◎記者 王彭
外資機(jī)構(gòu)配置境內(nèi)ETF的積極性正不斷提升。多只近期新成立或新上市交易的ETF前十大持有人名單中出現(xiàn)了巴克萊銀行、瑞銀等外資巨頭的身影。此外，基金半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，瑞銀、新加坡政府投資、三菱日聯(lián)國際資產(chǎn)管理、日興資產(chǎn)、大和資產(chǎn)等知名外資機(jī)構(gòu)均現(xiàn)身A股ETF前十大持有人名單。
站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，多家外資機(jī)構(gòu)表示，A股市場(chǎng)估值位于歷史相對(duì)低位，隨著多重積極因素不斷累積，諸多長線資金有望持續(xù)涌入，從而抬升A股的估值中樞。
多只A股ETF受外資青睞
多只近期新成立或新上市交易的ETF受到外資青睞。以11月上市交易的易方達(dá)上證科創(chuàng)板100ETF為例，公告顯示，截至11月9日，安聯(lián)人壽保險(xiǎn)有限公司持有該ETF544.2萬份，為第一大持有人。今年9月上市的博時(shí)上證科創(chuàng)板100ETF公告顯示，截至9月8日，巴克萊銀行持有該ETF1000萬份，持有比例為0.19%，位列第十大持有人。
此外，2023年公募基金半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，13家合格境外投資者進(jìn)入了百余只權(quán)益ETF的前十大持有人名單，其中，科創(chuàng)50、滬深300、上證180等主流寬基指數(shù)ETF成為外資重點(diǎn)配置標(biāo)的。
具體來看，截至上半年末，新加坡最大的國際投資機(jī)構(gòu)——新加坡政府投資對(duì)華夏上證科創(chuàng)板50ETF的持有比例為1.31%，這一數(shù)據(jù)較2022年年報(bào)披露的持有比例上升0.8個(gè)百分點(diǎn)；華泰柏瑞滬深300ETF半年報(bào)顯示，新加坡政府投資持有該ETF1.68億份，持有比例為0.91%。三菱日聯(lián)國際資產(chǎn)管理公司則連續(xù)多期進(jìn)入華安上證180ETF前十大持有人行列，截至上半年末，該機(jī)構(gòu)持有華安上證180ETF超過1000萬份。
此外，截至上半年末，日興資產(chǎn)管理公司持有易方達(dá)滬深300ETF發(fā)起式6510萬份，持有比例為0.67%，位列該ETF第7大持有人；大和資產(chǎn)管理株式會(huì)社持有工銀瑞信上證科創(chuàng)板50成份ETF1864萬份，持有比例為0.3%，位列第9大持有人；瑞銀集團(tuán)持有富國中證1000ETF的比例為3.2%，位列第7大持有人。
配置積極性日益提升
多位公募人士認(rèn)為，海外投資者對(duì)A股的配置比例仍有提升空間，且外資機(jī)構(gòu)通過境內(nèi)ETF配置中國資產(chǎn)的積極性也在不斷增加。
談及緣何越來越多的外資將A股ETF納入投資組合，滬上一位外資公募投研負(fù)責(zé)人表示，近年來，國內(nèi)ETF行業(yè)發(fā)展迅速，在A股市場(chǎng)不同行業(yè)、主題和投資風(fēng)格中，均有足夠多的ETF產(chǎn)品供其選擇。“我們認(rèn)為這些ETF工具已經(jīng)足夠豐富，從自上而下的角度來看，配置ETF足以實(shí)現(xiàn)我們對(duì)于未來收益的目標(biāo)。”
嘉實(shí)基金表示，近期新發(fā)ETF中出現(xiàn)外資機(jī)構(gòu)身影，某種程度上折射出外資機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場(chǎng)持相對(duì)樂觀的態(tài)度，以及對(duì)A股中長期投資價(jià)值的認(rèn)可。
另有公募人士坦言，外資機(jī)構(gòu)近期在中國ETF市場(chǎng)積極布局，體現(xiàn)了其對(duì)A股被動(dòng)型權(quán)益類產(chǎn)品的強(qiáng)烈興趣。“在投資ETF時(shí)，外資的關(guān)注點(diǎn)并不局限于他們所擅長的海外主題，對(duì)于A股科技板塊等熱門投資機(jī)會(huì)，他們也展現(xiàn)出了比較高的參與度。”
長線資金有望持續(xù)涌入
臨近年末，興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)稱，歲末年初往往是外資機(jī)構(gòu)集中加倉A股的傳統(tǒng)時(shí)間窗口。回顧2017年至2022年，北向資金的流入具有明顯的“開門紅”效應(yīng)，歷年外資大多會(huì)在1月至2月以及12月大幅加倉A股。
從經(jīng)濟(jì)基本面來看，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊預(yù)計(jì)，營業(yè)收入增速回升與下游行業(yè)利潤率改善將帶動(dòng)A股滬深300指數(shù)的每股盈利增速從2023年的3%提升至2024年的8%。
“當(dāng)前，滬深300指數(shù)的靜態(tài)市盈率為11.1倍，低于五年均值1.1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，且接近于2016年、2018年和2022年的低點(diǎn)。考慮到領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已有觸底反彈跡象，且宏觀政策寬松持續(xù)加碼，我們認(rèn)為這一低估值水平并不合理。消費(fèi)進(jìn)一步復(fù)蘇、更為顯性的政策支持等因素將成為A股估值回升的催化劑。”孟磊進(jìn)一步認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)的企穩(wěn)也有助于提振市場(chǎng)情緒，包括養(yǎng)老金、社保基金和險(xiǎn)資在內(nèi)的諸多長線資金進(jìn)入A股市場(chǎng)有望抬升估值中樞。
“進(jìn)入11月，我們依然對(duì)于股票市場(chǎng)持較為積極的態(tài)度。當(dāng)下估值具吸引力，且近期積極因素正在累積。”施羅德基金管理（中國）有限公司首席投資官安昀表示，從靜態(tài)的資產(chǎn)配置視角來看，當(dāng)前股票市場(chǎng)估值具備了走強(qiáng)的基礎(chǔ)，隨著積極因素逐步累積，市場(chǎng)或許會(huì)出現(xiàn)量變到質(zhì)變的過程，此時(shí)正是加大研究和捕捉投資機(jī)會(huì)的時(shí)刻。
責(zé)任編輯：王旭
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