“三桶油”（中國石油、中國石化、中國海油）2024年上半年業績已全部披露，盈利均較去年同期有所增長。

　　根據中報，今年上半年，中國石油、中國石化和中國海油分別實現營業收入約1.55萬億元（人民幣，下同）、1.58萬億元、2267.70億元。其中，中國石化報告期內營收同比下滑，中國海油營收增速達到18.07%。在歸母凈利潤方面，中國石油、中國石化、中國海油均較去年同期有所上升，分別為886.07億元、357.03億元、797.31億元。而增速最快的是中國海油，歸母凈利潤同比增長25.05%。

　　21世紀經濟報道記者注意到，“三桶油”報告期內油氣增儲上產保持良好態勢，油氣當量產量創下同期歷史新高。“三桶油”新能源業務也呈現出不同的進展，“油氣+新能源”的融合發展勢頭明顯。

　　2024年上半年，國際原油市場需求回暖。在此背景下，持續推行增儲上產策略的“三桶油”在油氣業務量價齊升的助推下業績整體上行。

　　根據中報，報告期內中國石油油氣和新能源業務實現營業收入4497.23億元，同比增長5.9%；中國石化勘探及開發事業部實現營業收入1538億元，同比增長6.1%；中國海油則實現油氣銷售收入1851.12億元，同比增長22.0%。對此，“三桶油”均將原因歸結于原油價格上漲及油氣產品銷量增加。

　　受地緣政治和需求預期影響，今年上半年國際原油價格整體處于高位。數據顯示，布倫特原油今年上半年均價為83.23美元/桶，較去年同期上漲3.27美元/桶。21世紀經濟報道記者注意到，今年上半年“三桶油”油氣當量產量均創同期歷史新高——中國石油、中國石化和中國海油報告期內油氣當量產量分別為9.06億桶、2.58億桶、3.62億桶，較去年同期分別增長1.3%、3.0%、9.3%。

　　具體來看，今年上半年，中國石油在塔里木盆地、四川盆地、準噶爾盆地取得多項重大突破和重要發現，落實多個規模油氣儲量區；中國石化在四川盆地頁巖氣、北部灣盆地新區帶等勘探取得重大突破，勝利濟陽頁巖油國家級示范區建設高效推進，加快推進勝利海上、塔河、北部灣等原油重點產能建設，加強老油田精細開發，積極推進順北二區、川西海相等天然氣重點產能建設；中國海油的渤中19-6氣田13-2區塊5井區開發項目、綏中36-1/旅大5-2油田二次調整開發項目和烏石23-5油田群開發項目等順利投產，“深海一號”二期天然氣開發項目和巴西Mero3項目等重點新項目順利推進。

　　有業內分析人士向21世紀經濟報道記者表示，油氣行業景氣度持續，正推動上游油氣儲量資產價值修復，由此驅動“三桶油”今年上半年股價上漲。Wind數據顯示，中國石油、中國石化、中國海油A股股價半年度漲幅分別為49.60%、13.26%、57.37%。

　　事實上，對于“三桶油”而言，在保持增儲上產步伐一致的同時，其降本力度更是關乎于其盈利能力。相較之下，今年上半年，中國海油整體毛利率較高，為53.71%，比中國石油、中國石化分別高出32.76個百分點、37.94個百分點。不過，考慮到中國海油產業鏈一體化程度較低從而導致毛利率出現差異，但對于“三桶油”而言，未來油價走勢仍然關乎著其盈利能力好壞。

　　21世紀經濟報道記者注意到，近期國際機構紛紛下調油價預期。例如，高盛將2025年布倫特原油均價預測下調至每桶77美元，而摩根士丹利預計其將在75美元至78美元之間。

　　在8月29日舉行的業績說明會上，中國海油首席執行官及總裁周心懷則回應稱，對未來油價有信心，“油價取決于需求和供給的平衡。如今油價增加了金融屬性和政治屬性，公司無法管控油價，但可以做好成本的控制，夯實成本競爭優勢，以應對不確定性。”

　　21世紀經濟報道記者注意到，在綠色發展和低碳轉型的大趨勢下，如何與新能源融合發展已經成為“三桶油”需要解答的問題。

　　截至目前，“三桶油”在能源轉型方面均有所布局。例如，中國石油將新能源與油氣業務合并，并大力布局大基地項目；中國石化奮力推動充換電和加氣網絡發展，推進氫能交通穩步發展，積極向“油氣氫電服”綜合能源服務商轉型；中國海油則穩步有序發展新能源業務，包括涉足海上風電、光伏等項目。

　　值得注意的是，“三桶油”對于新能源業務的拓展各有側重點。

　　中國石油今年上半年新能源業務的亮點在于新能源大基地建設。根據中報，該公司今年上半年新獲得風光發電指標725萬千瓦，簽訂地熱供暖合同面積4615萬平方米。而從新能源發電量上看，與去年同期相比，中國石油實現了翻倍式增長——報告期內，該公司風光發電量為21.7億千瓦時，同比增長154.5%。

　　中國石化的重點在于氫能業務拓展。在半年報中，該公司表示要積極培育氫能、風能、太陽能等新能源業務，加快構筑“油氣+新能源”多能互補格局。不過，考慮到目前氫能產業尚未進入成熟階段，即便已經加氫站數量已達全球第一，中國石化也不得不面臨商業化的現實難題。近期，中國石化子公司石化機械在回應投資者時介紹，加氫站建設速度受多種因素影響，中石化集團公司加氫站建設數量因市場應用等原因有所調整。此前，中國石化的目標為力爭到2025年建成1000座加氫站。

　　中國海油的新能源發展策略則側重于與油氣勘探業務的融合。8月18日，裝載約2.5萬噸原油的“天鷹座”輪緩緩離開廣東省雷州市烏石終端原油外輸單點水域，標志著烏石23-5油田群首次原油外輸作業圓滿完成，這是我國海上首個綠色設計油田烏石23-5油田群開發項目。

　　實際上，對于“三桶油”而言，傳統油氣業務如何適應能源轉型大趨勢，將是一個中長期的命題。不僅是中國海油，中國石油、中國石化也在持續探索“油氣+新能源”的協同，由此所涌現出現來油田上的風光項目，成為了新能源發電需求的新增量。

　　8月29日正式發布的《中國的能源轉型》白皮書（下稱“白皮書”）指出，中國立足基本國情和發展階段，把握好新能源和傳統能源協調平衡，在保障能源可靠供應的同時推動能源轉型。

　　“傳統能源和新能源是互補、替代關系，大力發展新能源的同時，也要發揮好傳統能源支撐和兜底保障作用，推動新能源和傳統能源協同發展。”白皮書提出。

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責任編輯：李桐