周五有一只新股申購，為方便閱讀先上結論：【博苑股份給予積極申購】

（注）：積極申購>建議申購>謹慎申購>放棄申購

風險提示：積極申購也不代表百分百賺錢，放棄申購也不代表就百分百虧錢，觀點僅供參考

博苑股份

創業板上市公司，發行價27.76元，發行市盈率15.86倍，行業平均市盈率22.79倍，公司是一家專業從事精細化學品研發、生產、銷售及資源綜合利用的高新技術企業，主營業務包括有機碘化物、無機碘化物、貴金屬催化劑、發光材料、六甲基二硅氮烷等產品的研發、生產、銷售，并基于資源綜合利用資質與工藝技術優勢開展含碘、貴金屬等物料的回收利用業務，為客戶提供貴金屬催化劑、六甲基二硅氮烷等加工服務。

公司產品及服務廣泛應用于醫藥、化工、光電材料、飼料、食品等領域。公司是行業內少數結合產品研發、生產、銷售與資源綜合利用于一體的高新技術企業，在研發、工藝與資源綜合利用方面具備較強競爭優勢。根據QYResearch1的數據，根據銷量計算，2021年發行人在國內有機碘化物市場占有率為7.19%，有機碘化物種類眾多，目前發行人僅生產三甲基碘硅烷一種有機碘化物產品，發行人三甲基碘硅烷的市場占有率為72.32%，國內競爭廠商主要有新亞強、揚州三友；無機碘化物占國內供應量市場份額為48.15%，如考慮進口的無機碘化物，則發行人占國內無機碘化物整體市場份額為35.02%，國內競爭 廠商主要有漢威集團、金典化工、盛典科技；六甲基二硅氮烷市場占有率為11.65%，國內主要競爭廠商為新亞強，其市場份額較高；貴金屬催化劑業務市場占有率較低。根據訪談下游廠商，發光材料的市場占有率約為90%。

公司與國內知名制藥企業如恒瑞醫藥、凱萊英、齊魯制藥等均建立了長期穩定的合作關系。恒瑞醫藥為國內造影劑市場領先企業，凱萊英為國內知名CDMO（醫藥領域定制研發生產模式）廠商，公司基于碘回收的技術規模優勢為其處理 含碘物料，助力恒瑞醫藥、凱萊英提升生產穩定性、減少環保投入并實現碘資源的再利用；齊魯制藥為全球領先的頭孢類原料藥生產企業，公司基于三甲基碘硅烷的生產工藝與碘回收技術，為其提供三甲基碘硅烷產品及含碘物料處理的一體化服務，助力齊魯制藥頭孢類產品持續穩健發展。公司產品與技術獲得國內知名制藥企業的認可亦是公司市場地位的具體表現之一。

報告期內，公司主營業務收入構成情況如下：

公司主營業務分為三類，分別為精細化學品銷售、資源綜合利用服務、貿易業務，其中精細化學品銷售收入占比各期均超過80%。精細化學品銷售包括有 機碘化物、無機碘化物、貴金屬催化劑、發光材料、六甲基二硅氮烷五種產品。資源綜合利用服務包括資源綜合利用業務（危廢處理及處理過程中產生的有機溶劑產品銷售）以及加工業務。貿易業務為發行人從事精細化學品銷售時為了滿足下游客戶的需求而開展的配套業務，本質上也屬于精細化學品銷售，但銷售的產品非發行人自產，而是外購，貿易業務的主要產品包括精碘、碘化鉀等。

業績方面公司報告期內（2020年、2021年、2022年、2023年），實現營業收入分別為3.79億元、5.24億元、7.98億元和10.25億元，扣非凈利潤分別為0.61億元、1.04億元、1.79億元和1.79億元。

2024年，發行人營業收入預計為130,244.37萬元，較去年同期增長27.05%； 歸屬于母公司股東的凈利潤預計為21,093.65萬元，較去年同期增長15.83%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤預計為20,771.42萬元，較去年同期增長15.46%

估值方面從同類可比公司來看上面3家可比公司2023年的扣非靜態市盈率均高于博苑股份。

綜合評判：博苑股份屬于化學原料和化學制品制造業，發行價中等，發行市盈率低于行業整體市盈率，公司近幾年業績保持穩定增長，公司流通盤為7.1億，公司產品及服務主要應用于醫藥、化工、光電材料、飼料、食品等領域，目前新股市場情緒較好，綜合考慮給予積極申購。

（轉自：漫漫投資路）

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