入世20周年 與中國企業“走出去”

　　作者： 閻海峰 林木田

　　[ 在2020年末對外非金融類直接投資的23106億美元存量中，國有企業占46.3%，非國有企業超過國有企業，占53.7%。 ]

　　2001年中國加入世界貿易組織（WTO），彈指20年，時至今日，中國企業的投資經營活動已經遍布各大洲，涵蓋全球189個國家或地區。中國對外直接投資統計公報顯示，我國對外直接投資存量從2003年的334億美元增長至2020年的25806億美元，在全球的位次由第25位上升至第3位。統計數據顯示，2020年中國對外直接投資占全球投資流量的20.2%。數據還顯示，從2014年開始，中國的對外直接投資流量開始超過外商對華投資流量，趨勢至今未變。

　　中國加入WTO，讓全球企業擁有了中國市場，也讓中國企業擁有了全球市場。如今來看，無論從對外投資規模、區域分布，還是行業結構，中國已離不開世界，世界也離不開中國。

　　入世令中國企業獲得了全球經營許可

　　毋庸置疑，如今的中國企業，其經營足跡已經遍布全球，成為全球市場最重要的參與者之一，也是全球價值鏈體系中的重要一員。

　　從投資方式來看，海外并購在對外投資流量中的占比，自2008年開始出現明顯的快速增長，2007年這一比例為24%，2008年躍升到54%，翻了一番還多。2016年，海外并購金額達到1353億美元的頂峰，并購交易數量也達到創紀錄的1353宗，并購在對外投資流量中的占比也在2017年來到76%的歷史巔峰值。得益于入世后成為全球市場“玩家”，2008年金融危機爆發后，許多發達國家的企業選擇斷臂求生，為中國企業在全球并購優質資產提供了絕佳機會。在這之后，許多中國企業通過并購得到他們長期渴望的國際品牌、核心技術、研發能力和海外銷售渠道，彌補短板的同時把市場拓展到海外。

　　比如，2012年，三一重工收購了來自德國的全球最強混凝土設備制造商普茨邁斯特，100%獲得了對方在全球約200項相關技術專利，使得三一重工在設備生產時節省約10%的鋼材用量，產品的穩定性與可靠性也提升到世界領先水平。2016年，青島海爾以56億美元收購美國通用電氣家電（GE Appliance）業務。在這之前，海爾以美國“海爾”品牌開拓北美市場，發展極為緩慢，而通過并購這一美國的“百年老店”，海爾迅速打開了美國的中高端市場，同時獲得了強大的美國零售網絡關系和物流分銷能力。同年，中國化工提出以430億美元的價格收購瑞士農業化學企業先正達，創下中資企業在海外的最大一筆收購，交易在2018年全部完成。這筆巨額并購補齊了我國農化研發領域的短板，并從一定程度上打破了外國種業巨頭在相關領域內的壟斷地位。類似的中國企業跨國并購案例不勝枚舉。

　　從中國企業對外直接投資的區域分布情況看，2020年末，中國在亞洲的投資存量為16448.9億美元，占中國對外直接投資存量的63.7%；拉丁美洲6298.1億美元，占24.4%；歐洲1224.3億美元，占4.7%；北美洲1000.2億美元，占3.9%；非洲434億美元，占1.7%；大洋洲401.1億美元，占1.6%。單純從投資規模看，目前主要集中在亞洲和拉丁美洲地區，總占比超過88%。表明中國的對外直接投資目前仍以新興市場為主，對發達國家和地區的投資比例還有進一步提高的空間，盡管在這方面面臨的挑戰正在加大。不過，中國對非洲的投資看來并不如想象的那么大，非洲大陸擁有廣闊的潛在市場，相信隨著經濟發展，未來的增長空間應該很大，值得多加關注。

　　從不同區域的投資結構看，投資側重點呈現出明顯的區域性差異。例如，對歐洲和北美發達國家市場的投資中制造業占比最高，為33.1%（截至2019年末，下同）；在亞洲的投資主要以租賃和商務服務業、批發和零售業為主，占到該地區投資存量的56.5%；非洲地區前兩位的行業則是基礎設施建設相關的建筑業和采礦業，兩項相加占比達到55.5%；拉美國家占據前兩位的是信息傳輸和信息技術服務（35.8%）與商務服務（22.7%）。

　　“走出去”的中國企業在全球競爭中成長壯大

　　很多人應該還記得，在入世之前，曾幾何時，對于入世后中國企業競爭力和未來命運，國內市場上擔憂之聲不絕于耳。入世20年后的事實表明，入世，開放、更高水平的開放，不但沒有造成國內企業紛紛倒閉，反而令越是開放的行業越是具有競爭力。那些不斷面向世界開放的行業中，大量具有強勁韌性的中國企業不僅在國內市場站穩了腳跟，還主動走向了世界市場。不僅可以在國內市場“與狼共舞”，還敢于和善于“深入虎穴”，以競爭實力贏得海外市場。

　　從中國企業對外投資的產業結構看，目前主要集中在租賃和商務服務業，批發和零售業，信息傳輸、計算機服務和軟件業，制造業、金融業及采礦業這六大行業，2020年末投資存量合計21986.8億美元，占比約85%。令人欣喜的是，信息傳輸/軟件和信息技術服務業排在第三，占11.5%，發展勢頭強勁，表明中國企業在這個領域已經成為全球領先者，預計該行業的對外投資將繼續擴大；制造業投資占10.8%，主要分布在計算機/通信及其他電子設備制造、汽車制造、專用設備制造、食品制造、化學原料及化學制品制造等領域，這些行業都是競爭激烈的開放型行業，要求參與者具有較高的競爭能力。

　　另外，一直以來，人們的傳統印象里中國在海外的直接投資主要是由國有企業完成的。但事實上，在2020年末對外非金融類直接投資的23106億美元存量中，國有企業占46.3%，非國有企業超過國有企業，占53.7%。對比入世初期2006年時的數據，國有企業占比高達81%，非國有企業僅占19%。這組數字的變化顯然并不意味著入世后中國的國有企業變弱了，而是中國的民營企業變強了。它從另一個角度展現了作為中國企業群體的重要力量之一——中國民營企業在加入WTO后的成長壯大。實際上，伴隨著入世后更高水平的開放競爭，中國的對外直接投資從早年以國有企業為主導，已經逐漸轉向國有企業和非國有企業雙輪驅動的國際化投資格局。

　　入世使得中國企業能夠通過對外投資和全球并購加速自身的發展壯大。吉利收購沃爾沃乘用車大概是入世后中國企業成長壯大最好的例證。2010年8月2日，吉利控股集團完成對沃爾沃轎車全部股份收購，成為中國首個跨國汽車并購案。從今天的結果來看，這筆并購充分實現了雙方資源整合，是名副其實的雙贏。2020年，吉利集團共銷售超過200萬輛汽車，名列世界500強企業第243位。

　　對于沃爾沃來說，吉利令其獲得了充沛的資金和極大的自主性去研發新平臺和車型，并在利用吉利強大的成本控制能力鞏固自身豪華品牌地位的同時提高了盈利水平，實現了品牌復興。十年間，沃爾沃汽車全球銷量超過70萬輛，較收購前翻了一番，歐美市場銷量全面增長，中國更成為沃爾沃第二大本土市場，銷量達到十年前的五倍。

　　對于以生產低價車起家的吉利而言，競爭日漸激烈的中國汽車市場迫使它在2007年開始戰略轉型，進軍中檔及中高檔市場，但力推的高端產品線得不到市場充分認可，急需提升品牌形象和產品競爭力。收購沃爾沃后，吉利一方面派遣工程師到沃爾沃進修學習技術，另一方面斥資200億元在沃爾沃總部所在地瑞典哥德堡與沃爾沃聯合成立歐洲研發中心，共同開發模塊化平臺和相關技術。近幾年來，吉利汽車旗下的多款車型與沃爾沃基于相同的平臺開發，有的由沃爾沃的設計師主導設計，搭載沃爾沃引以為傲的主被動安全配置，裝備沃爾沃成熟的發動機，品牌形象和產品力得以大幅提升。吉利與沃爾沃合資成立的新品牌領克汽車，依靠運動型的底盤調校、優秀的外觀設計、超高的性價比打動了年輕消費者，領克得以與大眾、豐田等傳統合資品牌展開競爭。

　　從2001年中國正式加入WTO至今，短短20年間，中國企業的發展壯大超乎想象、有目共睹。20年主動大膽開放的歷史經驗告訴我們，開放是中國企業走向強大的必由之路，開放也是經濟繁榮的康莊大道，開放讓世界擁有了中國，也讓中國擁有了世界。

　　（閻海峰系華東理工大學商學院教授，林木田系華東理工大學商學院研究生）

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責任編輯：王茂樺