分析人士表示，2月CPI報告凸顯通脹頑固性，但6月降息仍是基準情形。
當地時間3月12日，美國勞工部公布數據顯示，2月美國消費者價格指數（CPI）同比上漲3.2%，高于市場此前預期的3.1%；環(huán)比漲幅從1月份的0.3%上升至上月的0.4%。剔除波動較大的食品和能源價格后，核心CPI同比上漲3.8%，較上月下降0.1個百分點，是自2021年5月以來的最小年度漲幅；環(huán)比漲幅與前值持平，為0.4%。
富國銀行經濟學家豪斯（Sarah House）對第一財經記者表示：“預計今年通脹趨勢不會重新加速，但未來幾個月不太明顯的（反通脹）進展，可能會讓美聯儲尋求更多的信心，以確定通脹率持續(xù)向2%的目標邁進。”
分析人士表示，2月美國CPI同比較1月上升0.1個百分點，核心CPI保持一定韌性，凸顯了美國通脹壓力的頑固性。結合1月數據，2024年一季度美國CPI應處于持續(xù)放緩的狀態(tài)，但由于核心通脹的強韌性，上半年預計回落緩慢，下半年穩(wěn)定在2%附近仍有一定困難。
數據公布后，芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（FedWatch Tool）顯示，6月降息的聯邦基金期貨隱含概率持平于71%。10年期美債收益率先震蕩后上行，截至發(fā)稿前，10年期美債收益率從數據公布前的4.09%上行1個基點至4.10%；美國股指期貨漲至日內高點后回落；現貨黃金寬幅震蕩后轉跌，現報2163.53美元/盎司。
作為美聯儲3月議息會議召開前公布的最后一輪通脹數據，最新的CPI數據被普遍認為將提供一個關鍵的檢驗標準——即通脹率是否正在穩(wěn)步下降，以支持市場的降息預期。
年初以來，由于消費需求和制造業(yè)的持續(xù)回升，高利率下美國經濟韌性和通脹黏性雙雙超出市場預期，貨幣市場已經從定價全年最高7次降息，轉向與美聯儲加息路徑點陣圖相同的降息3次3次，首次降息時點預測也從3月推遲至6月。
通脹數據超預期
分項來看，上月國際原油價格同比回升，拉動CPI能源項上行；商品項受二手車價格影響小幅下降，服務項與前值基本持平。同時核心服務中，業(yè)主等價租金同比和主要居所租金同比形成穩(wěn)定回落態(tài)勢，拉動核心通脹緩慢下行。
剔除房租項后的核心CPI服務上月小幅回升，分析稱，由于出行活動升溫，公共交通項上月持續(xù)上升，其中公共交通機票項同比也小幅上升，對核心服務項降溫增加阻力。
與此同時，周一紐約聯儲一項調查顯示，美國消費者對未來3年和5年的通脹預期有不同程度的升高，對未來三年通脹預期中值由1月份的2.4%升至2.7%，是去年9月以來首次上升。5年通脹預期增長率升至2.9%，亦是去年8月以來首次上升。
美聯儲6月降息能否成行？
法國興業(yè)銀行在一份報告中表示：“頑固的通脹和彈性的就業(yè)市場，仍令美聯儲何時開始降息籠罩著陰云，但美聯儲主席鮑威爾及其同僚表示，他們仍然預計降息將在2024年晚些時候進行。”
美國勞工部8日公布的數據顯示，美國2月新增27.5萬就業(yè)人口，高于預期但前值被大幅下修至22.9萬，失業(yè)率從3.7%升高至兩年新高3.9%，時薪增速從4.4%放緩至4.3%。
分析人士表示， 喜憂參半的非農報告顯示出美國勞動力市場總體呈現出放緩跡象。在非農公布之前，鮑威爾重申了“今年降息是合適的”這一觀點，鴿派力量逐步占據上風。
渣打銀行財富管理部表示，亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計，2024年第一季度美國按季年化增長率為3%，而2023年第四季度和2023年第三季度的增長率分別為3.3%和4.9%。“得益于家庭和企業(yè)強勁的健康財務狀況，（美國經濟增速）仍然高于潛在水平的增長……盡管如此，我們預計，隨著美聯儲緊縮政策的影響和疫情刺激措施的耗盡，今年的經濟增長和通脹將繼續(xù)放緩。因此，我們預計美聯儲將從6月份開始降息。”
招商銀行研究院表示，近期各項數據均指向美聯儲作出了相對準確的判斷，市場預期向美聯儲引導的方向不斷靠攏，“維持美聯儲將于年中開啟降息，全年降息3次的判斷，并繼續(xù)提示市場預期進一步轉鷹的風險”。
責任編輯：郭建
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