記者|張曉云
80億齊魯轉債上市首日“破發”引發關注后，齊魯銀行擬下修轉股價。
1月9日，齊魯銀行（601665.SH）發布公告稱，截至1月9日，該行股票連續30個交易日中已有15個交易日的收盤價低于當期轉股價格的80%（即4.69元/股），滿足轉股價格向下修正條件。
公告稱，為促進“齊魯轉債”轉股補充核心一級資本，進一步優化資本結構，支持公司長期穩健發展，董事會審議通過了《關于向下修正A股可轉換公司債券轉股價格的議案》，同意向下修正“齊魯轉債”的轉股價格并提請股東大會審議。
公告還稱，修正后的轉股價格將不低于股東大會召開日前三十個交易日、前二十個交易日公司A股股票交易均價和前一個交易日公司A股股票交易均價，同時不低于最近一期除息調整后經審計的每股凈資產5.68元。
公開資料顯示，“齊魯轉債”初始轉股價格為5.87元/股，轉股期限為2023年6月5日至 2028年11月28日（如遇法定節假日或休息日延至其后的第1個交易日）。
2022年12月19日，總額80億元的齊魯銀行可轉換公司債券（齊魯轉債，N齊魯轉）在上海證券交易所正式上市交易，但開盤就“破發”，成為四年來首只上市首日“破發”的銀行轉債，也是2022年首只開盤破發的可轉債，由此引發市場熱議。
為何會出現首日破發？市場人士認為，一是近期轉債市場走弱，二是齊魯轉債轉股價距離現在的股票價格較高，未來轉股壓力不小。
1月10日，齊魯銀行報收4.19元/股，跌0.71%，總市值為191.94億元。
也就是說，在銀行股長期“破凈”的背景下，齊魯轉債下調的轉股價區間在5.68—5.87元/股，下修幅度預計非常有限。
從轉股價值和壓力來看，公開資料顯示，齊魯銀行是一家山東的區域銀行，而現在齊魯銀行股票1月10日的收盤價為4.19元，轉股價值約71元，齊魯轉債收盤價97.827元，轉股價值為71.38元，轉股溢價率為37.05%，仍然處于深度溢價狀態。
齊魯銀行將于2月3日召開股東大會，如果議案通過，最快將于2月6日實施下修。假如下修到凈資產限制的底線5.68元，則轉股價值上升到約74.30元，高于同類紫銀轉債、青農轉債的66元、68元。
三季報顯示，齊魯銀行2022年前三季度實現營業收入84.05億元，凈利潤25.27億元，股票總市值不到200億元，此次可轉債規模80億元，占比并不低，未來轉股壓力也不小。
與此同時，齊魯銀行的資本充足率低于國內商業銀行平均水平。截至2022年三季度末，齊魯銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為14.27%、11.10%、9.27%，而同期商業銀行相應指標則為15.09%、12.21%、10.64%。
此外，齊魯銀行長期股價低迷。為了穩定股價，齊魯銀行股東有增持行為。2022年12月9日，齊魯銀行發布公告稱，該行穩定股價措施已實施完畢，有關增持主體累計增持金額5513.28萬元。
責任編輯：張文
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