來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)

　　記者馮櫻子 北京報(bào)道

　　“前一陣不敢看股市，最近不敢看理財(cái)?！?0月8日，一名投資者李先生對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，他在一國(guó)有大行購(gòu)買(mǎi)的短債理財(cái)產(chǎn)品，出現(xiàn)了一天跌幅近2%的情況。

　　9月底以來(lái)，一系列提振經(jīng)濟(jì)政策組合拳相繼落地，A股市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，股債“蹺蹺板”效應(yīng)愈發(fā)明顯，這也引發(fā)了銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的波動(dòng)。不少投資者表示，R1、R2低風(fēng)險(xiǎn)固收類(lèi)理財(cái)出現(xiàn)虧損。

　　對(duì)此，東方金誠(chéng)金融業(yè)務(wù)部高級(jí)副總監(jiān)朱萍萍對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，銀行固收理財(cái)配置的大頭是債券，尤其是低風(fēng)險(xiǎn)固收類(lèi)理財(cái)以利率債配置為主，近期此類(lèi)產(chǎn)品的虧損主要與債市回調(diào)有關(guān)。

　　銀行理財(cái)收益波動(dòng)

　　“幾家歡喜幾家愁”，一邊股市狂歡，一邊債市調(diào)整。受此影響，近期以“低波穩(wěn)健”為特色的固收類(lèi)銀行理財(cái)，收益率也出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。

　　10月8日，投資者李先生對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“30萬(wàn)元的本金，一天虧將近600元?！睋?jù)李先生介紹，他在國(guó)有大行購(gòu)買(mǎi)的短債理財(cái)產(chǎn)品，連續(xù)幾日收益為負(fù)，目前本金已經(jīng)出現(xiàn)虧損。

　　遇到類(lèi)似情況的投資者不在少數(shù)。另一名投資人對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者介紹，他屬于低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，購(gòu)買(mǎi)的都是R1、R2風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，近期“一半產(chǎn)品都綠了”。

　　9月底以來(lái)，一系列穩(wěn)定信心、發(fā)展經(jīng)濟(jì)的政策措施出臺(tái)，如央行年內(nèi)第二次降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)、降低7天期逆回購(gòu)操作利率20個(gè)基點(diǎn)等，釋放了大量流動(dòng)性，增加市場(chǎng)資金供應(yīng)，同時(shí)股債市場(chǎng)的“蹺蹺板”效應(yīng)導(dǎo)致資金從債市流向股市。

　　“這是近四年來(lái)力度最大的降準(zhǔn)降息，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，向市場(chǎng)發(fā)出了強(qiáng)烈的政策信號(hào)，一定程度上提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好?！闭新?lián)首席研究員董希淼對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，受此影響，部分資金從債券市場(chǎng)、理財(cái)市場(chǎng)流向股票市場(chǎng)，債券市場(chǎng)波動(dòng)加大，債券收益率上升，以債券為主要投資資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品、債券基金凈值下降。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前在市場(chǎng)上引發(fā)出“債市下跌→凈值回撤→產(chǎn)品贖回→被迫賣(mài)債→加速下跌→持續(xù)贖回”的負(fù)面影響鏈條。

　　朱萍萍對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，實(shí)際上從今年二季度以來(lái)，央行就開(kāi)始一系列措施進(jìn)行債市調(diào)控，避免國(guó)債市場(chǎng)過(guò)熱。而隨著9月超預(yù)期的降準(zhǔn)降息政策，以及一系列支持地產(chǎn)和股票市場(chǎng)的刺激政策輪番出臺(tái)，進(jìn)一步推動(dòng)了長(zhǎng)期利率上行，造成債市的持續(xù)調(diào)整，進(jìn)而影響銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益表現(xiàn)。

　　有數(shù)據(jù)顯示，近一周，1300只以上固定收益類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品以及逾2400只債券型基金凈值出現(xiàn)下跌。

　　國(guó)投證券分析師尹睿哲認(rèn)為，總體上，政策“組合拳”的出臺(tái)，短期內(nèi)快速傾斜股債配置天平。后續(xù)要繼續(xù)觀察配置類(lèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)節(jié)奏、流動(dòng)性平穩(wěn)與否、理財(cái)負(fù)債端穩(wěn)定性及監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)債市波動(dòng)的態(tài)度變化等。

　　對(duì)此，董希淼對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，投資者應(yīng)基于對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的合理預(yù)期，結(jié)合自身資產(chǎn)負(fù)債等情況進(jìn)行投資決策，高度重視利率風(fēng)險(xiǎn)；理財(cái)公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)，要警惕理財(cái)、基金等產(chǎn)品可能大規(guī)模贖回風(fēng)險(xiǎn)，妥善做好流動(dòng)性安排。

　　部分產(chǎn)品或面臨短期贖回壓力

　　目前，固收理財(cái)?shù)膬糁迪碌?，讓市?chǎng)聯(lián)想到2022年底的大規(guī)模破凈贖回潮。在記者采訪過(guò)程中，也有不少投資者表示將及時(shí)止損，贖回短期及開(kāi)放型產(chǎn)品。