專題：超預期政策帶來增量資金 A股估值迎來中長期修復機會

　　◎記者 朱妍

　　近期，多只權益類基金恢復大額申購，陸續“開門迎客”。其中，一些產品的限購與恢復時間踩準了市場節奏，在這波急漲與回調中，成為對投資者的變相“提示”。業內人士認為，由于大量資金的涌入會攤薄基金收益，部分基金前期進行了限購。在近期市場有所調整后，一些權益類基金又恢復大額申購，吸納資金以備下一步布局。

　　近日，多只權益類基金恢復了大額申購。天治中國制造2025混合、天治量化核心精選混合發布公告，為滿足廣大投資者的投資需求，自10月22日起，恢復辦理大額申購（含轉換轉入、定期定額投資）的業務申請。

　　交銀優勢行業混合、交銀阿爾法核心混合、中歐產業前瞻混合、中歐景氣前瞻一年持有混合、中歐高端裝備股票發起等多只產品，也于近日恢復了大額申購、轉換轉入、定期定額投資業務。

　　值得注意的是，部分產品的限購與恢復申購間隔較短，在這波急漲與回調中，成為對投資者的變相“提示”。

　　以西部利得策略優選混合為例，10月9日，該基金將單日單個基金賬戶單筆申購或多筆累計申購（含轉換轉入和定期定額投資）的金額限制在1萬元（不含）以內。但10月14日，該基金在全部銷售渠道取消了大額申購、大額轉換轉入、大額定期定額投資業務的限制。

　　“在9月下旬以來的這波行情中，我們一些反彈幅度較高的產品，每天都有很多資金來申購，規模擴張過快，所以進行了限購。從銷售角度來說，限購肯定是種損失，但對產品業績和投資者體驗來說是種保障，這也代表了基金經理階段性謹慎的態度?！庇谢鸸句N售人士說。

　　滬上一位基金經理透露，在國慶假期后首個交易日，一些產品進行了減倉，目前已重新補回部分倉位。而且，從近幾日的交易情況來看，投資者的申購情緒已經較之前平穩許多，所以一些產品重新恢復大額申購，接納資金進行下一步布局。

　　業內人士分析認為，基金經理在前期市場快速上漲時限購，是對投資者負責任的體現。由于大量資金的涌入會攤薄基金收益，且在市場階段性高位也難以買到合適價位的標的，部分產品進行了限購。而近期部分權益類基金恢復大額申購，或意味著基金經理對調整后市場機會的樂觀程度在提升，吸納新子彈進行布局。

　　展望后市，金鷹基金認為，近期政策亮點在于直面經濟發展堵塞點，經濟數據呈現企穩向好態勢，有利于市場風險偏好持續回暖，短期維持積極樂觀態度。行業配置上，短期看好地產鏈、基建鏈等困境反轉行業，中長期關注科技和消費領域。

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責任編輯：郝欣煜