加大上市公司退市監(jiān)管力度，是新“國九條”出臺(tái)后，投資者關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

新“國九條”發(fā)布同日，證監(jiān)會(huì)制定《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，提出嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，要求科學(xué)設(shè)置重大違法強(qiáng)制退市適用范圍、嚴(yán)格規(guī)范類退市情形、加大績(jī)差公司退市力度。滬深北交易所均對(duì)相關(guān)細(xì)則作出調(diào)整。

據(jù)了解，2024年A股退市數(shù)量創(chuàng)下新高，目前已達(dá)到49家。此外，因財(cái)務(wù)造假及業(yè)績(jī)連續(xù)虧損而退市的個(gè)股也相對(duì)較多，受到市場(chǎng)較高關(guān)注。隨著全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革的正式啟動(dòng)，預(yù)計(jì)A股上市公司退市節(jié)奏有望會(huì)進(jìn)一步加快。

A股退市企業(yè)情況

wind數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)2010至2020年期間A股退市公司數(shù)量為61家。其中，2010年-2018年，完成退市公司的數(shù)量每年僅有個(gè)位數(shù)。2019年至2021年，退市企業(yè)逐漸增多。

2022年退市數(shù)量飆升至46家，創(chuàng)下A股有史以來退市的最高峰，2023年全年也有45家公司退市。

2024年以來，A股市場(chǎng)“新陳代謝”加速，退市公司數(shù)量再創(chuàng)歷史新高。按照目前趨勢(shì)來看，2024年A股退市公司名單，或?qū)⒊掷m(xù)拉長(zhǎng)。

今年4月12日，按照中央深改委《健全上市公司退市機(jī)制實(shí)施方案》（簡(jiǎn)稱“《實(shí)施方案》”）確定的原則和方向，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》明確提出，要進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，暢通多元退出渠道，削減“殼”資源價(jià)值，強(qiáng)化退市監(jiān)管。

證監(jiān)會(huì)深入貫徹落實(shí)上述要求，堅(jiān)持“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”的基調(diào)，結(jié)合當(dāng)前資本市場(chǎng)實(shí)際，制定發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，證券交易所修訂完善相關(guān)退市規(guī)則。

本次退市標(biāo)準(zhǔn)的修訂在2020年退市改革的基礎(chǔ)上進(jìn)一步突出對(duì)財(cái)務(wù)造假、內(nèi)控失效等亂象的打擊力度，在2年連續(xù)造假強(qiáng)制退市指標(biāo)基礎(chǔ)上，新增1年造假、3年及以上連續(xù)造假的情形，并新增資金占用、內(nèi)控非標(biāo)審計(jì)意見、控制權(quán)無序爭(zhēng)奪等三類規(guī)范類強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)決清除“害群之馬”。

年內(nèi)已有49家公司退市

據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月20日，今年A股上市公司已完成退市的數(shù)量有49家。

從板塊來看，年內(nèi)退市企業(yè)主要集中在主板上市公司，占比88%。具體來看，深主板有28家，滬主板有15家，創(chuàng)業(yè)板有6家。

從月份來看，1月有2家，2月有1家，3月有3家，4月有3家，5月有0家，6月有7家，7月有13家，8月有16家，9月目前有7家。

從這49家退市企業(yè)終止上市原因來看，34家因股價(jià)低于面值；13家因其它不符合掛牌的情形；1家連續(xù)三年虧損；1家因暫停上市后未披露定期報(bào)告。

占比近七成的企業(yè)因“股價(jià)低于面值”而退市，值得一提的是，*ST深天是A股首例因市值連續(xù)20個(gè)交易日低于3億元而被退市的企業(yè)，創(chuàng)造A股市場(chǎng)新的歷史。

1、股價(jià)低于面值：*ST深天

A股第一只交易類市值退市股票，鎖定*ST深天（000023.SZ）。

據(jù)大象君了解，截至7月24日收盤，*ST深天股票報(bào)收于1.72元/股，總市值僅為2.39億元，該公司股票市值連續(xù)20個(gè)交易日低于3億元，根據(jù)深圳證券交易所《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，該公司股票要被深交所終止上市交易，并于7月25日起開市停牌。

*ST深天表示，根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)定，上市公司股票被深交所強(qiáng)制退市后，進(jìn)入退市整理期，因觸及交易類強(qiáng)制退市情形而終止上市的除外，因此，公司股票將不進(jìn)入退市整理期。

2、連續(xù)四年虧損：新海退

4月17日晚間，新海退披露公告稱，公司股票已被深交所決定終止上市，將在2024年4月18日被摘牌。

今年2月5日，證監(jiān)會(huì)作出《行政處罰決定書》，認(rèn)定新海退2014-2019年報(bào)存在虛假記載，根據(jù)《行政處罰決定書》認(rèn)定的事實(shí)及公司已披露的年度報(bào)告，公司2016-2018年連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）為負(fù)值，2019年會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值，觸及《股票上市規(guī)則（2023年8月修訂）》第9.5.1條第（一）項(xiàng)、第9.5.2條第一款第（三）項(xiàng)規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形。

3、暫停上市后未披露定期報(bào)告：越博退

7月22日，越博退發(fā)布公告，公司股票終止上市暨摘牌，在摘牌后四十五個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)入新三板的兩網(wǎng)及退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓。

2017年，越博退的業(yè)績(jī)迎來巔峰，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9億元，扣非歸母凈利潤(rùn)0.80億元。上市之后，越博退的業(yè)績(jī)卻大變臉，6年來連續(xù)虧損，且2018-2022年收入逐年下滑。不過，越博退未在法定期限內(nèi)披露2023年年度報(bào)告，僅在在2024年2月29日披露了2023年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)繼續(xù)虧損。

深交所決定終止越博動(dòng)力股票上市，最后交易日期為2024年7月19日，正式摘牌日定于7月22日。

4、財(cái)務(wù)造假：*ST博天

2月2日，公司發(fā)布公告稱收到北京證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書》。根據(jù)《決定書》認(rèn)定，博天環(huán)境在2017年至2021年年度報(bào)告中虛增、虛減營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)，導(dǎo)致博天環(huán)境2017年至2021年年度報(bào)告存在虛假記載。

公司披露的2020年及2021年資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)2年均存在虛假記載，虛假記載金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該2年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計(jì)金額的50%。

上述情形已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形，博天環(huán)境將被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

主動(dòng)申請(qǐng)退市

主動(dòng)退市一般是上市公司基于實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略、維護(hù)合理估值等方面的綜合考慮，認(rèn)為不再需要繼續(xù)維持上市地位，或繼續(xù)維持上市地位不再有利于公司發(fā)展，從而向證券交易所主動(dòng)申請(qǐng)終止其股票上市交易。

據(jù)*ST亞星公告，公司近日收到公司控股股東的函件，基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境及公司情況，提議公司以股東大會(huì)決議方式主動(dòng)撤回公司股票在上交所的上市交易。

*ST亞星是濰柴集團(tuán)旗下主要從事客車類業(yè)務(wù)的上市公司，目前擁有“亞星”“揚(yáng)子”兩個(gè)品牌20多個(gè)系列百余個(gè)品種，產(chǎn)品覆蓋大、中、輕型，高、中、普檔客車。公司實(shí)控人為山東省國資委。

公司近幾年來業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。2020年，公司營(yíng)收下降31.68%至18.50億元，歸母凈利潤(rùn)虧損1.58億元；2021年，公司營(yíng)收再降48.64%至9.50億元，歸母凈利潤(rùn)扭虧為盈；2022年公司營(yíng)收增長(zhǎng)55.48%至14.77億元，但歸母凈利潤(rùn)虧損1.96億元；2023年公司營(yíng)收又下降18.11%至12.10億元，歸母凈利潤(rùn)虧損3.37億元。

近年來，A股主動(dòng)申請(qǐng)退市的案例在增加，但對(duì)比強(qiáng)制退市公司而言，占比仍然較低。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除了*ST亞星外，截至目前，A股上市公司中，主動(dòng)提出申請(qǐng)退市的還有*ST二重、*ST航通、*ST上普和經(jīng)緯紡機(jī)等，其中，*ST二重、*ST航通、*ST上普均因經(jīng)營(yíng)困難等問題，選擇主動(dòng)退市，經(jīng)緯紡機(jī)則是在財(cái)務(wù)上沒有觸發(fā)任何退市條件情況下，公司主動(dòng)申請(qǐng)退市，為A股首例。

主動(dòng)退市給了公司上市之后的“第二次選擇”：特別是對(duì)于小市值公司來說，再融資難度的增加，以及二級(jí)市場(chǎng)投資交易活躍度的下降，都使得主動(dòng)退市成為大股東可以考慮的選擇之一。

總 結(jié)

退市制度是資本市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)制度，建立常態(tài)化退市機(jī)制是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要內(nèi)容。

今年以來，內(nèi)地證券市場(chǎng)退市力度進(jìn)一步加強(qiáng)，2024年49家退市企業(yè)交易類強(qiáng)制退市類型最多。而在交易類強(qiáng)制退市類型中，又以面值退市類型為主。

證監(jiān)會(huì)表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將更大力度落實(shí)投資者賠償救濟(jì)，發(fā)揮證券投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作用，綜合運(yùn)用代表人訴訟、先行賠付、專業(yè)調(diào)解等各類方式，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

隨著退市新規(guī)的嚴(yán)格執(zhí)行，常態(tài)化退市機(jī)制逐步健全，這對(duì)強(qiáng)化資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰良性循環(huán)機(jī)制至關(guān)重要。作為我國經(jīng)濟(jì)的支柱力量，上市公司優(yōu)勝劣汰機(jī)制的形成對(duì)提高其發(fā)展質(zhì)量，助力整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走向高質(zhì)量發(fā)展，至關(guān)重要。

以下是2024年A股已完成退市的上市公司的名單：

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（轉(zhuǎn)自：IPO上市實(shí)務(wù)）

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