今年以來，投資市場最炙手可熱的理財產品莫過于黃金。隨著金價一路飆升、屢創新高，大量投資者入手黃金資產，招銀理財、光大理財、興銀理財等多家銀行理財公司也推出了掛鉤黃金的理財產品，進一步推高了金價，黃金市場進入“越買越漲”的循環中。

　　目前，頭部黃金珠寶品牌金飾報價突破770元/克。面對如此高價，不少投資者望“金”興嘆，擔心存在沖高回落的風險。因此，部分投資者將目光轉向了相對廉價的白銀。3月以來，國際白銀價格出現強勢上漲，當月累計漲幅達9.7%；白銀期貨漲幅已超20%。有理財分析人士表示：“年初至今，現貨白銀價格已累計上漲16%，而創下歷史新高的現貨金價漲幅為13.5%，白銀或將成為下一個投資風口。”

　　銀價已創三年來新高

　　今年4月以來，全球銀價繼續延續3月大漲趨勢，4月9日早間一度突破28美元/盎司，創2021年6月以來的新高，截至發稿時，COMEX白銀期貨合約仍保持在28.14美元/盎司的高位。國內方面，滬銀期貨主力合約3月初價格為5850元/千克，而4月9日盤中最高漲至7284元/千克，歷史新高不斷被刷新?！皬臍v史經驗來看，白銀與黃金的價格關聯系數接近0.92，但上漲時間相對滯后；從上漲幅度來看，白銀一般要高于黃金。目前倫敦現貨市場金銀比價約為90，高于52的長期平均值?！鄙鲜龇治鋈耸空J為白銀投資空間優于黃金。

　　本輪銀價高漲受多重因素影響。國泰君安期貨研究所首席咨詢師陶金峰表示，市場對美聯儲降息的預期是貴金屬價格一路上漲的主要原因之一。按照歷史規律，美聯儲降息或將引發美元供應量增長、美元貶值，貴金屬由于具備一定的貨幣屬性、避險屬性，將迎來更多需求。南華期貨研報指出，通脹走高風險雖一定程度削弱了美聯儲降息預期，但也提升了資金對于黃金抗通脹屬性的期待。同時，由于人們存在對美聯儲高利率下金融市場泡沫破裂的擔憂，黃金的對沖避險屬性也再次得到重視。

　　不同于黃金，白銀還存在較大的工業需求。作為一種較為平價的高性能導電材料，白銀廣泛應用在光伏、電子元件制造、電池制造等領域。有分析人士預測，人工智能產業的高功耗將推動電力端設備的更新，這會進一步刺激白銀的工業需求。受工業需求增長的影響，近年來，白銀始終存在一定的供需缺口。世界白銀協會數據顯示，2023年全球白銀需求總量為35551噸，2023年全球白銀缺口為4400噸左右。2024年，預計全球白銀供需缺口仍將高企，達到5000噸左右。

　　購買熱情同步高漲

　　“早在年初黃金剛剛開始大漲的時候，我就入手了2000克銀條，上周先賣掉了一部分，總體來說是小賺了一筆。”南京投資者孫弘斌告訴記者，他長期研究貴金屬投資，“相比于黃金，白銀投資要靈活不少，不僅價格低、好入手，漲幅也更大。白銀投資可以作為黃金投資很好的補充，起到平抑風險的作用?！?/p>

　　除了專業投資者，不少“小白”也開始殺入白銀投資賽道?！包S金已瘋，白銀有機會嗎”“新手嘗試淺投一下白銀”……社交平臺上，白銀投資交流熱度高漲。在南京秦淮區某珠寶店內，工作人員告訴記者：“從上個月開始，無論是投資用的銀條、銀幣、銀元寶，還是裝飾性的銀手鐲、銀耳環，銷量都開始大漲，有消費者一口氣買了30多根銀條。目前店里的銀條已經沒貨了?！睋摴ぷ魅藛T觀察，近期有30%左右的顧客都是為投資白銀而進店。

　　在線上，白銀同樣緊俏。4月11日中午，記者打開深圳市金正金珠寶首飾有限公司旗下的貴金屬交易平臺“融通銀”線上小程序后發現，原料白銀銀條50克、100克、500克和1000克四款產品均已售罄，白銀余料同樣售罄。平臺客服人員表示，因購買銀條的客戶超出預期，平臺工廠白銀儲備量有所不足，正在緊急采購。白銀產品在銀行客戶端銷售同樣火爆，工商銀行App貴金屬一欄中的“泰山銀敢當”“旺旺銀鑰匙”等多款產品銷售旺盛，另有銀制產品月銷達到上萬件。

　　“去年這個時候，白銀才4元/克，除了加工首飾的，根本沒有人來買?！痹谔詫毱脚_上經營白銀原料批發的蘇先生表示，“3月以來銀價漲勢太快，源頭廠家幾乎一天一個價，有時候可能上午拿貨下午就虧了，所以我們也不敢進太多貨。加之需求端持續旺盛，所以缺貨已成常態?！?/p>

　　投資預期兩極分化

　　對于白銀的未來走勢，市場分析人士看法兩極分化。國信期貨有色金屬首席分析師顧馮達表示：“最近金銀價格的快速上漲值得大家警惕，因為年內上漲已經超過15%，短期內高位回調的風險正在增加。”國金證券研報認為，預計白銀供需將維持短缺，供需基本面給予銀價較強支撐；同時，市場關注度持續提升將進一步激發白銀投資需求，觸發白銀價格快速上漲。

　　值得注意的是，金銀價格已經有所回調。4月10日晚，美國最新CPI數據公布后，歐美股市、黃金、白銀紛紛跳水。美股大幅低開，道指跌0.96%，納指跌1.24%，標普500指數跌1.08%。此前強勢的黃金、白銀也出現下跌走勢，COMEX黃金、COMEX白銀等集體跳水，現貨黃金一度失守2320美元/盎司，COMEX期金一度失守2340美元/盎司。

　　在大量消費者選擇購入白銀時，社交平臺上也有很多網友表示“不看好白銀投資”。不少投資者在實踐后發現，中國白銀產量相對較大，并非好的投資品。孫弘斌也認為，白銀投資相對小眾，特別是回收渠道較少，不適合新手投資。記者在走訪中也發現白銀回收價格差異較大，南京從事貴金屬回收的店鋪報價從6.3元/克至6.7元/克不等；“融通銀”平臺的回收價格則根據國際大盤價實時變動，截至發稿時，白銀回收價徘徊在7.166元/克左右。

　　有金屬回收店鋪工作人員表示，對銀料需求普遍不大，門店一般只回收200克以上的銀條或板料，回收價格為1元/克。該工作人員坦言，因為銀價一直處于低位，門店對于白銀的回收價格一直比較穩定。同樣，某典當行工作人員也表示該典當行只回收銀條或板料，“如果以投資為目的，還是以銀條為主，銀首飾幾乎沒有人收”。

　　江蘇經濟報記者 樊 駿

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責任編輯：張靖笛