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　　中國基金報(bào)

　　中國基金報(bào)記者 南深

　　評級最高的龍湖集團(tuán)，被譽(yù)為民營房企的最后一個(gè)堡壘，但8月10日卻突遭股債雙殺，其中股價(jià)最大跌幅逼近20%，債券偏離值最高達(dá)到30%。

　　盤后，公司管理層緊急召開投資者臨時(shí)電話會議溝通，創(chuàng)始人吳亞軍表示，“是市場驚慌導(dǎo)致的，企業(yè)根本沒出任何狀況”。而因公司出現(xiàn)商票逾期傳聞，上海票據(jù)交易所也在10日晚間罕見專門發(fā)布公告，稱龍湖集團(tuán)無商票違約和拒付記錄，并對謠傳行為予以譴責(zé)。

　　目前從公開市場來看，龍湖集團(tuán)一年內(nèi)到期或面臨回售的境內(nèi)公司債、中期票據(jù)規(guī)模為147億元，而境外美元債一年內(nèi)到期規(guī)模為3億美元。

　　上海票交所罕見公告

　　一家企業(yè)發(fā)行的票據(jù)出現(xiàn)逾期傳聞，驚動交易所出面澄清，在國內(nèi)并不多見。

　　8月10日晚，上海票據(jù)交易所發(fā)布“關(guān)于龍湖集團(tuán)控股有限公司不存在商票逾期的公告”。

　　公告稱，“近日，網(wǎng)傳龍湖集團(tuán)控股有限公司存在大量商票“逾期”記錄。經(jīng)核實(shí)，截止2022年8月10日，龍湖集團(tuán)控股有限公司無商票違約和拒付記錄，相關(guān)謠傳并不屬實(shí)。上海票據(jù)交易所致力于維護(hù)票據(jù)市場平穩(wěn)有序運(yùn)行，對于這種通過謠傳擾亂市場秩序的行為予以譴責(zé)。”

　　中國基金報(bào)記者從上海票交所查詢到，與龍湖集團(tuán)關(guān)聯(lián)的幾個(gè)商票主體，目前確實(shí)大都連承兌余額都沒有，更談不上逾期和拒付。唯一一個(gè)主體“重慶龍湖企業(yè)拓展有限公司”（亦是龍湖集團(tuán)在境內(nèi)主要發(fā)債平臺）截至2022年7月31日，只有不到2億元的承兌余額，逾期余額和累計(jì)逾期余額也均為0。

　　公司緊急溝通投資者

　　稍早之前，在8月10日收盤后，龍湖管理層也緊急召開投資者電話會議，對相關(guān)情況進(jìn)行說明。龍湖集團(tuán)董事局主席吳亞軍、龍湖集團(tuán)副董事長邵明曉、龍湖集團(tuán)執(zhí)行董事兼CEO陳序平等高管均出席了會議。

　　針對商票逾期，公司稱系“完全的謠言”，關(guān)注到相關(guān)源頭，已經(jīng)準(zhǔn)備追訴。公司稱龍湖從去年開始完全不做商票，現(xiàn)在商票余額7億元，年底前逐步兌付到位。

　　關(guān)于債務(wù)，公司稱目前是靜默期，具體數(shù)字不好透露，但目前為止到年底，所有債務(wù)都還清了，無未償硬性債務(wù)，下半年可能主動還明年到期的銀團(tuán)貸款，短期債務(wù)占比10%左右。

　　中國基金報(bào)記者注意到，目前公開市場來看，龍湖境內(nèi)債主要是公司債、中期票據(jù)和企業(yè)債，一年內(nèi)到期或者面臨回售的規(guī)模約147億元。美元債方面，目前存續(xù)5筆，合計(jì)規(guī)模23億，其中一年內(nèi)的為明年4月到期的票息3.9%票據(jù)，規(guī)模3億美元。

　　電話會最后，創(chuàng)始人吳亞軍作了分享，其表示“今天股價(jià)大跌，從我們本身來講沒有太在意，是市場驚慌導(dǎo)致的，企業(yè)根本沒出任何狀況”。吳亞軍甚至認(rèn)為，現(xiàn)在不是看風(fēng)險(xiǎn)，反而是看機(jī)會的時(shí)候，“該爆雷的都爆了，現(xiàn)在是行業(yè)最黯淡的時(shí)候，但我們應(yīng)該往光明看”。

　　白天股價(jià)一度跌近20%

　　8月10日白天，龍湖集團(tuán)出現(xiàn)股債雙殺。

　　港股上市的龍湖集團(tuán)（00960.HK）股價(jià)跌幅一度接近20%，單日蒸發(fā)200億港元市值，股價(jià)創(chuàng)2018年11月以來最低，收盤跌幅也超過16%。當(dāng)日暴跌后，龍湖集團(tuán)年內(nèi)跌幅超過40%。

　　同時(shí)，龍湖相關(guān)的債券進(jìn)一步下跌。16龍湖02（136196）上交所固收平臺顯示最新成交價(jià)81.83元，較前一交易日中債估值100.7851元，偏離-18.81%。20龍湖02（163140）上交所固收平臺顯示最新成交價(jià)69.8元，較前一交易日中債估值100.0577元，偏離-30.24%。G17龍湖2（127467）上交所固收平臺顯示最新成交價(jià)78.8元，較前一交易日中債估值99.3963元，偏離-20.72%。

　　公司的美元債也一度出現(xiàn)跳水，跌勢最猛的“LNGFOR 3.85 01/13/32”，短時(shí)從1美元面值57美分上方殺到54美分，瞬時(shí)跌幅超過5%。龍湖其他幾只不同期限的美元票據(jù)也跌幅不一。

　　龍湖股債雙殺除了跟商票逾期傳聞有關(guān)，瑞銀10日早間的一份研究報(bào)告也起了推波助瀾的作用。

　　瑞銀該份報(bào)告題為《China Property and Property Management：How is developers' cash burn？》（《發(fā)展商如何燒錢？》），報(bào)告對碧桂園、萬科、龍湖、旭輝幾家目前相對穩(wěn)健的民營房企的自由現(xiàn)金流進(jìn)行了質(zhì)疑，并將龍湖集團(tuán)、碧桂園服務(wù)和金科服務(wù)等企業(yè)的評級由“買入”下調(diào)至“中性”，瑞銀同時(shí)將碧桂園和龍湖的目標(biāo)價(jià)分別下調(diào)至2.7元及25.7元。

　　不過，有業(yè)內(nèi)人士對中國基金報(bào)記者表示，瑞銀的上述分析實(shí)際上過于嚴(yán)苛，甚至說有失偏頗。因?yàn)樽杂涩F(xiàn)金流的分析角度主要考慮了銷售回款情況，但無疑上述幾家房企的融資目前仍然正常，且得到政策支持和背書，并不會因?yàn)殇N售現(xiàn)金流的不足而立馬“窒息”。

　　8月9日，龍湖集團(tuán)發(fā)布2022年7月未經(jīng)審核營運(yùn)數(shù)據(jù)及新增土地儲備。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月末，集團(tuán)累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售金額人民幣683.6億元。7月單月實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售金額人民幣118.5億元。整體來看，龍湖集團(tuán)的銷售同比雖有下跌，但情況好于行業(yè)平均。

　　編輯：喬伊

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責(zé)任編輯：陳悠然