行業或出現供給過剩的局面。

重整獲得新生后的第一個完整年度，鹽湖股份（000792.SZ）業績爆表。

鹽湖股份1月11日披露，預計2022年實母凈利150億元至156億元，同比增長234.94%至248.33%，原因是報告期氯化鉀及碳酸鋰產品市場價格上漲，推動公司業績大幅上升。

剛剛過去的2022年，國內電池級碳酸鋰價格屢創新高，全年累計漲幅達到84%左右，上游鋰電股業績也大幅提升。截至1月12日，除了鹽湖股份，當升科技（300073.SZ）、天華超凈（300390.SZ）、長遠鋰科（688779.SH）、帕瓦股份（688184.SH），業績分別預增110.82%、646.68%、128.36%、91.81%。

上海鋼聯新能源事業部鋰業分析師曲音飛對第一財經分析稱，近期鋰電材料終端減產，貿易商開始清倉低價出貨，冶煉廠出貨價格同步下調，加之下游中小企業開始拋貨令場內現貨進一步增多，供需差擴大導致電池級碳酸鋰價格持續走跌。

浙商證券預計，2023年上半年鋰資源仍將維持供需緊張，下半年鋰資源邊際供大于求，行業或出現供給過剩的局面。

高價催化，多只鋰電股大幅預增

由于鋰鹽價格維持在較高水平，上游企業相關產品銷售均價同比大增，從而帶動業績增長。

據生意社監測，2022年碳酸鋰市場行情持續上漲，年底止漲回落，目前仍處價格高位。通聯數據顯示，2022年初，國產碳酸鋰均價始于27.8萬元，年中觸及56.7萬元高位，漲幅約104%。

鹽湖股份在2022年業績預告中提到，公司報告期內主營業務氯化鉀產量約580萬噸，銷量約493萬噸；碳酸鋰產量約3.10萬噸，銷量約3.03萬噸。

早在2021年8月，鹽湖股份在經歷一年多的破產重整后恢復上市。根據2020年財報，工地碳酸鋰業務僅占公司營業收入比重2.73%，截至2021底，碳酸鋰占公司營業收入比重漲至12.28%。

受益于鋰鹽產品價格大漲，多家上游公司業績大幅翻倍。

主營鋰電正極材料的當升科技1月11日晚間披露2022年度業績預告，公司預計報告期內實現歸母凈利潤22億元至23億元，同比增長101.65%至110.82%。

近期發布2022年業績預告是天華超凈表示，受益于新能源汽車產業政策和鋰鹽市場旺盛需求的雙重驅動，公司電池級氫氧化鋰產品出貨數量及銷售金額同比大幅增長，為公司帶來了較大利潤貢獻。

公司預計2022年凈利潤達到64億元至68億元，比上年同期增長602.76%至646.68%。截至2021年底，公司鋰電材料業務占比68.17%。

此外，三元前驅體生產商帕瓦股份預計2022年實現歸母凈利潤為1.45億至1.6億元，同比增長73.83%至91.81%；從事三元正極材料相關研發、生產的長遠鋰科發布2022年業績預告稱，預計2022年實現歸母凈利潤14億至16億元，同比增長99.82%至128.36%。

鋰價開始下行，已有基金高位減持

從2022年底開始，電池級碳酸鋰均價開始高位回落，目前跌破50萬元/噸大關。

據上海鋼聯數據，1月11日電池級碳酸鋰均價報48.25萬元/噸，接近2022年5月時的47萬元/噸。自2022年11月11日的高點以來，電池級碳酸鋰均價累計下跌約18%。

考慮到價格波動，多家基金已在高位減持，落袋為安。

數據顯示，截至2022年三季度，有55只基金重倉持有鹽湖股份，持股1.275億股，持倉市值30.46億元，比上個季度末減少1.11億股。而當年6月底，示，重倉鹽湖股份的基金數量為582只，持股4.06億股，持倉市值121.78億元。

持有天華超凈的及基金也存在類似情況。截至二季度末，有589只基金持有該股1.12億股，持倉市值98億元。到三季度末，72只基金持有4958萬股，持倉市值32.86億元。

對于碳酸鋰接下來的走勢，華西證券認為，臨近春節，部分正極廠已做好放假準備或已放假，采購需求較弱。預計元宵節后的2月份，新能源汽車產業鏈生產經營將逐步恢復正常，下游需求有望好轉，鋰鹽價格大概率逐步企穩。

國信證券則預計，2023年全球鋰資源端供給增量在28萬噸LCE左右,全球鋰鹽供需基本面會出現反轉，從2022年的供需錯配短缺轉為供給過剩，預計供需將維持偏緊格局，鋰價出現回落，整體是緩跌的格局。

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