外圍也是利好不斷！

雖然隔夜美股表現(xiàn)一般，但今早的亞太市場是一路狂飆。日經(jīng)225指數(shù)和韓國KOSPI指數(shù)漲幅皆一度超過1.7%，韓國KOSPI2000漲幅更是一度超過2.3%。從消息面來看，亦是有顯著利好來襲。

首先，美聯(lián)儲理事庫格勒(Adriana Kugler)表示，強(qiáng)烈支持聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)上周作出降息50基點(diǎn)的決策。如果情況繼續(xù)按照迄今為止的方向發(fā)展，那么進(jìn)一步降息將是合適的。而恰在此時(shí)，美國銀行財(cái)務(wù)官稱，美聯(lián)儲似乎正在贏得美國通脹之戰(zhàn)。

其次，日本央行行長植田和男表示，短期投機(jī)性日元頭寸出清，部分原因?qū)е铝?月份市場動蕩，這可能已經(jīng)接近尾聲。此外，一位日本央行成員表示，日本央行必須避免過度制造市場對未來加息的預(yù)期，因?yàn)橥涱A(yù)期尚未穩(wěn)定在2%。

第三，美國市場流動性可能再度井噴。昨天，美聯(lián)儲隔夜逆回購近4162億美元，這意味著美聯(lián)儲利用出售國債收回了超4000億美元的流動性，側(cè)面也證明了該市場近期流動性水平非常高。

突現(xiàn)重磅

據(jù)最新消息，美聯(lián)儲理事阿德里安娜·庫格勒當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三表示，她“強(qiáng)烈”支持降息50個(gè)基點(diǎn)的決定，如果通脹繼續(xù)取得進(jìn)展，她將支持進(jìn)一步降息。庫格勒在哈佛大學(xué)肯尼迪學(xué)院的一次演講中表示：“盡管聯(lián)邦公開市場委員會未來的行動將取決于我們收到的通脹、就業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)，但如果情況繼續(xù)按照迄今為止的方向發(fā)展，那么進(jìn)一步降息將是合適的。”

她表示，就業(yè)市場已經(jīng)降溫，不希望其進(jìn)一步走軟；將關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)向就業(yè)是合理的；仍需一些時(shí)間才能將通脹率降至2%；考慮到政策有滯后性，降息有必要靠前發(fā)力；中性利率不是利率決策的主要因素。

庫格勒于2011年和2012年擔(dān)任美國勞工部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，并于2013 年至2016年擔(dān)任喬治城大學(xué)副教務(wù)長。她的主要研究和教學(xué)興趣包括勞動力市場和政策評估。她的工作包括對勞動法規(guī)的作用、失業(yè)和移民的貢獻(xiàn)。可能是她看到了勞動力市場的壓力，所以發(fā)表如此觀點(diǎn)。

市場對于美聯(lián)儲息口也有最新預(yù)期。9月26日，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲11月份降25個(gè)基點(diǎn)的概率為40.8%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為59.2%。到12月份累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為19.5%，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為49.6%；累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)的概率為30.9%。

值得注意的是，近期美國市場的流動性可能相當(dāng)充裕。周三，美聯(lián)儲隔夜逆回購協(xié)議（RRP）使用規(guī)模為4161.93億美元。與此同時(shí)，有擔(dān)保隔夜融資利率 (SOFR) 仍維持在相對低位。

亞太市場起飛

今天早盤，亞太市場也起飛了。日本股市盤初漲超1.7%，隨后漲幅再度擴(kuò)大至2%以上，韓國股指亦跟隨大漲。而這發(fā)生在日元還有所升值的背景之下。市場似乎已經(jīng)對套息反轉(zhuǎn)交易不再過度反應(yīng)。

日本央行行長植田和男昨天表示，短期投機(jī)性日元頭寸出清，部分原因?qū)е铝?月份市場動蕩，這可能已經(jīng)接近尾聲。植田和男周二在大阪發(fā)表講話還稱，日本央行在制定政策時(shí)，需要仔細(xì)評估國內(nèi)外金融和資本市場的動向及其背后的海外經(jīng)濟(jì)形勢等因素。“我們有足夠的時(shí)間這樣做。”上周五他也傳達(dá)過類似信息，當(dāng)時(shí)日本央行貨幣政策委員會一致投票決定維持利率不變。

此外，日本央行公布7月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，一位日本央行委員稱需要適時(shí)、漸進(jìn)地加息；一位日本央行委員稱，中性利率水平至少在1%左右。

A股方面，今天早盤亦是再現(xiàn)反擊，個(gè)股再現(xiàn)普漲格局。長假臨近，從昨天的數(shù)據(jù)來看，杠桿資金的確未進(jìn)場交易，昨天兩市融資余額減少1.59億元。但市場的做多熱情依然還在。

中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤表示，無風(fēng)險(xiǎn)利率下行、長期資金入市有序推進(jìn)、資本市場政策持續(xù)維穩(wěn)，貨幣政策集中大幅度出臺，因此A股目前正從底部抬升。

中航基金鄧海清更是認(rèn)為，從歷史上來看，每一次貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制大調(diào)整都會迎來一個(gè)超級牛市。2014年央行利率市場化改革的開啟，也助推了2014年—2015年上半年的A股大牛市。這次應(yīng)該不會例外，中國股市的新春天已來，是存款搬家到固收理財(cái)后又該搬家的時(shí)候了。

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責(zé)任編輯：于健 SF069