孟加拉面臨一系列新的挑戰(zhàn)，而經(jīng)濟(jì)沖擊尤為顯著。最令人擔(dān)憂的即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，該國(guó)亟待實(shí)現(xiàn)社會(huì)政治的穩(wěn)定以提振投資者的信心。

　　數(shù)日來(lái)的政治動(dòng)蕩使孟加拉政府垮塌了，國(guó)家面臨一系列新的挑戰(zhàn)，而經(jīng)濟(jì)沖擊尤為顯著。最令人擔(dān)憂的即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，該國(guó)亟待實(shí)現(xiàn)社會(huì)政治的穩(wěn)定以提振投資者的信心。諾貝爾獎(jiǎng)獲得者穆罕默德·尤努斯領(lǐng)導(dǎo)的臨時(shí)政府須促進(jìn)政治穩(wěn)定，恢復(fù)法律和秩序，確立改革議程，提振經(jīng)濟(jì)，以擺脫當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)困局。

　　經(jīng)濟(jì)潰敗釀成政治傾覆

　　過(guò)去十年間，據(jù)政府統(tǒng)計(jì)，該國(guó)GDP年均增長(zhǎng)率約為6.6%。然而據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪最新預(yù)測(cè)，截至2025年6月，這一增長(zhǎng)率將遠(yuǎn)低于6%。實(shí)則早在政治風(fēng)潮爆發(fā)之前，孟加拉即已陷入一系列嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)之中，其中，以2022年以降的長(zhǎng)期高通貨膨脹最為醒目。今年7月，其通脹率已飆升到其12年來(lái)的最高水平11.66%，食品通脹率躥升至創(chuàng)紀(jì)錄的14.1%。孟加拉是人口高達(dá)1.7億的經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家，高通脹壓力對(duì)低收入家庭的沖擊尤為嚴(yán)重。

　　雪上加霜的是，該國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)頗為緩慢，失業(yè)率居高。目前，約有40%的15~24歲孟加拉國(guó)公民被歸類為未接受教育、就業(yè)或培訓(xùn)，這一數(shù)字幾乎是全球平均水平的兩倍。然而，受過(guò)教育的年輕人同樣遭受失業(yè)困擾。事實(shí)上，孟加拉廣大的社會(huì)中下層并未能有效而充分地分享過(guò)往十年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的好處，經(jīng)濟(jì)社會(huì)矛盾的累積越來(lái)越大。毋須諱言，該國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)已然呈現(xiàn)出偏離甚或迷失其追求民生幸福的根本方向。

　　私營(yíng)部門(mén)投資是該國(guó)就業(yè)的主要?jiǎng)?chuàng)造者，但過(guò)去十年大部分時(shí)間里，私營(yíng)部門(mén)投資一直處于停滯狀態(tài)。這就使得經(jīng)濟(jì)社會(huì)矛盾的矛頭越發(fā)指向政府部門(mén)，要求經(jīng)濟(jì)當(dāng)局有能力穩(wěn)定住并有效促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展，從而將長(zhǎng)期發(fā)展所累積的主要社會(huì)矛盾導(dǎo)引到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中來(lái)有效化解。然而，受疫情的突發(fā)事件的沖擊，孟加拉國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)一度不穩(wěn)定。該國(guó)外匯儲(chǔ)備急劇下降，從2021年8月的480億美元下降到2024年5月的180億美元。目前的儲(chǔ)備水平僅僅達(dá)到國(guó)際貨幣基金組織為各國(guó)清算進(jìn)口付款設(shè)定的最低標(biāo)準(zhǔn)。因出口和匯款收入會(huì)放緩，孟加拉宏觀經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期不穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)正趨于固化，導(dǎo)致情形進(jìn)一步惡化。過(guò)去20年間，出口創(chuàng)匯是該國(guó)經(jīng)濟(jì)的根本驅(qū)動(dòng)力，成就了孟加拉總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三分之二。這就表明，既有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已然乏力，社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中亂象頻發(fā)，當(dāng)局掌控經(jīng)濟(jì)局面的能力在快速流失掉。

　　謝赫·哈西娜政府在應(yīng)對(duì)社會(huì)動(dòng)蕩的剛猛手段并不奏效，甚或適得其反，動(dòng)亂期間實(shí)施的行動(dòng)限制以及混亂本身擾亂了供應(yīng)鏈并導(dǎo)致短缺。這就使得經(jīng)濟(jì)社會(huì)的困頓局面滑向危境，加之地緣政治等外部因素，達(dá)卡所面臨的腐敗指控以及所遭遇的青年人的激烈抗?fàn)幐巩?dāng)局難以免于全面性的政治垮塌。

　　恢復(fù)經(jīng)濟(jì)端賴結(jié)構(gòu)改革

　　臨時(shí)政府的使命旨在為有序過(guò)渡到長(zhǎng)期政治穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。然而，止亂企穩(wěn)的根本之計(jì)在于，應(yīng)對(duì)緊迫的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，當(dāng)務(wù)之急是解決迫在眉睫的通貨膨脹問(wèn)題。

　　孟加拉中央銀行受到來(lái)自本國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家及國(guó)際貨幣基金組織尖銳指責(zé)，因其近年來(lái)未能正確使用貨幣政策，而成為通脹惡化的罪魁禍?zhǔn)住＿^(guò)去15年來(lái)，孟加拉政府也從中央銀行大量舉債，以試圖彌補(bǔ)其糟糕的財(cái)政收入，更多資金投入流通，無(wú)疑從中央銀行借款加劇通脹壓力。2020年4月至2023年6月期間，盡管通脹壓力不斷加大，但貸款利率上限為9%，銀行存款利率上限為6%。事實(shí)上，過(guò)去數(shù)年來(lái)，這種情況在許多國(guó)家都有發(fā)生，但擁有大量窮困人口的孟加拉經(jīng)濟(jì)社會(huì)抵御通脹的能力與資源匱乏，其政治體系的承壓力相對(duì)不足。

　　新一任中央銀行行長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿赫桑·曼蘇爾，孟加拉人對(duì)其寄予厚望。然而，僅就政策面來(lái)修正孟加拉的經(jīng)濟(jì)未免過(guò)于簡(jiǎn)化乃至僵化，該國(guó)所面臨的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)是結(jié)構(gòu)性的。

　　金融方面，銀行業(yè)需要深化改革來(lái)應(yīng)對(duì)貸款違約率高發(fā)、治理體制不完善，以及風(fēng)險(xiǎn)管控措施不足等嚴(yán)峻局面。央行數(shù)據(jù)顯示，約11%的銀行貸款面臨逾期甚或根本無(wú)法償還，實(shí)際數(shù)額或大至兩倍于此。這也反映出銀行業(yè)透明度嚴(yán)重不足，監(jiān)管缺失嚴(yán)重，銀行業(yè)普遍缺乏穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)措施。這也反映出過(guò)去十?dāng)?shù)年間，該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中銀行體系所扮演的角色。臨時(shí)政府已宣布將很快成立銀行委員會(huì)來(lái)解決這些問(wèn)題。財(cái)政方面，孟加拉國(guó)的稅收收入遠(yuǎn)低于同水平的發(fā)展中國(guó)家，新政府須擴(kuò)大稅基，強(qiáng)化稅收紀(jì)律約束，并提高稅收效率。近年來(lái)，孟加拉國(guó)的公共支出遠(yuǎn)低于同類國(guó)家，約為GDP的15%。由此，必須通過(guò)改革，支持并擴(kuò)大公共支出，擺脫其近年來(lái)遠(yuǎn)低于同類國(guó)家的公共支出水平。

　　模式或體制方面，犧牲銀行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，滋生大量呆壞賬，未能有效提高稅收，并將公共支出維系在低水平，這似已成為孟加拉經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)源之一。然而，寬濫的銀行信貸以及低稅收體系，形成了大量的灰色資金，使哈西娜政府飽受社會(huì)批評(píng)，并遭受政治反對(duì)派強(qiáng)烈的腐敗指控。美智庫(kù)全球金融誠(chéng)信組織提供了數(shù)據(jù)，指稱在過(guò)去15年中近1500億美元被轉(zhuǎn)移出孟加拉，其來(lái)源大部即銀行貸款，而其持有者則主要來(lái)自有影響力的政商人士及企業(yè)。無(wú)疑，這激化了孟加拉的社會(huì)經(jīng)濟(jì)矛盾，也為其顏色革命鋪就了溫床。

　　產(chǎn)業(yè)方面，孟加拉過(guò)度依重其服裝業(yè)，成衣是該國(guó)最大的出口產(chǎn)業(yè)，占所有出口收入的85%。改變產(chǎn)業(yè)單一，實(shí)現(xiàn)出口多元化斷非易事。2026年，孟加拉國(guó)將從聯(lián)合國(guó)最不發(fā)達(dá)國(guó)家名單中移除，摘帽最不發(fā)達(dá)國(guó)家，將使其不再享受包括零出口關(guān)稅在內(nèi)的目前仍為其他許多國(guó)家享受的貿(mào)易優(yōu)惠。鑒于出口產(chǎn)業(yè)過(guò)于單一，所吸引外資已非常少，加之國(guó)際貿(mào)易優(yōu)惠減少的未來(lái)趨勢(shì)，孟加拉的外向型經(jīng)濟(jì)可謂雪上加霜。

　　經(jīng)濟(jì)改革需要政治穩(wěn)定

　　推行結(jié)構(gòu)性的改革，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易自由化，放寬投資監(jiān)管，消除融資渠道等結(jié)構(gòu)性障礙，此類措施均有助于穩(wěn)定、改善與提振孟加拉經(jīng)濟(jì)。然而，經(jīng)濟(jì)議題不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的政策選擇題，關(guān)鍵在于，動(dòng)蕩之后的孟加拉能否將經(jīng)濟(jì)改革確立為壓倒一切的政治目標(biāo)，并共同確立改革議程？為經(jīng)濟(jì)改革提供政治穩(wěn)定的強(qiáng)有力的保障，是其經(jīng)濟(jì)改革取得實(shí)績(jī)的根基所在。

　　政治穩(wěn)定、法律與秩序、結(jié)構(gòu)性的經(jīng)濟(jì)改革，這些的獲取與維系，還須有利的外部環(huán)境的理解與支持。孟加拉遭遇洪水的侵襲，十?dāng)?shù)萬(wàn)人陷于洪災(zāi)下的流離失所乃至饑餓困擾。水患綿延數(shù)年，不得根治，也預(yù)示著孟加拉經(jīng)濟(jì)改革、穩(wěn)定與發(fā)展前程的坎坷與艱辛。

　　（作者系浙江現(xiàn)代數(shù)字金融科技研究院理事長(zhǎng)）

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責(zé)任編輯：李桐