊科技、南大光電等約140家中國(guó)實(shí)體增列至出口管制實(shí)體清單。關(guān)于本次出口管制措施的影響，今日（12月3日）多家A股公司回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。其中，芯源微證券部工作人員表示，其內(nèi)部高管仍在研判其后續(xù)影響，“公司目前核心零部件已經(jīng)有了國(guó)產(chǎn)化方案，同時(shí)公司國(guó)外客戶占比較少”。針對(duì)被列入“實(shí)體清單”可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，公司正在積極應(yīng)對(duì)。本次被美國(guó)列入實(shí)體清單的影響總體可控。北方華創(chuàng)今日早間表示，該公司近幾年主要圍繞供應(yīng)鏈可控，布局發(fā)展。“目前公司營(yíng)收的90%在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)還不到10%，預(yù)計(jì)本次影響較小。”華峰測(cè)控投資者關(guān)系部門(mén)相關(guān)人士表示，對(duì)公司業(yè)務(wù)沒(méi)有影響，目前其采購(gòu)已基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。拓荊科技則表示，預(yù)計(jì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)影響較小。“公司銷售區(qū)域以國(guó)內(nèi)為主，另外針對(duì)關(guān)鍵零部件和材料，公司有多個(gè)供貨源，也有一定備貨，以保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定。”南大光電今日回應(yīng)投資者提問(wèn)表示，出口管制對(duì)公司而言沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響，可能會(huì)有少量零部件采購(gòu)受限，但是公司已有備貨，也將做國(guó)產(chǎn)化發(fā)展，目前公司原材料主要由國(guó)內(nèi)供應(yīng)。值得關(guān)注的是，上述多家公司業(yè)務(wù)涉及刻蝕、薄膜沉積、CMP、清洗、量檢測(cè)等芯片制造關(guān)鍵環(huán)節(jié)的設(shè)備及零部件。“本輪制裁已經(jīng)延伸到零部件環(huán)節(jié)了，顆粒度非常細(xì)，可以說(shuō)是無(wú)所不用其極了。”創(chuàng)道投資咨詢合伙人步日欣表示，核心芯片設(shè)計(jì)公司早前幾波基本已受限，本輪限制可以說(shuō)是全面升級(jí)，從產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)限制，最終目的就是限制中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。“這更加要求國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，特別是下游的鏈主企業(yè)，更應(yīng)該注重國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈安全，不能為了短期利益，一味擠壓上游供應(yīng)商的生存和發(fā)展空間，培育和扶持為主，合作互惠共贏。”步日欣如是稱。（財(cái)聯(lián)社）

評(píng)：昨晚，美國(guó)落地了新一輪半導(dǎo)體限制措施，剛剛，國(guó)內(nèi)密集喊話反制：

先是，商務(wù)部發(fā)布公告稱，根據(jù)《中華人民共和國(guó)出口管制法》等法律法規(guī)有關(guān)規(guī)定，為維護(hù)國(guó)家安全和利益、履行防擴(kuò)散等國(guó)際義務(wù)，決定加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口管制，其中石墨等產(chǎn)品明確強(qiáng)調(diào)針對(duì)美國(guó)管制會(huì)更嚴(yán)格。

然后，互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、半導(dǎo)體協(xié)會(huì)陸續(xù)強(qiáng)調(diào)，為保障供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，建議中國(guó)汽車企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)美國(guó)芯片。

國(guó)產(chǎn)替代、自主可控預(yù)期強(qiáng)化。

4、明日起券商試點(diǎn)跨境理財(cái)通正式展業(yè) 首單將出

記者了解到，券商試點(diǎn)跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)將于12月4日（本周三）正式展業(yè)，符合要求的投資者可進(jìn)行投資。目前14家試點(diǎn)券商正加緊最后的沖刺準(zhǔn)備工作，以期拿到展業(yè)當(dāng)日首單。11月1日，證監(jiān)會(huì)公布首批參與跨境理財(cái)通試點(diǎn)的券商名單，過(guò)去的一個(gè)月，券商已完成投資者資格預(yù)審、產(chǎn)品構(gòu)建、營(yíng)銷隊(duì)伍建設(shè)以及投教服務(wù)跟進(jìn)等系列工作。（財(cái)聯(lián)社）

5、商務(wù)部：禁止兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)軍事用戶或軍事用途出口

商務(wù)部公告，禁止兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)軍事用戶或軍事用途出口。原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口；對(duì)石墨兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口，實(shí)施更嚴(yán)格的最終用戶和最終用途審查。（商務(wù)部）

評(píng)：商務(wù)部終于反制了，禁止鎵、鍺、銻、超硬材料對(duì)美國(guó)出口！這些稀有金屬，幾乎涵蓋了老美國(guó)防軍工+高科技領(lǐng)域的命門(mén)要害。

拿鎵來(lái)說(shuō)，沒(méi)有會(huì)影響了F-35戰(zhàn)斗機(jī)的雷達(dá)生產(chǎn)；而沒(méi)有鏑，英偉達(dá)引以為傲的AI芯片可能造不出來(lái)。老美對(duì)華搞卡脖子，我們也可以對(duì)美國(guó)卡脖子！如果持續(xù)極大對(duì)石墨烯、鎵、鍺和銻以及稀土等戰(zhàn)略資源的出口管制，這也夠美國(guó)難受的。

總之我們也是有籌碼的，“你不讓我吃飯，我也讓你沒(méi)飯吃”！這也是告訴全世界，在關(guān)鍵領(lǐng)域我們也能反制裁，美國(guó)政客們不要還活在夢(mèng)里。不過(guò)，今天培育鉆石、石墨烯等板塊提前大漲，這是又有人知道消息了？

6、重磅！四大行業(yè)協(xié)會(huì)集體發(fā)聲：謹(jǐn)慎采購(gòu)美國(guó)芯片

12月3日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)通信企業(yè)協(xié)會(huì)集體發(fā)聲，中國(guó)相關(guān)行業(yè)將不得不謹(jǐn)慎采購(gòu)美國(guó)芯片。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)發(fā)布聲明稱，近日，美國(guó)以國(guó)家安全為借口，進(jìn)一步加大了對(duì)華半導(dǎo)體出口的限制措施。為確保我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)安全、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展，我會(huì)呼吁國(guó)內(nèi)企業(yè)主動(dòng)采取應(yīng)對(duì)措施，審慎選擇采購(gòu)美國(guó)芯片，尋求擴(kuò)大與其他國(guó)家和地區(qū)芯片企業(yè)的合作，并積極使用內(nèi)外資企業(yè)在華生產(chǎn)制造的芯片。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布聲明稱，美國(guó)政府隨意修改管制規(guī)則，嚴(yán)重影響了美國(guó)芯片產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng)，中國(guó)汽車行業(yè)對(duì)采購(gòu)美國(guó)企業(yè)芯片產(chǎn)品的信任和信心正在被動(dòng)搖，美國(guó)汽車芯片產(chǎn)品不再可靠、不再安全。為保障汽車產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，協(xié)會(huì)建議中國(guó)汽車企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)美國(guó)芯片。

中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布聲明稱，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，美國(guó)的單邊主義行為不僅損害了中美兩國(guó)企業(yè)的利益，也極大增加了全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈成本。隨著美國(guó)出口管制措施不斷加碼，其反噬效應(yīng)也在持續(xù)擴(kuò)大，美國(guó)對(duì)華管制措施的隨意性對(duì)美國(guó)企業(yè)也造成了供應(yīng)鏈中斷、運(yùn)營(yíng)成本上升等影響，影響了美國(guó)芯片產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng)，美國(guó)芯片產(chǎn)品不再安全、不再可靠，中國(guó)相關(guān)行業(yè)將不得不謹(jǐn)慎采購(gòu)美國(guó)芯片。

中國(guó)通信企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布聲明稱，美國(guó)對(duì)華管制措施的隨意性影響了美國(guó)芯片產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng)，為保障信息通信行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，應(yīng)謹(jǐn)慎采購(gòu)美國(guó)芯片。相關(guān)企業(yè)應(yīng)擴(kuò)大與其他國(guó)家和地區(qū)芯片企業(yè)合作，平等對(duì)待內(nèi)外資企業(yè)在華生產(chǎn)的產(chǎn)品。

評(píng)：最近美國(guó)玩關(guān)稅玩上癮了，對(duì)我們極限施壓！今天中國(guó)開(kāi)始反擊了，用詞非常的激烈。

1、商務(wù)部公告，禁止鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口。任何國(guó)家和地區(qū)的組織和個(gè)人，違反規(guī)定將依法追究法律責(zé)任。

2、國(guó)內(nèi)四大協(xié)會(huì)集體發(fā)聲呼吁，支持國(guó)產(chǎn)芯片了。其中中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)：美國(guó)芯片產(chǎn)品不再安全、不再可靠、中國(guó)相關(guān)行業(yè)將不得不謹(jǐn)慎采購(gòu)美國(guó)芯片！這個(gè)措詞史無(wú)前例啊，以后美國(guó)芯片感覺(jué)要在國(guó)內(nèi)消失了。

總之，我們要的高端芯片美國(guó)不賣，中低端我們只能生產(chǎn)，也不勞煩美國(guó)賣了。明天A股繼續(xù)炒自主可控國(guó)產(chǎn)替代，未來(lái)空間確實(shí)很大的，一年是幾萬(wàn)億的潛在替代規(guī)模啊。

財(cái)經(jīng)速讀

瑞士11月CPI同比增長(zhǎng)0.7%

騰訊大模型上線文生視頻 并宣布開(kāi)源

前11月中老鐵路進(jìn)出口貨值同比增42.6%

11月特斯拉上海超級(jí)工廠國(guó)內(nèi)銷量超7.3萬(wàn)輛

乘聯(lián)會(huì)：特斯拉中國(guó)11月批發(fā)銷量預(yù)估為7.89萬(wàn)輛

西班牙11月失業(yè)人數(shù)變化-1.6萬(wàn)人，前值2.68萬(wàn)人

哪吒汽車創(chuàng)始人方運(yùn)舟：2024年哪吒汽車的出口占比預(yù)計(jì)在30%

商品及數(shù)據(jù)

1、仔豬價(jià)格漲少跌多 均價(jià)降至8個(gè)月低點(diǎn)

國(guó)內(nèi)氣溫逐漸轉(zhuǎn)冷，加劇了仔豬及成年豬只的疾病風(fēng)險(xiǎn)，可能帶來(lái)額外的防疫成本，養(yǎng)殖端補(bǔ)欄積極性降低，仔豬價(jià)格漲少跌多，上海、江西、廣西、江蘇、安徽等10個(gè)省份仔豬價(jià)格上漲，遼寧、黑龍江、河北、天津、吉林等19個(gè)省份仔豬價(jià)格下跌。據(jù)對(duì)全國(guó)500個(gè)縣集貿(mào)市場(chǎng)和采集點(diǎn)的監(jiān)測(cè)，11月第4周（采集日為11月27日）全國(guó)仔豬平均價(jià)格34.01元/公斤，比前一周下跌0.3%，降至8個(gè)月低點(diǎn)。華南地區(qū)價(jià)格較高，為36.69元/公斤；西南地區(qū)價(jià)格較低，為32.30元/公斤。（農(nóng)業(yè)農(nóng)村部）

2、乘聯(lián)分會(huì)：預(yù)估11月全國(guó)新能源乘用車廠商批發(fā)銷量146萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)51%

據(jù)乘聯(lián)分會(huì)，根據(jù)月度初步數(shù)據(jù)綜合預(yù)估，11月全國(guó)新能源乘用車廠商批發(fā)銷量146萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)51%，環(huán)比增長(zhǎng)6%。從國(guó)內(nèi)零售對(duì)應(yīng)預(yù)判應(yīng)該11月新能源滲透率繼續(xù)超50%。

3、南向資金今日凈買入2.95億元

南向資金今日凈買入2.95億元。港股通（滬）方面，阿里巴巴-W、中國(guó)海洋石油分別獲凈買入2.83億港元、0.95億港元；盈富基金凈賣出額居首，金額為6.88億港元；港股通（深）方面，阿里巴巴-W、小米集團(tuán)-W分別獲凈買入2.97億港元、2.8億港元；盈富基金凈賣出額居首，金額為6.52億港元。

4、今年1—10月農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)交易額同比增長(zhǎng)7.6%

在今天商務(wù)部召開(kāi)的專題新聞發(fā)布會(huì)上，供銷合作總社相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在打通農(nóng)產(chǎn)品流通關(guān)鍵環(huán)節(jié)方面，今年1—10月份，供銷合作社系統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)交易額同比增長(zhǎng)7.6%。據(jù)介紹，近年來(lái)，供銷合作社積極參與縣域商業(yè)體系建設(shè)，在發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流方面，扎實(shí)推進(jìn)系統(tǒng)冷鏈物流骨干網(wǎng)建設(shè)，著力促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營(yíng)協(xié)同發(fā)展。目前，全系統(tǒng)冷庫(kù)總庫(kù)容達(dá)1150萬(wàn)噸。供銷合作總社經(jīng)濟(jì)發(fā)展改革部長(zhǎng)馬繼紅表示，下一步，供銷合作社將推廣“智慧農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)”運(yùn)營(yíng)模式，推進(jìn)系統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)向數(shù)字化、品質(zhì)化方向發(fā)展。推進(jìn)供銷合作社冷鏈物流區(qū)域網(wǎng)、省域網(wǎng)與國(guó)家冷鏈物流骨干網(wǎng)有效對(duì)接。大力發(fā)展電商、直播帶貨、直供直銷、即時(shí)配送等流通新業(yè)態(tài)、新模式。（央視新聞）

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

1、機(jī)構(gòu)：預(yù)計(jì)2028年Micro LED晶片產(chǎn)值將達(dá)4.89億美元

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，2024年Micro LED晶片產(chǎn)值預(yù)估將達(dá)3,880萬(wàn)美元左右，主要貢獻(xiàn)來(lái)源仍是大型顯示器。展望未來(lái)，隨著技術(shù)瓶頸的突破，以及應(yīng)用面在車用顯示需求具體化和AR眼鏡全彩化方案日漸成熟，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)Micro LED晶片產(chǎn)值在2028年增長(zhǎng)至4.89億美元。

2、攜程：“冰雪游”開(kāi)始起量 相關(guān)產(chǎn)品預(yù)訂量翻倍增長(zhǎng)

近期，隨著各大雪場(chǎng)陸續(xù)開(kāi)板，“冰雪游”開(kāi)始起量。攜程數(shù)據(jù)顯示，近一周平臺(tái)上“滑雪”的搜索量環(huán)比上周增長(zhǎng)50%，進(jìn)入12月冰雪游相關(guān)產(chǎn)品的搜索熱度持續(xù)走高。11月中旬以來(lái)，滑雪跟團(tuán)、自由行打包線路產(chǎn)品預(yù)訂量環(huán)比翻倍增長(zhǎng)。哈爾濱依舊霸榜冰雪游搜索熱度第一，其余依次為長(zhǎng)春、沈陽(yáng)、雪鄉(xiāng)、漠河。團(tuán)隊(duì)線路方面，哈爾濱同樣位列冰雪目的地第一，近一周跟團(tuán)游預(yù)訂量環(huán)比增長(zhǎng)40%。

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二、利好消息匯總

公司利好

融捷股份：簽署原礦外運(yùn)合作協(xié)議

力合微：中標(biāo)金額3052.16萬(wàn)元項(xiàng)目

北自科技：簽訂1.58億日常經(jīng)營(yíng)性合同

博實(shí)股份：簽訂5823.25萬(wàn)元重大合同

林洋能源：中標(biāo)2.11億元國(guó)家電網(wǎng)項(xiàng)目

紫金礦業(yè)：秘魯La Arena金礦完成交割

炬華科技：中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)2.37億元合同

盛德鑫泰：簽訂1.32億元日常經(jīng)營(yíng)合同

愛(ài)科賽博：擬回購(gòu)股份8334萬(wàn)元-1.67億

科銳國(guó)際：累計(jì)收到政府補(bǔ)助5398.77萬(wàn)

三星醫(yī)療:中標(biāo)2.3億元國(guó)家電網(wǎng)采購(gòu)項(xiàng)目

華森制藥：阿戈美拉汀片獲藥品注冊(cè)證書(shū)

西力科技：中標(biāo)1.46億元國(guó)家電網(wǎng)采購(gòu)項(xiàng)目

大位科技（維權(quán)）：子公司簽署1.63億元年收入合同

復(fù)星醫(yī)藥：斯魯利單抗注射液新適應(yīng)癥獲批準(zhǔn)

海峽環(huán)保：聯(lián)合體中標(biāo)1.14億元污水處理項(xiàng)目

金城醫(yī)藥（維權(quán)）：子公司瑞巴派特片獲藥品注冊(cè)證書(shū)

萬(wàn)勝智能：預(yù)計(jì)中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)采購(gòu)項(xiàng)目2.34億

益方生物：D-2570II期臨床試驗(yàn)取得積極結(jié)果

騰訊于12月3日以7.032億港元回購(gòu)176萬(wàn)股股票

博瑞醫(yī)藥（維權(quán)）：子公司獲藥品注冊(cè)證書(shū)及上市申請(qǐng)批準(zhǔn)

積成電子：中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)采購(gòu)項(xiàng)目，金額約2.23億元

新華制藥：阿奇霉素干混懸劑通過(guò)仿制藥一致性評(píng)價(jià)

康恩貝：硫酸阿米卡星注射液通過(guò)仿制藥一致性評(píng)價(jià)

聯(lián)科科技：“高壓電纜屏蔽料用導(dǎo)電炭黑”產(chǎn)品通過(guò)鑒定

正帆科技：擬3.36億元收購(gòu)鴻舸半導(dǎo)體30.5032%股權(quán)

復(fù)星醫(yī)藥：控股子公司桃紅四物顆粒藥品注冊(cè)申請(qǐng)獲受理

安恒信息：擬以4000萬(wàn)元參與凡雙科技5.33%股權(quán)交易

蘇鹽井神擬投資18.89億建設(shè)儲(chǔ)氣庫(kù)鹵水制鹽綜合利用工程

中電興發(fā)：中標(biāo)蘇州市人工智能算力中心項(xiàng)目 總金額6.71億

北京科銳：擬轉(zhuǎn)讓二級(jí)參股公司鄭州航空港興港電力有限公司股權(quán)

萬(wàn)業(yè)企業(yè)：新控股股東積極賦能凱世通 保證供應(yīng)鏈自主、穩(wěn)定性和安全

天成自控成為某知名汽車企業(yè)乘用車座椅總成項(xiàng)目定點(diǎn)供應(yīng)商

埃夫特：蕪湖國(guó)資委原則同意公司投資建設(shè)機(jī)器人超級(jí)工廠暨全球總部項(xiàng)目

安恒信息、凡雙科技成立低空安全科技公司，含智能無(wú)人飛行器制造業(yè)務(wù)

南京化纖：公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，該事項(xiàng)仍處于預(yù)案階段

捷昌驅(qū)動(dòng)：公司相關(guān)零部件產(chǎn)品仍處于研發(fā)和測(cè)試階段 目前尚未對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行批量供貨

永貴電器控股孫公司及子公司簽訂貨物買賣合同及中標(biāo)通知書(shū)

通威股份：多晶硅環(huán)節(jié)價(jià)格已經(jīng)觸底 向下空間有限 短期有望維穩(wěn)運(yùn)行

中性消息

菲沃泰：股東擬轉(zhuǎn)讓1.02%股份

中再資環(huán)：子公司獲政府補(bǔ)助1053萬(wàn)

易成新能：控股股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓0.10%股份

北部灣港：11月貨物吞吐量2939.87萬(wàn)噸

明泰鋁業(yè)：11月鋁板帶箔銷量12.71萬(wàn)噸

廣汽集團(tuán)：擬13.31億對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓巨灣技研股權(quán)

步長(zhǎng)制藥：公司簽訂藥品注冊(cè)臨床試驗(yàn)委托合同

五洲新春：公司絲杠產(chǎn)品累計(jì)開(kāi)票收入占比非常小

宇通客車：11月銷售量3736輛，同比增長(zhǎng)13.73%

凌云股份：目前公司傳感器業(yè)務(wù)處于內(nèi)部自行研發(fā)階段

江蘇國(guó)信：華僑城資擬通過(guò)公開(kāi)征集轉(zhuǎn)讓7.36%的股份

凱美特氣：全資子公司海南凱美特收到政府補(bǔ)助139.8萬(wàn)

深賽格：子公司投資分布式光伏項(xiàng)目，總投資5628.27萬(wàn)元

真愛(ài)美家：不存在關(guān)于本公司的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)

巨輪智能“機(jī)器人概念”相關(guān)業(yè)務(wù)收入對(duì)公司短期業(yè)績(jī)影響有限

通威股份：多晶硅環(huán)節(jié)價(jià)格已經(jīng)觸底 向下空間有限 短期有望維穩(wěn)運(yùn)行

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三、利空消息匯總

利空消息

東方集團(tuán)（維權(quán)）：立案調(diào)查尚在進(jìn)行中

日出東方：高管因短線交易被警示

*ST鵬博（維權(quán)）：收到上交所監(jiān)管工作函

亞振家居：股東擬減持不超1%公司股份

哈投股份：大正集團(tuán)減持股份比例達(dá)1%

美諾華：收到寧波監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書(shū)

中金黃金：國(guó)新發(fā)展擬減持不超過(guò)0.47%的股份

亞振家居：股東謝愷擬減持不超1.00%公司股份

華虹公司：股東鑫芯香港減持公司H股1772.60萬(wàn)股

顧地科技：收到法院傳票及起訴書(shū)，涉案金額8018.4萬(wàn)元

曼恩斯特：董事黃毅因證通電子信息披露違法行為被罰款100萬(wàn)元

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四、漲停榜復(fù)盤(pán)

明日展望：正常是分歧延續(xù)

超短交易就是這樣，打下江山有時(shí)候未必靠實(shí)力，可能是運(yùn)氣，但沒(méi)實(shí)力的話你肯定還會(huì)把江山再送回去。

從交易的思路來(lái)說(shuō)，頂部是買出來(lái)的不是猜出來(lái)的，所以我們只能去預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)區(qū)臨近了，但有時(shí)候因?yàn)榍榫w的原因，這里頂?shù)壮霈F(xiàn)的時(shí)間可能還會(huì)有些偏差。

但有些風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)是可以看出來(lái)的，比如這兩天中位股的不斷掉隊(duì)。

但最近的市場(chǎng)有個(gè)特點(diǎn)，就是指數(shù)這里特別強(qiáng)，所以正常來(lái)說(shuō)原本上周五就該分歧的情緒，硬生生因?yàn)橹笖?shù)的緣故周五、周一都得到了續(xù)命。

今天下午已經(jīng)有分歧的端倪了，但盤(pán)中的小作文讓金融地產(chǎn)再次崛起，本來(lái)快要出事的情緒又一陣振奮。

但很明顯這里情緒已經(jīng)是隨時(shí)在分歧的邊緣了，全靠指數(shù)支撐，那一旦指數(shù)回落，最后的結(jié)果就是尾盤(pán)的跳水。

今天尾盤(pán)出現(xiàn)了廣博和華勝天成兩個(gè)天地板，多只高位股炸板、放量，正常明天開(kāi)盤(pán)后是分歧延續(xù)的預(yù)期，可以看看市場(chǎng)風(fēng)格是否發(fā)生偏轉(zhuǎn)吧。

該來(lái)的，總會(huì)要來(lái)的。

超短概覽：防守

因?yàn)檫@里幾天下來(lái)我的態(tài)度都偏謹(jǐn)慎，今天也是完美的躲開(kāi)了市場(chǎng)的調(diào)整，這是大局觀的問(wèn)題。

這里怎么樣去提前判斷這輪市場(chǎng)的調(diào)整？

一方面要去考慮高標(biāo)的狀態(tài)。

本質(zhì)上高標(biāo)的不斷走強(qiáng)是需要持續(xù)的買盤(pán)才能維持的，今早市場(chǎng)非常典型的縮量環(huán)境，高標(biāo)還是做超頂，買盤(pán)的萎縮必然會(huì)引發(fā)后面情緒的分歧。

與此同時(shí)，中位票一旦分歧次日就爆殺，這種連續(xù)不斷的虧錢(qián)效應(yīng)傳導(dǎo)最終會(huì)從中位影響到高位。

如果中位股不再提供情緒支撐，高位又怎么打出強(qiáng)度呢？

另外一方面，情緒錨日出東方連續(xù)分歧。

昨天日出東方尾盤(pán)跳水，今天未能及時(shí)修復(fù)，連續(xù)兩日分歧就已經(jīng)說(shuō)明階段性高點(diǎn)出來(lái)了。

考慮到南京化纖已經(jīng)無(wú)線逼近大千生態(tài)的身位，這里分歧也不算意外。

早盤(pán)廣博股份爆量還被超頂，利歐股份盤(pán)中炸板已經(jīng)給出了風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，萬(wàn)事利作為創(chuàng)業(yè)板高標(biāo)也是吹哨人。

為什么沒(méi)人相信呢？答案就在于指數(shù)環(huán)境的穩(wěn)定。

今天金融拉了兩波，一波是9點(diǎn)45分前后，一波是下午，看贏時(shí)勝的分時(shí)就知道了：

但在縮量的市場(chǎng)環(huán)境下，拉金融抬指數(shù)本身就需要消耗不少資金，一旦這里不是突破需求，而是小作文干擾，就有可能回落。

這里指數(shù)雖然一直很強(qiáng)，但情緒分歧的需要沒(méi)有得到解決，

還是那個(gè)問(wèn)題，從日出東方上周四分歧開(kāi)始，頂一字的行為已經(jīng)連續(xù)進(jìn)行三天了，市場(chǎng)有情緒分歧的需求。

這就回到了我早上盤(pán)前計(jì)劃一開(kāi)始說(shuō)的那樣，這里一致性分歧預(yù)期必然導(dǎo)致分歧開(kāi)盤(pán)，但大家最終的態(tài)度，取決于大家在這個(gè)位置是更想買還是更傾向于分歧。

機(jī)器人和消費(fèi)進(jìn)一步分化。

消費(fèi)高標(biāo)桂發(fā)祥在尾盤(pán)炸板，容量永輝爆量，明日能否抗住存疑，預(yù)估會(huì)繼續(xù)分化；

機(jī)器人也是分化走勢(shì)，后面看核心能否扛住分歧打高度把；

化債地產(chǎn)估計(jì)有小作文，暫看一日游；

賺錢(qián)效應(yīng)標(biāo)簽：銀行、裝修、電力運(yùn)營(yíng)、

虧錢(qián)效應(yīng)標(biāo)簽：電商、半導(dǎo)體、算力

方新俠：凈賣出1.88億利歐股份；3日買入5591萬(wàn)巨輪智能；（利歐大肉離場(chǎng)，人氣確實(shí)足，給了充足時(shí)間兌現(xiàn)；巨輪躺板；）

章盟主：3日買入8301萬(wàn)大智慧；凈買入2473萬(wàn)安居寶（維權(quán)）；（不知道是不是首板上的車，其實(shí)是金融里老牌10cm人氣股了；打板20cm首板套利；）

五、機(jī)器人：海內(nèi)外繁榮，緊抓技術(shù)變化+需求放量前瞻指標(biāo)（附股）

近期人形機(jī)器人催化頻頻。頂層設(shè)計(jì)上，美中經(jīng)濟(jì)與安全審查委員會(huì)AI“曼哈頓計(jì)劃”，將發(fā)展AGI重要性提至新高度；產(chǎn)業(yè)層面，海外T機(jī)器人進(jìn)展順利，已接近首批簽訂供貨協(xié)議；國(guó)內(nèi)華為牽頭推進(jìn)具身智能發(fā)展，制造業(yè)龍頭醞釀機(jī)器人布局，機(jī)器人新勢(shì)力產(chǎn)品迭代提速

緊抓技術(shù)變化+需求放量前瞻指標(biāo)，將與行情延續(xù)高度相關(guān)

以T optimus技術(shù)變化為重心，我們認(rèn)為下一代的關(guān)鍵變化主要在三方面：

1）靈巧手自由度由11個(gè)提升至22個(gè)，繩驅(qū)方案下蝸輪蝸桿替換為微型滾珠絲杠等

2）愈加強(qiáng)調(diào)輕量化，持續(xù)開(kāi)展機(jī)器人外殼及關(guān)節(jié)總成減重

3）單場(chǎng)景測(cè)試順利，多場(chǎng)景融合測(cè)試提升合格率

關(guān)注T optimus需求放量的前瞻指標(biāo)，我們認(rèn)為主要在內(nèi)部訓(xùn)練效果及數(shù)據(jù)累積情況、執(zhí)行器等關(guān)鍵部件迭代進(jìn)展、供應(yīng)鏈建設(shè)節(jié)奏等方面，根據(jù)北美反饋，24年10月產(chǎn)能周產(chǎn)3-5臺(tái)，11月周產(chǎn)10臺(tái)，25年一季度或產(chǎn)接近500臺(tái)，爬坡節(jié)奏核心在于：

1）內(nèi)部訓(xùn)練效果及數(shù)據(jù)累積情況：目前整體還是以遙操作為主，以靈巧手為例，實(shí)現(xiàn)自主操作可能需要一個(gè)季度時(shí)間

2）執(zhí)行器等關(guān)鍵部件迭代進(jìn)展：執(zhí)行器中如電機(jī)、減速器等的性能進(jìn)一步升級(jí)，達(dá)到合乎場(chǎng)景需求和降本的階段或可推動(dòng)更快放量

3）供應(yīng)鏈建設(shè)節(jié)奏：T鏈中三花、拓普、北特已公告相關(guān)產(chǎn)能建設(shè)，關(guān)注產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度

推薦

1、執(zhí)行器總成：三花智控、拓普集團(tuán)

2、靈巧手部件：鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、兆威機(jī)電

3、絲杠：北特科技（維權(quán)）、貝斯特、震裕科技

4、傳感器：柯力傳感、安培龍、漢威科技

5、輕量化：旭升集團(tuán)、肇民科技

6、機(jī)器人川渝鏈：富臨精工、瑞迪智驅(qū)、豪能股份

7、細(xì)分部件：峰岹科技、步科股份、儒競(jìng)科技

六、機(jī)器人重要方向！中國(guó)兵裝下場(chǎng)，軍工機(jī)器人啟航（附股）

兵裝下場(chǎng)，軍工機(jī)器人前景廣闊！

軍工領(lǐng)域是機(jī)器人重要落地場(chǎng)景，包括特種機(jī)器人，人形機(jī)器人，機(jī)器狗等。中國(guó)兵裝集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)兩大兵器集團(tuán)之一，親身入場(chǎng)并加速推進(jìn)。24年七月與四川長(zhǎng)虹聯(lián)合研制的首款人形機(jī)器人在生產(chǎn)線投入使用。身高1.7米，運(yùn)動(dòng)速度6km/h，最大負(fù)載30公斤，全身38個(gè)自由度，可以通過(guò)訓(xùn)練學(xué)習(xí)適應(yīng)不同的生產(chǎn)需求。

軍工領(lǐng)域?qū)Τ杀救萑潭雀撸咧С謾C(jī)器人加速落地！

軍工目標(biāo)明確，著重解決具體問(wèn)題，對(duì)性能要求高，對(duì)成本容忍度高，是人形和特種機(jī)器人最優(yōu)落地場(chǎng)景。在美國(guó)已有先例，此前波士頓動(dòng)力最大采購(gòu)來(lái)自軍方。同時(shí)軍工進(jìn)入壁壘高，資金有保障，競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)異。

中國(guó)兵裝在綿陽(yáng)投資3.5億元建設(shè)9.2萬(wàn)平米機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基地，預(yù)計(jì)2025年建成投產(chǎn)，年產(chǎn)值預(yù)計(jì)超20億元。依托四川人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)合體，致力于打造全國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)高地。近水樓臺(tái)，川渝供應(yīng)鏈充分受益。

重點(diǎn)方向：

（1）主業(yè)軍工，切入人形和特種機(jī)器人整機(jī)制造：四川長(zhǎng)虹（和中兵聯(lián)合開(kāi)發(fā)人形機(jī)器人)；晶品特裝（軍用特種機(jī)器人）；新興裝備（自研人形機(jī)器人和特種機(jī)器人，發(fā)布在即）；

（2）背靠兵裝集團(tuán)，推進(jìn)機(jī)器人業(yè)務(wù)：

建設(shè)工業(yè)（在珠海航展展出多功能足式機(jī)器人，小型偵察和清繳機(jī)器人）；長(zhǎng)安汽車（投入500億，2027年前發(fā)布人形機(jī)器人）；東安動(dòng)力（長(zhǎng)安是其第一大股東）；

（3）具備卡位優(yōu)勢(shì)的川渝人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈：瑞迪智驅(qū)（諧波減速器，電磁制動(dòng)器）；豪能股份（機(jī)器人減速器，絲杠）；藍(lán)黛科技（機(jī)器人減速器，關(guān)節(jié)模組）；

(4) 其他：眾辰科技(低壓伺服驅(qū)動(dòng)，模組）。

（轉(zhuǎn)自：京城投資財(cái)富）

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