財聯社11月6日訊 （記者 曹韻儀）今日，普益標準10月理財數據顯示，進入10月后，含權理財產品的收益率出現較大幅度的上升。基于對未來權益市場持續看好，不少機構正加大布局權益市場。

　　業內指出，進入11月，若本周理財產品凈值持續回升，11月的理財規模或將迎來季度性回暖。雖然10月末理財資金存在回表的趨勢，10月理財規模增長不及以往，但若凈值表現持續回暖，疊加跨月后表內資金流回理財，理財規模或繼續保持增長態勢

　　固收類收益率低迷 11月理財規?；蚣竟澬赞D增

　　存續固收類理財的收益率繼續走低。今日，普益標準的數據顯示，截至2024年10月末，理財公司存續封閉式固收類理財產品的近1個月年化收益率的平均水平為2.05%，環比下跌0.5個百分點。

　　而另一方面，從理財公司10月在售的產品來看，權益類產品的平均業績比較基準較高，達4.10%，環比上漲0.07個百分點；固收類產品的平均業績比較基準較低，為2.78%，環比下跌0.05個百分點。

　　從理財規模來看，10月理財規模增長弱于往年。今日，華源證券固收廖志明表示，截至2024年10月末，理財規模合計29.7萬億元，10月份理財規模增長了0.36萬億元。10月理財規模增量明顯弱于上年同期0.9萬億元的增量。

　　“10月理財規模增長偏弱，主要是由于股市走強的影響，部分理財客戶可能去炒股或觀望股市，階段性降低了買理財的動力；同時還受9月下旬固收類理財凈值波動的影響。”廖志明表示。

　　此外，現金管理類和固收類產品的存續規模跌幅較大。招商固收表示，截至上周末，現金管理型產品存續規模為7.68萬億，較前值回落782億元；固定收益類產品存續規模為20.86萬億，較前值回落574億元。

　　“主要是受權益市場情緒回暖，固定收益市場波動增加，銀行理財競爭波動有所增大，帶動部分資金流入股市等資產。但另一方面，權益市場波動本身較大，收益相對穩健的理財產品仍有需求?！?span id=stock_sh601818>光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華對財聯社記者表示。

　　根據華西證券統計，10月28日到11月1日，理財資金存在回表的趨勢，規?？s減，環比降1648億元至29.63萬億元。拆分產品類型來看，最小持有期型產品貢獻主要增量，較前一周增加802億元，然后是封閉型產品，環比增加370億元；日開型產品環比增加166億元；而定開型產品為規模的主要拖累項，單周下降388億元。

　　不過，理財業內人士對財聯社記者表示，月末回表仍然在預期范圍內，跨月后大量資金流向表外，屆時理財規模或繼續保持增長態勢。

　　華西證券固收首席分析師劉郁也認為，若本周理財產品凈值持續回升，理財規模或將穩步增長?！?021年以來，若我們剔除22年這一特殊時點，11月理財規模多增長。伴隨著債市企穩和股市震蕩，理財產品凈值有所回升，負債端的緊張情緒緩釋。若凈值表現持續回暖，疊加跨月后表內資金流回理財，理財規模或將季節性轉增。”

　　固收類產品短期承壓 機構加大布局權益市場風險較大

　　展望后期，市場認為權益類產品和固收類產品的收益率“蹺蹺板效應”短期內或延續，但在市場波動階段，短期固收類產品仍能提供相對穩健收益。同時，近期含權理財產品的收益率出現較大幅度的上升。基于對未來權益市場持續看好，不少機構正加大布局權益市場，但權益市場波動較大，產品收益也具有更大的不確定性。

　　“從國內權益、固收市場所處的周期階段不同，隨著經濟和物價溫和回升，權益市場估值修復有望延續，短期看對固定收益市場存在一定壓力，近期兩個市場呈現一定‘蹺蹺板效應’，相應也會對部分理財產品凈值構成一定擾動。但整體看，國內宏觀政策保持積極，央行呵護，市場流動性合理充裕，預計市場整體保持平穩?！敝苊A表示。

　　業內人士建議，目前短期定開式固收理財產品或為較佳配置選擇，一是短期限產品資金鎖定期較短，便于客戶靈活規劃資金安排，調整投資策略。二是即使在市場波動階段，短期固收類產品仍能提供相對穩健收益。相比較短期債券，長期債券對利率更加敏感，在利率變化時，長期債券的價格變動更大，以短期債券配置為主的短期限固收產品收益更加穩定。

　　展望未來，就機構行為來看，銀河證券指出，臨近年底機構止盈情緒有所升溫，主要關注11月財政增量等政策層面的擾動情況；此外，理財等仍存在一定贖回壓力，數據顯示理財存量規模回升幅度較為有限，股債蹺蹺板下繼續關注資金邊際流出債市和信用債超調情況。

　　“雖然近期含權理財產品收益有所回升，但權益市場波動較大，產品收益也具有更大的不確定性?！逼找鏄藴手赋觯M入10月后，含權理財產品的收益率出現較大幅度的上升?；趯ξ磥頇嘁媸袌龀掷m看好，不少機構正加大布局權益市場。

　　普益標準研究員黃詩慧認為，盡管短期表現強勢，權益市場從反彈走向反轉仍然需要經濟基本面改善的支撐?！按饲霸趲纵嗩A期內“存量”政策刺激下，市場情緒并未經歷有效扭轉，中長期權益市場的走勢很大程度上仍將取決于政策是否落實以及后續經濟基本面的改善與否，未來貨幣與財政政策的逆周期調節力度，以及相關“細節政策”的進一步落實值得關注。”

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責任編輯：秦藝