報告作者：顏子琦，楊佩霖

導讀

【華安固收】城投定融產品數據庫（9月）

摘要

發行統計：9月新增定融產品記錄36條，15只涉及發債城投

截至2024年09月30日，基于對各類政信產品銷售網站的信息匯總，8月新納入統計的定融產品累計36只。

1、區域視角：9月新增產品主要涉及10個省份，其中河南相對較多，本月新納入統計14只，山東次之，納入統計6只，河北與湖北分別為5只與4只，安徽2只，四川、重慶與陜西等5省各1只，其余省份無新增。

新增發行區域方面，本月11個區域首次納入統計，包含8個區縣級區域與3個園區級區域，分別為宣城市、承德市、三門峽市、鄭州市（2個）、焦作市、西安市與舟山市下轄區縣，以及濟寧市、太原市與宣城市下轄園區。

2、發行視角：9月新增產品發行規模累計36.4億元，其中1只產品發行規模在5億元及以上；新增產品收益率中樞約7.95%，環比降低55bp，其中7只產品的收益率中樞在9%及以上，最高融資成本為9.40%。

3、城投視角：9月新增產品中，合計15只產品涉及發債城投，其中14只產品的發行人涉及發債城投（8只為發債城投本身，6只為發債城投的母子公司），1只產品僅擔保方涉及發債城投（發債城投本身）。

4、主體視角：9月新增產品中，共涉及發債城投21家，其中地市級主體3家，區縣級主體18家；主體評級方面，AA+等級主體8家，AA等級主體11家，AA-及其他等級主體2家。

新增統計：9月哪些城投新發定融產品？

4家發債城投首次發行定融產品，2家首次擔保定融產品。具體來看，在全部36只新增定融產品的要素方中：

1）發行人方面，共涉及發債城投14家，包括新增主體4家，此前均無任何發行或擔保記錄；

2）擔保人方面，剔除當月同時涉及發行的擔保主體后，共涉及發債城投7家，包括新增主體2家，此前無發行或擔保記錄。

城投債技術性違約風險，數據來源失真風險，數據處理有誤。

目錄

附表

本文內容節選自華安證券研究所已發布報告：《【華安固收】哪些區域仍在新發定融產品？》（發布時間：20241010），具體分析內容請詳見報告。若因對報告的摘編等產生歧義，應以報告發布當日的完整內容為準。

分析師:顏子琦 ?

分析師執業編號:S0010522030002

郵箱:yanzq@hazq.com

分析師:楊佩霖

執業編號:S0010523070002

郵箱:yangpl@hazq.com

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行業及公司評級體系

增持—未來 6 個月的投資收益率領先滬深 300 指數 5%以上;

中性—未來 6 個月的投資收益率與滬深 300 指數的變動幅度相差-5%至 5%;?

減持—未來 6 個月的投資收益率落后滬深 300 指數 5%以上;

（轉自：債市顏論）

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