減肥藥又迎新催化，美股維京治療單日漲幅超120%。

減肥藥新貴單日暴漲超120%

美國當(dāng)?shù)貢r間周二，受到減肥藥VK2735的積極臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)推動，美股維京治療（Viking Therapeutics）股價大漲121.02%，最新收盤價達(dá)到85.05美元/股，創(chuàng)下歷史新高。

值得一提的是，維京治療過去2年來的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏減肥藥巨頭禮來、諾和諾德。證券時報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，近2年來（2022年2月28日~2024年2月27日）維京治療累計(jì)漲幅達(dá)到23.8倍，同期禮來、諾和諾德漲幅分別為2.11倍、1.43倍。

據(jù)悉，維京治療研發(fā)的VK2735不僅針對胰高血糖素樣肽1（GLP-1），同樣還針對葡萄糖依賴性胰島素促泌肽（GIP）受體，是一種雙重激動劑。周二公布的是二期臨床雙盲試驗(yàn)結(jié)果，成功達(dá)到實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)的主要終點(diǎn)和所有次要終點(diǎn)。主要評價終點(diǎn)是比較用藥組與安慰劑組，在13周期間的體重下降百分比。

符合常理的是，用藥劑量最大的15mg組別也是效果最好的。35人入組時的平均體重為101.1公斤，13周過去平均減肥14.6公斤，其中有88%的受試患者減重比例超過10%。公司同時強(qiáng)調(diào)，在這13周的實(shí)驗(yàn)中沒有觀察到出現(xiàn)“減重平臺期”。

維京治療的首席執(zhí)行官Brian Lian表示，鑒于所有劑量組都沒有觀察到平臺期的情況，表明延長給藥周期可能會實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的體重降低。公司期待在今年晚些時候?qū)⑦@種療法推進(jìn)到進(jìn)一步的臨床開發(fā)階段。另外，公司計(jì)劃在本季度晚些時候報(bào)告VK2735口服制劑的Ⅰ期數(shù)據(jù)，目前試驗(yàn)進(jìn)展順利。

減肥藥產(chǎn)業(yè)空間巨大

多只概念股透露新情況

自2023年走紅以來，減肥藥熱度居高不下，該產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)含的市場空間巨大，成為醫(yī)藥領(lǐng)域的明星賽道。根據(jù)世界肥胖聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2020年全球約有38%的人BMI在25以上，并且超重/肥胖率持續(xù)攀升。預(yù)計(jì)到2035年，全球?qū)⒂谐^40億人超重或肥胖。

摩根士丹利研究認(rèn)為，2030年全球減重市場處方藥規(guī)模或?qū)⑼黄?70億美元，預(yù)測2024年至2030年將實(shí)現(xiàn)復(fù)合增長36%；摩根大通預(yù)計(jì)，到2030年，GLP-1類藥物全球年銷售額將達(dá)1000億美元。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，目前A股市場涉及減肥藥概念的股票超過40只，多只概念股在減肥藥領(lǐng)域取得新進(jìn)展。眾生藥業(yè)(002317)的控股子公司眾生睿創(chuàng)自主研發(fā)的一類創(chuàng)新多肽藥物RAY1225注射液，已于2024年2月同步啟動用于2型糖尿病及超重/肥胖患者的兩項(xiàng)II期臨床試驗(yàn)，并于近日完成2型糖尿病II期臨床試驗(yàn)的首例受試者入組。

博濟(jì)醫(yī)藥與諾泰生物于2024年2月19日簽訂了關(guān)于“司美格魯肽注射液”用于治療2型糖尿病、肥胖患者的臨床療效和安全性研究服務(wù)合同。

翰宇藥業(yè)研發(fā)的司美格魯肽注射液減肥適應(yīng)癥已于2024年2月1日獲得臨床試驗(yàn)申請受理通知書；在海外，公司生產(chǎn)的GLP-1原料藥2.19億元出口訂單已經(jīng)進(jìn)入陸續(xù)履約發(fā)貨階段。

雙鷺?biāo)帢I(yè)有在糖尿病領(lǐng)域布局GLP-1系列產(chǎn)品，其中日制劑目前已完成三期臨床，正處于臨床數(shù)據(jù)整理階段。

麗珠集團(tuán)的司美格魯肽糖尿病適應(yīng)癥已完成III期臨床入組，爭取盡快報(bào)產(chǎn)。

華東醫(yī)藥研發(fā)的司美格魯肽注射液糖尿病適應(yīng)癥目前處于臨床Ⅲ期入組階段。公司自主研發(fā)的口服小分子GLP-1受體激動劑HDM1002糖尿病適應(yīng)癥已于2023年6月初實(shí)現(xiàn)首例受試者用藥，肥胖適應(yīng)癥的中國IND申請已于2023年9月獲批。

超跌+高增長潛力的減肥藥概念股

二級市場表現(xiàn)來看，減肥藥概念股春節(jié)后持續(xù)反彈。截至2月28日收盤，諾泰生物、愛美客、麗珠集團(tuán)(000513)、金凱生科、眾生藥業(yè)5股年內(nèi)漲幅為正值。不過與前期高點(diǎn)相比，仍有不少股票處于超跌狀態(tài)。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2月28日收盤價與2023年以來高點(diǎn)相比，減肥藥概念股回撤均值為40.83%。美迪西、納微科技、皓元醫(yī)藥、博騰股份(300363)回撤幅度逾60%。

機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看，目前共35只概念股獲機(jī)構(gòu)“積極型”評級（含買入、增持、強(qiáng)烈推薦等）。愛美客、華東醫(yī)藥(000963)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、藍(lán)曉科技(300487)、博騰股份評級機(jī)構(gòu)家數(shù)排在前五位。根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，2024年、2025年凈利潤增速均有望超20%的有15只。

上述這15只股票中，皓元醫(yī)藥、普蕊斯、泓博醫(yī)藥、納微科技、甘李藥業(yè)等今年以來累計(jì)跌幅超20%。截至2月28日收盤，普洛藥業(yè)(000739)、復(fù)星醫(yī)藥(600196)、普蕊斯、華東醫(yī)藥滾動市盈率低于30倍。普洛藥業(yè)滾動市盈率13.47倍，排在最低位置。

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