專題：A股震蕩上揚 機構預計未來股指仍維持震蕩格局

　　◎記者 趙明超

　　在今年一季度的調整行情中，基金經理借機調倉換股。最新披露的公募基金一季報顯示，新進重倉股主要集中在消費品及服務、原材料和投資品領域。從投資邏輯看，基金經理更加聚焦產業趨勢，也更加看重現金流。

　　聚焦三大行業

　　天相投顧數據顯示，截至2024年一季度末，在基金新進前50大重倉股中，有14只屬于消費品及服務領域，包括家電板塊的得邦照明、奧馬電器、奮達科技，以及傳媒板塊的新經典、中廣天擇和科德教育。此外，還包括汽車消費相關的寧波方正、青島雙星，以及中國黃金、大東方等。

　　在基金新進前50家重倉股中，屬于投資品行業的有10只，包括機械領域的華宏科技、鮑斯股份、博隆技術、怡合達、容知日新等，還有建材領域的戈碧迦和建筑業公司深城交。屬于原材料行業的有7只，包括鋼鐵相關的新鋼股份、常寶股份和華達新材，有色相關的安寧股份和三祥新材，化工方向的多氟多和恒逸石化。

　　此外，還有旅游板塊的三特索道、快遞概念股中通快遞-W，以及諾瓦星云、凌志軟件、中孚信息等信息技術概念股。

　　值得注意的是，今年一季度，不少基金經理加碼布局港股。在公募基金新進前50大重倉股中，港股公司多達8家，分別是心動公司、信義光能、新奧能源、第一拖拉機股份、江西銅業股份等。

　　關注產業趨勢和現金流

　　市場人士分析上述基金新進重倉股，認為主要有兩個特征：一是產業趨勢向好；二是現金流較好。

　　以面板產業概念股諾瓦星云為例，由于面板行業景氣度呈上行態勢，公司業績也表現亮眼。數據顯示，2023年公司營業收入30.5億元，同比增長40.5%；歸母凈利潤為6.1億元，同比增長97%。值得注意的是，2023年公司積極開展出海業務，國外收入達4.7億元，同比增長35%，占比達15.5%。

　　4月25日，諾瓦星云公布2024年一季報，營業收入為6.8億元，同比增加22.66%；凈利潤為1.23億元，同比大增44.54%。

　　從諾瓦星云的業績增長原因看，主要為LED顯示產品的市場需求持續增長，戶外廣告、企業應用等領域需求不斷增加。同時，虛擬拍攝、裸眼3D等新興應用場景的拓展，也有望推動公司業績增長。

　　從現金流角度看，以家電股奧馬電器為例，2021年5月，TCL集團李東升成為公司實際控制人，公司聚焦冰箱業務，連續多年位列冰箱出口第一名，業績表現亮眼。2023年，公司實現營收151.8億元，同比增長93.6%；歸母凈利潤7.9億元，同比增長85.7%。截至2023年底，公司現金流及現金等價物余額高達17.6億元。

　　暗藏投資機會

　　在業內人士看來，當前上市公司數量達5000多家，在監管趨嚴背景下，在選擇投資標的時應更多關注基本面，公募基金作為重要的機構投資者，其最新動向有一定的參考價值。

　　對于普通投資者而言，選股難度可謂不小。市場人士認為，在基金新進重倉股中，選擇被多只基金持有、持股占流通股比例較高并且前期漲幅不大的標的，再進行深入研究篩選，跑贏市場的概率會更大一些。

　　數據顯示，在一季度基金新進前50大重倉股中，有25只股票被8只以上基金“抱團”持有。其中，諾瓦星云被35只基金持有，英諾特被18只基金持有，中國黃金被15只基金持有，明陽電氣被14只基金持有，華夏銀行、中通快遞-W、科德教育、世運電路等均被10只以上基金重倉。

　　從基金持股占流通股比例看，在基金新進前50大重倉股中，基金持倉占流通股比例超過3%的股票有12只，其中基金持有明陽電氣占流通股比例高達11.86%，基金持有英諾特股份占流通股比例為8.8%。

　　此外，截至今年一季度末，基金持股占流通市值比例較高、同時被多只基金共同持有、今年二季度以來表現欠佳的個股有神宇股份、三特索道、登康口腔、回盛生物、容知日新、世運電路、華宏科技。

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責任編輯：尉旖涵