轉自 上海證券報

　　記者 李興彩

　　近日，多家媒體報道稱，存儲芯片價格已觸底反彈，三星等國際大廠已開啟漲價。上海證券報記者多方采訪獲悉，在鎧俠、美光等國際存儲大廠持續減產的背景下，存儲芯片供給減量，主要存儲廠開始向下游發出四季度合約漲價通知。當前，漲價預期主要集中在DRAM（動態隨機存取存儲器）芯片領域，NAND（閃存）存儲芯片由于渠道庫存依然較高，尚沒有漲價空間。多家A股公司也告訴記者，公司NAND產品沒有漲價，也沒法漲價。

　　事實上，在經歷長達五個季度的調整后，整個存儲行業已存在觸底反彈的預期，或只差一個現象級應用的催化。

　　原廠開始喊漲價 背后動力是減產

　　“確實漲價了，但主要是DRAM芯片；NAND芯片由于渠道庫存水平還較高，沒有漲價空間。”對于漲價傳言，一家國際芯片公司內部人士告訴記者。

　　據媒體報道，近期已有下游廠商接到存儲原廠通知，第四季度將調漲合約價格，其中NAND閃存第四季度合約價可能漲一至二成，DRAM合約價漲幅約一成。

　　記者了解到，長江存儲于上個月率先宣布漲價，當前全球主要存儲大廠都開始發出四季度合約漲價通知。部分模組廠商已經感受到上游芯片漲價，但還沒有傳導到終端客戶（直接用戶）。

　　“部分下游應用領域有了一定復蘇，但整體上依然比較低迷。”上述國際芯片公司內部人士告訴記者，國際存儲大廠本輪漲價的動力，主要源于自身供給側減產，調整了渠道庫存結構。

　　2022年底至2023年初，主要存儲大廠主動啟動了供給側減產，鎧俠、美光、三星等國際存儲大廠陸續減產。但減產降低渠道庫存需要時間和過程，加之下游需求持續低迷不振，每每傳出的存儲芯片漲價消息，也只是曇花一現。

　　急單確實不少 復蘇尚不敢言

　　一般情況下，漲價往往是因為供不應求。此番存儲原廠喊出漲價，是因為下游需求旺盛、產業開始復蘇？有廠商接受采訪時表示，即便賣斷貨，可能也難斷言需求復蘇。

　　“下游需求確實還不錯，但都是來自海外的急單，這種個別現象不代表行業復蘇。”國內一家存儲公司相關人士告訴記者，往年這時候已經是旺季，網絡通信、安防等行業都開啟大規模備貨，公司出貨量都是成倍增長，但今年還看不到這種現象。

　　另外一家存儲公司高管也告訴記者，低端的需求確實不錯，但NAND這種小容量存儲想提價是很難的。“競爭者眾多，只要提價，總會有低價的產品來填補你的市場。”他說。

　　需要指出的是，“需求看起來不錯”并非只體現在存儲行業。

　　“我們的產品現在供不應求，但也不敢就此斷言下游需求復蘇。”一家電源管理芯片公司的人士接受采訪時表示，現在沒有長單，都是客戶要求把預計10月出的貨提前到9月這類的急單，且整個行業都如此，看起來很繁忙的景象，但大家覺得客戶可能只是在補庫存。

　　博弈還在持續 需求決定結果

　　自2022年下半年起，全球半導體產業進入衰退周期。在下行通道中，存儲類產品跌價較多。而當產業進入新一輪景氣周期時，存儲產品價格大概率也會率先觸底反彈。那么，存儲芯片能否如業界預期在四季度率先漲價？

　　“產業依然處于處于芯片原廠跟下游的博弈階段，價格走勢最終的決定因素還是下游需求。”某國際存儲大廠相關人士表示，如果DRAM下游可以接受漲價，投資者就可以持續看好存儲的明年行情。屆時如果需求端依然萎靡不振，即便DRAM原廠繼續減產，可能也無法帶動漲價。

　　而相對于DRAM，NAND的漲價空間更不樂觀。

　　“我們還沒有漲價，暫時也不會漲價。”多家國內存儲芯片公司告訴記者，三星、美光、海力士等幾家國際巨頭就控制了DRAM的全球供應，相比之下，NAND芯片領域供應商更多、也更“卷”，預計至少半年后，才能看得清是否有漲價空間。

　　普冉股份相關人士對記者表示，公司確實看到下游消費需求在持續溫和復蘇，公司出貨量也在持續改善，但目前產品價格依然處于磨底階段。

　　不過在NAND領域，也有讓人眼前一亮的新氣象。東芯股份相關人士則表示，隨著5G基站的逐步建設以及各類5G應用對于性能和容量提升帶來的更新換代需求，公司產品的中高容量SLC NAND應用場景會越來越多，未來公司在網絡通信領域仍有較大的市場拓展空間。

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責任編輯：楊賜