（來源：中原證券研究所）
經濟運行情況：2024年10月份我國生產與投資穩步回升，社會消費大幅改善，對外貿易保持韌性，我國經濟在政策發力顯效中有望觸底回升。10月份，河南省工業生產與社會消費加速增長，制造業投資平穩有力，房地產市場趨于好轉，經濟增長動能持續增強。前10個月，中部各省主要經濟指標平穩向好。具體表現為六省工業生產維持高增，社會消費平穩發力，投資力度穩中微升。相比較而言，河南省經濟增勢強勁有力，在中部六省中表現突出。
宏觀政策跟蹤：2024年10月金融監管部門在加大財政逆周期調節、提振資本市場信心、促進產業高端化智能化綠色化發展等方面出臺了系列政策。河南省及各地市政府在促進科技創新轉型升級、提高城市能級等方面出臺了系列政策。具體包括：《關于全面推進美麗河南建設的實施意見》、《河南省推動“人工智能+”行動計劃（2024—2026年）》等；中部六省其他省份也發布了關于加力設備更新、支持重點產業集群建設等方面的政策措施。
證券市場情況：10月份，河南指數下跌2.17%，介于上證和滬深300兩大基準指數之間。當月，豫A股漲幅前3位是天馬新材（294.83%）、恒拓開源（196.35%）、瑞貝卡（103.96%），豫H股漲幅前3位是中大山教育（37.90%）、靈寶黃金（12.06%）、鄭州銀行（6.52%）。
上市公司情況：10月，河南省上市公司暫無變化。10月末，河南A、H股上市公司137家（A股112家、H股31家），A股總市值14823.54億元，環比下降2.11%，規模全國排名第12位，中部六省第3位。
擬上市公司情況：10月份以來，河南省IPO審核通過尚待發行公司1家,為擬在深交所上市的中船雙瑞。目前，河南省僅剩岷山環能1家申報在審企業，擬在北交所上市，擬融資規模為3.02億元。
投資建議：10月份以來，滬深指數沖高回落高位震蕩。隨著我國地方政府債務限額置換存量隱性債務等財政政策發力，這將與貨幣政策配合而形成合力，促進市場預期的長期向好。因此，建議關注河南“新質生產力”、“科技創新”以及“重要指數成分股”相關標的帶來的投資機會。
風險提示：全球系統風險不確定性；經濟增長和業績不及預期；市場流動性風險。
1.?經濟運行及對比分析
1.1.?全國＆河南
2024年10月份，我國經濟在政策發力顯效中有望觸底回升。
2024年11月15日，國家統計局公布2024年10月份國民經濟運行數據。從生產端看，2024年10月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.3%，延續上月的恢復態勢。工業行業方面，上游采掘與原材料加工業在國家一攬子政策刺激作用下有所回暖；中游裝備制造業生產放緩，其中電子設備制造業仍保持10%以上高增速，汽車制造業和儀器儀表制造業生產有所提速；下游消費品制造業還未得到明顯提振。供需方面，10月份規上工業企業產品銷售率環比改善至97.3%，1-10月規上工業企業出口交貨值為3.8%，內需持續改善、外需韌性仍存。10月份制造業PMI重回50.1%擴張區間，生產景氣逐漸回升。
從消費端看，2024年10月份社會消費品零售總額45396億元，同比增長4.8%，增速較上月大幅回升1.6個百分點。從結構上看，商品零售大幅回升是帶動消費反彈的重要力量。一方面，受雙十一購物節提前開啟影響，可選消費品零售得到大量釋放，其中化妝品類、體育娛樂用品類消費增速達到40.1%、26.7%，服裝鞋帽類、金銀珠寶類消費增速也較上月大幅改善；另一方面，以舊換新政策影響仍在顯效，10月份家用電器類、通訊器材類、家具類商品消費增速分別達到39.2%、14.4%和7.4%，分別較上月提升18.7、2.1和7.0個百分點。
從投資端看，2024年1-10月全國固定資產投資（不含農戶）423222億元，同比增長3.4%。其中制造業投資為9.3%，主要源于下游消費品制造業投資力度增加。基礎設施投資小幅回升至4.3%，專項債的發行提速使政府資金更為充盈，從而帶動基建投資增速上行。房地產市場需求側表現樂觀。1-10月商品房銷售面積和銷售額分別同比下降15.8%和20.9%，已連續五個月降幅收窄；同期房地產開發投資同比下降10.3%，開工端還未見明顯起色，但伴隨居民信心與需求逐步恢復，房地產開工有望逐漸向好。
從外貿端看，2024年前10個月，我國貨物貿易進出口總值36.02萬億元人民幣，同比增長5.2%。其中，出口20.8萬億元，增長6.7%；進口15.22萬億元，增長3.2%。出口的大幅增加主要源于對美國未來加征關稅的預期，在明年貿易壁壘大幅抬升的預期下，企業或將加速出口從而帶動年內外需保持強勢，“搶出口”效應將有力支撐我國經濟恢復。
總體來看，2024年10月份我國生產與投資穩步回升，社會消費大幅改善，對外貿易保持韌性，前期一攬子增量政策促使內需邊際好轉，有效帶動經濟內生修復動能增強。接下來在穩增長政策持續作用下，經濟有望繼續回升向好。
?2024年10月份，河南省各項經濟指標提速增長，經濟發展動能進一步增強。
2024年11月19日，河南省統計局公布2024年10月份國民經濟運行數據。從生產端看，10月份河南省規模以上工業增加值實現兩位數增長，達到10.6%。分行業看，制造業強勢增長有效拉動工業經濟企穩回升，其中上游原材料加工業中有色、化學原料、金屬制品等行業生產加快，中游裝備制造業中汽車制造業、電氣設備制造業分別達到42.4%、24.6%的高增速，下游消費品制造業中煙草、醫藥、食品等行業也出現較快回升。從供需看，10月份河南省規上工業企業產品銷售率大幅提高，供需銜接更為通暢。總體而言，10月份伴隨需求改善，河南省制造業生產大規模提速、增勢強勁。
從消費端看，2024年10月份，全省社會消費品零售總額2573.58億元，同比增長7.1%。結構上看，居民消費結構以基本生活類消費為主，10月當月糧油食品、飲料類零售額增速保持10%以上的高增長；同時，受以舊換新政策以及購物節促銷活動帶動，全省文化辦公用品類、家用電器和音像器材類商品零售額大幅增加，分別增長164.1%、59.7%，分別較上月加快152.8、46.0個百分點。
從投資端看，2024年1-10月，全省固定資產投資同比增長6.7%。具體而言，制造業投資增長24.5%，其中消費品制造業、裝備制造業投資分別增長41.1%、18.5%，對應大規模設備更新和消費品以舊換新需求的增加。基礎設施投資由正轉負為下降0.4%，主要系交通運輸和郵政業相關投資下降所致。房地產開發投資下降8.6%，降幅已連續3個月降幅收窄，同時新建商品房銷售面積、房地產開發企業到位資金等指標降幅也呈逐月收窄趨勢，開工、銷售、資金等多個指標的加速改善說明一攬子增量政策疊加河南房地產二十條配套措施“組合拳”初步見效。接下來伴隨河南省“白名單”項目融資加速落地、政府收購存量商品房用作保障性住房等系列舉措的調節下，河南省房地產市場預期有望繼續改善。
總體來看，2024年10月份，河南省工業生產與社會消費加速增長，制造業投資平穩有力，房地產市場趨于好轉，經濟增長動能持續增強。河南省政府在10月26日舉辦的“深入落實一攬子增量政策 堅定扛穩經濟大省挑大梁政治責任”新聞發布會上表示，將“在全面落實一攬子增量政策上再加力，推動各項政策直達快享、精準發力、疊加顯效”。在存量政策落地、增量政策頻出的預期下，全省各方面積極性主動性創造性有望得到充分調動，利于推動經濟持續回升向好。
1.2.?河南＆中部六省
2024年1-10月份，中部各省主要經濟指標平穩向好。具體表現為六省工業生產維持高增，社會消費平穩發力，投資力度穩中微升。相比較而言，河南省經濟增勢強勁有力，在中部六省中表現突出。
工業方面，中部省份工業生產普遍高速增長。其中，安徽省和江西省表現強勢，規上工業增加值增速分別達到8.9%和8.5%，領先中部六省；河南省工業生產增速較前三季度再度加快0.3個百分點，站上8.0%的新臺階，位列中部第三位。
消費方面，中部各省消費增速較為平穩。其中，河南省社零增速較前三季度加快0.2個百分點至5.9%，位列中部首位；湖南省消費動能與前三季度持平，仍以5.0%的增速位列第二；安徽省消費增速提升較多，較前三季度加快0.6個百分點至4.9%。
投資方面，中部各省投資力度普遍增強。其中，河南省仍以6.7%的投資增速位列中部首位；其次是湖北省，投資增速也達到6.0%以上；湖南、江西和山西的投資增速均較前值小幅回升。
2.?宏觀政策跟蹤
2.1.?多層次資本市場建設相關政策
2024年10月份，金融監管部門在加大財政逆周期調節、提振資本市場信心、促進產業高端化智能化綠色化發展等方面出臺了系列政策，主要政策歸納如下：
10日，中國人民銀行決定創設“證券、基金、保險公司互換便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱SFISF）”，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成份股等資產為抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。首期操作規模5000億元，視情可進一步擴大操作規模。
11日，國務院辦公廳轉發中國證監會等部門《關于加強監管防范風險促進期貨市場高 質量發展的意見》。《意見》部署了8方面17項重點舉措。一是嚴格監管期貨交易行為；二是嚴厲打擊期貨市場違法違規行為；三是加強期貨公司全過程監管；四是強化期貨市場風險防范；五是提升商品期貨市場服務實體經濟質效；六是穩慎發展金融期貨和衍生品市場；七是穩步推進期貨市場對外開放；八是深化期貨市場監管協作。
12日，國新辦舉行新聞發布會，介紹加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高質量發展有關情況，表明將在近期陸續推出一攬子有針對性增量政策舉措。主要包括：一是加力支持地方化解政府債務風險；二是發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本；三是疊加運用地方政府專項債券、專項資金、稅收政策等工具，支持推動房地產市場止跌回穩；四是加大對重點群體的支持保障力度。此外還有其他政策工具也正在研究中。
17日，國新辦舉行新聞發布會，介紹促進房地產市場平穩健康發展有關情況，提出打出一套“組合拳”——四個取消、四個降低、兩個增加，推動市場止跌回穩。其中“四個取消”指取消限購、取消限售、取消限價、取消普通住宅和非普通住宅標準；“四個降低”指是降低住房公積金貸款利率、降低住房貸款的首付比例、降低存量貸款利率、降低“賣舊買新”換購住房的稅費負擔；“兩個增加”指“通過貨幣化安置等方式，新增實施100萬套城中村改造和危舊房改造”和“年底前將白名單項目的信貸規模增加到4萬億”。
18日，中國人民銀行與中國證監會聯合印發《關于做好證券、基金、保險公司互換便利（SFISF） 相關工作的通知》。中國人民銀行委托特定的公開市場業務一級交易商（中債信用增進公司），與符合行業監管部門條件的證券、基金、保險公司開展互換交易。互換期限1年，可視情展期。互換費率由參與機構招投標確定。可用質押品包括債券、股票ETF、滬深300成分股和公募REITs等，折扣率根據質押品風險特征分檔設置。通過這項工具獲取的資金只能投向資本市場，用于股票、股票ETF的投資和做市。
18日，中國人民銀行聯合金融監管總局、中國證監會發布《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》，宣布設立股票回購增持再貸款，激勵引導金融機構向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，支持其回購和增持上市公司股票。股票回購增持再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。股票回購增持再貸款政策適用于不同所有制上市公司。
21日，中共中央國務院印發《關于深化產業工人隊伍建設改革的意見》。提出力爭到2035年，培養造就2000名左右大國工匠、10000名左右省級工匠、50000名左右市級工匠，以培養更多大國工匠和各級工匠人才為引領，帶動一流產業技術工人隊伍建設，為以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業提供有力人才保障和技能支撐。
21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2024年10月貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。兩個品種均較上月下降25個基點。
28日，國務院辦公廳印發《關于加快完善生育支持政策體系推動建設生育友好型社會 的若干措施》。《若干措施》從4方面提出系列生育支持措施：一是強化生育服務支持；二是加強育幼服務體系建設；三是強化教育、住房、就業等支持措施；四是營造生育友好社會氛圍。
30日，國家發展改革委等六部門印發《關于大力實施可再生能源替代行動的指導意見》。《意見》重點對可再生能源安全可靠供應、傳統能源穩妥有序替代以及工業、交通、建筑、農業農村等重點領域加快可再生能源替代應用提出具體要求。提出“2025年全國可再生能源消費量達到11億噸標煤以上，2030年全國可再生能源消費量達到15億噸標煤以上”的目標。
資訊來源：中國政府網、中國人民銀行、中國證監會、新華社、國家發展改革委會
2.2.?河南省相關政策
2024年10月份，河南省及各地市政府在促進科技創新轉型升級、提高城市能級等方面出臺多項重要政策，主要政策歸納如下：
9日，鄭州市政府、人行河南省分行發布《進一步優化支付服務助力國際消費中心城市建設若干措施》。《若干措施》包括17條具體舉措，涵蓋提升刷卡支付覆蓋面、優化現金使用環境、提高移動支付便利性以及更好保障消費者支付選擇權等方面，旨在提升鄭州市的支付服務水平，推動144小時過境免簽政策落地落細。
5日，河南省科技廳聯合省財政廳等部門共同印發《科技助企惠企政策新十條（試行）》。《新十條》主要為條目式助企惠企政策，各條之間總體獨立，部分有一定聯系。主要內容包括推動工業企業研發活動全覆蓋、探索科技創新支持企業新模式、聚力省級財政資金有效投入等，力求以政策的施行促進企業真正成為技術創新和研發投入的主體。
14日，河南省委省政府發布《關于全面推進美麗河南建設的實施意見》。《意見》包括加快綠色低碳轉型、打好污染防治攻堅戰、提升生態系統功能、守牢美麗河南建設安全底線、打造美麗河南建設實踐樣板、開展美麗河南建設全民行動、健全美麗河南建設保障體系等方面。到2027年，生態環境質量顯著改善，美麗河南建設成效顯著；到2035年，生態環境治理體系和治理能力現代化全面實現，美麗河南全面建成。
15日，鄭州市政府印發《鄭州市高新技術企業培育三年倍增計劃實施方案（2024—2026年）》。《方案》從實施科技型中小企業培育專項計劃、高新技術企業倍增專項計劃、企業創新能力提升行動三個方面提出13條具體舉措。力爭全市高新技術企業每年新增1500家以上，到2025年國家科技型中小企業達到8000家、國家高新技術企業達 到10000家，到2026年力爭國家科技型中小企業達到9000家、國家高新技術企業達到11000家。
29日，河南省政府辦公廳發布《河南省推動“人工智能+”行動計劃（2024—2026年）》。到2026年年底，力爭2—3個行業人工智能應用走在全國前列，建設一批高質量行業數據集，形成2—3個先進可用 的基礎大模型、20個以上垂直領域行業模型和一批面向細分場景的應用模型、100個左右示范引領典型案例，涌現 一批制度創新典型做法和服務行業應用的標準規范。
資訊來源：河南省人民政府、河南日報、大河財立方
2.3.?中部其他省份相關政策
據不完全統計，中部六省中其他五省在2024年10月相繼發布如下重要經濟產業政策：
湖北省：10日，印發《關于進一步優化營商環境更好服務經營主體的若干措施》提出進一步規范涉企執法辦案、全面治理規范招商引資行為等15項舉措。
湖南省：30日，湖南50指數正式發布，該指數在湘股145家上市公司證券中，采用盈利因子、估值因子、成長因子和前景因子等質量指標對樣本股排序，篩選出愛爾眼科、中聯重科等排名前50位的證券作為指數樣本。該指數每半年調整一次指數樣本，兼顧指數表征性和可投資性。
安徽省：10日，印發《安徽省“無廢城市”建設行動方案》提升固體廢物治理體系和治理能力；22日，發布《安徽省舊房裝修領域補貼實施細則》對公租房、老舊房屋裝修改造進行補貼；25日，印發《金融支持皖北重點產業集群建設若干措施》，聚焦皖北新能源汽車及零部件、新能源、新材料、綠色食品等4大重點產業集群建設研究了20項具體舉措。
江西省：14日，印發《江西省支持醫藥產業高質量發展的若干措施》推動醫藥產業發展；23日，印發《江西省大力培育電子裝備制造產業行動計劃（2024-2026年）》推動全省電子裝備制造產業高質量發展；25日，印發《江西省“數據要素×”三年行動實施方案（2024-2026年）》發揮數據要素的放大、疊加、倍增作用；25日，印發《關于全面落實國家一攬子增量政策 推動全省經濟持續回升向好的若干措施》，提出七方面措施推動全省經濟發展。
山西省：9日，印發《山西省推動能源領域設備更新工作方案》，到2027年實現全省能源領域設備投資規模較2023年增長25%以上；12日，印發《關于在晉創谷創新驅動平臺加快落實科技成果轉化“三項改革”的通知》以暢通科技成果轉化通道；28日，制定《關于加快推進全省大型科研設施與儀器等科技資源開放共享的若干措施》提高科技資源利用效率和共享水平。
資訊來源：湖北省人民政府、湖南省人民政府、安徽省人民政府、江西省人民政府、山西省人民政府
3.?證券市場運行情況
3.1.?一級市場
3.1.1.?債券融資1
10月份，受國慶長假影響，全國信用債券融資規模持續回落低于1.5萬億。Wind數據顯示，10月份，全國發行1670只信用債，融資規模14691.68億元，環比下降5.28%；前10個月，全國發行18001只信用債，融資規模16.69萬億元，同比增長4.58%。
10月份，河南信用債券融資規模回落至350億元的水平，發行規模全國占比略有回落。Wind數據顯示，10月份，河南省發行信用債發行52只，融資規模353.88億元，環比下降11.45%；前10個月，發行535只信用債，融資規模3655.53億元，同比下降1.62%，全國排名超越江西省，升至第10位。
1統計口徑為信用債，不包括同業存單和地方政府債，月度數據較上期月報有一定差異主要為私募債信息披露延后更新導致。
從中部六省情況看，10月份，河南信用債發行規模353.88億元位居六省第一，全國占比2.41%，湖北、安徽緊隨其后，山西不足200億元居六省末位。前10個月，河南省發債規模超越江西省居中部六省第一位，江西省居第二位，其他4省位次不變。
3.1.2.?股權融資2（含可轉債）
10月份，全國股權融資持續低位運行，且環比有所下降。Wind數據顯示，當月22家公司股權融資145.25億元，環比下降30.52%。其中：IPO首發募集資金49.68億元、占比34.21%，以可轉債、可交債為主的再融資募集金額95.57億元，占比65.79%。前10個月，全國股權融資累計2461.85億元，同比下降75.95%。
10月份，河南暫無上市公司股權融資。前10個月，河南股權融資累計40.87億元，同比下降75.75%。
2股權融資統計口徑包括：首發、增發、配股、優先股、可轉債、可交換債，月度數據較上期有一定差異主要為信息披露延后更新導致。
對比中部六省股權融資規模和數量，10月份，安徽有3家公司IPO和1家公司增發合計融資15.05億元，江西、山西分別有1家公司增發融資，融資規模分別為4.54億元、2.10億元，其它三省當月均無股權融資。
1-10月份，安徽以14家公司融資81.33億元超越湖北省居六省首位，湖北以8家公司融資67.18億元超越湖南省居六省第二，湖南、河南、江西居中，山西省本年1家公司融資暫處于中部六省末位。
3.1.3.?河南上市公司融資展望
按照最新公告日統計，10月份以來，4家公司更新增發融資進展。其中：北玻股份增發股份于11月26日上市，*ST新寧增發獲上市委過會，國機精工增發股東大會通過，風神股份發布定增預案。目前，河南增發融資在途公司有5家。其中，1家通過上市委審核，3家通過股東大會，1家為董事會預案狀態。5家預計合計定增融資36.02億元。主板市場4家，創業板1家。
按照可轉債上市日期統計，目前，河南省暫無上市公司可轉債在途發行。本年度河南有1家公司發行可轉債。
3.2.?二級市場
3.2.1.?河南指數走勢
根據Wind資訊數據，2024年10月份，河南指數3下跌2.17%，介于上證和滬深300兩大基準指數之間。1-10月份，河南指數累計上漲10.08%，跑輸上證指數和滬深300兩大基準指數。
10月份，中部六省指數多數上漲。其中，湖北指數當月漲幅最大、達10.47%；前10個月，中部六省累計指數除山西指數外普遍上漲，安徽省指數漲幅最大，山西省指數跌幅最大。
3鑒于國證指數修訂調整，部分省份指數取消。從2024年10月份開始，各省區域指數采用wind區域指數，即基于內地省市區的地域劃分編制的A股地域類指數。
3.2.2.?河南上市公司股價表現
10月份，滬深指數沖高回落。根據Wind資訊數據，申萬31個一級行業指數17個上漲、14個下跌。其中：電子、計算機、綜合、國防軍工4行業漲幅居前，當月漲幅均超過10%，石油石化、煤炭、食品飲料跌幅居前，當月跌幅均超過7%。
10月，豫A股表現居前的公司有天馬新材（294.83%）、恒拓開源（196.35%）、瑞貝卡（103.96%）等，居后的公司有藍天燃氣（-18.32%）、明泰鋁業（-13.91%）、羚銳制藥（-13.44%）等。
10月，豫H股表現居前的公司有大山教育（37.90%）、靈寶黃金（12.06%）、鄭州銀行（6.52%）等，居后的公司有偉業控股（-56.38%）、升能集團（-36.08%）、宇華教育（-36.08%）等。
3.3.?河南上市公司
3.3.1.?河南上市公司數量與區域分布
按照發行日期統計，10月份，全國凈增9家A股上市公司。其中，安徽凈增3家、廣東凈增2家上市公司，浙江、四川、重慶、新疆分別凈增1家上市公司。
截至10月底，河南共有A、H上市公司137家4，其中：A股上市公司112家，H股上市公司31家，全國31個省份中排名維持在第12位和第9位不變。
4同時在A股和H股的上市公司按照1家核算，包括6家分別為：鄭煤機、鄭州銀行、中原證券（H股為中州證券）、洛陽玻璃、洛陽鉬業、一拖股份（H股為第一拖拉機股份）。A股數量包括注冊地擬變更為河南新鄉市的中威電子（300270）。
2024年10月底，河南省A股總市值14823.54億元，環比下降2.11%，規模全國排名第12位，中部六省第3位；期末市盈率（TTM,整體法）18.19倍、市凈率（LYR,整體法）2.15倍。
3.3.2.?河南上市公司重要事件
2024年10月份，河南上公司公告可重點關注重大合同、回購股權、股份減持以及人事變動等事項。例如：城發環境2單重大合同，平煤股份、蓮花控股發布集中競價交易方式回購股份預案，惠豐鉆石、通達股份等公司完成回購的公告，翔宇醫療、鄭煤機、天力鋰能等多家公司減持公告，以及易成新能、硅烷科技董事長、總經理變更等人事變動公告。詳見“附表1：2024年10月份河南A股上市公司重點公告一覽表”。
4.?河南擬上市公司
4.1.?擬上市公司情況
10月份以來，河南省IPO審核通過尚待發行公司1家,為擬在深交所上市的中船雙瑞。本年度河南有2家上市公司IPO上市。
4.2.?提交IPO審核申報企業
10月份以來，河南申報企業有1家審核通過、1家完成第二次回復。目前，河南省1家IPO申報在審企業，擬在北交所上市，擬融資規模為3.02億元。
5.?投資建議
10月份以來，滬深指數沖高回落高位震蕩。隨著我國地方政府債務限額置換存量隱性債務等財政政策發力，這將與貨幣政策配合而形成合力，促進市場預期的長期向好。因此，建議關注河南“新質生產力”、“科技創新”以及“重要指數成分股”相關標的帶來的投資機會。
6.?風險提示
全球系統風險不確定性；經濟增長和業績不及預期；市場流動性風險。
證券分析師承諾：
本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券分析師執業資格，本人任職符合監管機構相關合規要求。本人基于認真審慎的職業態度、專業嚴謹的研究方法與分析邏輯，獨立、客觀的制作本報告。本報告準確的反映了本人的研究觀點，本人對報告內容和觀點負責，保證報告信息來源合法合規。
重要聲明：
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