原標題：背后有何玄機？又有百億基金開啟限購模式！6月以來已有122只基金宣布限購

　　財聯社（深圳，記者 沈述紅 周曉雅）訊，隨著市場的回暖，部分績優老基金持續獲得資金追捧。

　　然而，績優基金不是想買就能買。截至6月9日，已有122只基金在本月發布了限購公告，工銀瑞信文體產業、中歐精選、興全綠色投資等老基金紛紛在列。其中，知名基金經理袁芳旗下兩只基金工銀瑞信文體產業、工銀瑞信圓興，均將大額申購的金額的上限設置為10萬元。

　　除了以貨幣基金為代表的基金，因端午節這一常規節假日而限購外，不少基金近期限購更多出于基金管理人對控制基金業績和規模良性成長，保護基金份額持有人利益而做出的考量。引發上述行為的一個背景還在于，有很多“不缺錢”的基金公司已經不再追求單只基金規模，“小而美”也是一種不錯的選擇。

　　但同時，有行業人士指出，不排除部分基金經理為獲取短期的投資收益，保住業績和排名，而有意對產品進行階段性大額限購，“這些產品限購源于基金經理為了把收益做起來后，吸引更多的資金買入，最終還是要做大規模。”

　　6月已有122只基金限購

　　春節后一波猛烈下調后，A股市場情緒已經有所回升。從4月16日至今（截至6月9日），上證指數上漲5.66%，深證成指上漲7.59%。

　　這一勢頭，帶動了用戶對績優基金的理財熱情。而部分存量基金為保收益，開始密集公告限購。

　　6月9日，24只基金開始限購，其中有17只基金僅限制大額申購，7只基金直接暫停申購。而在前一日，也有25只基金開始限購，包括11只暫停大額申購的基金和14只暫停申購的基金。

　　6月以來，基金暫停大額申購或暫停申購的現象頻頻出現。Wind數據顯示，截至6月9日，有122只基金在本月開始暫停申購，其中包括66個暫停大額申購的基金和56個暫停申購的基金。

　　具體來看，限購的基金囊括了貨幣型、債券型、股票型等多種類型的基金。這之中，不乏老基金的身影，袁芳、張金濤等明星基金經理的管理產品也赫然在列。

　　以袁芳所管理的工銀瑞信文體產業、工銀瑞信圓興為例，這兩只產品均在今天暫停大額申購，工銀瑞信圓豐三年持有自6月4日起暫停申購。6月8日，工銀瑞信基金發布公告稱，自2021年6月9日起，對工銀瑞信文體產業的投資者單日單個基金賬戶單筆或多筆累計高于10萬元的申購、定期定額投資、轉換轉入業務進行限制，原因為“保護基金持有人利益”。

　　同日，工銀瑞信圓興對投資者單日單個基金賬戶單筆或多筆累計高于10萬元的申購、定期定額投資、轉換轉入業務進行限制，原因同樣也是“保護基金持有人利益”。

　　事實上，袁芳旗下的多只產品規模在今年來呈現出較為顯著的增長。截至今年一季度末，她在管規模達到385.58億元，在管產品數量達到5只。而就在2020年一季度末，她的資產管理規模僅為66.91億元。

　　其中，工銀瑞信文體產業于2015年12月30日成立，首募規模4.31億元，截至今年一季度末，該基金的規模已經攀升至148.03億元。工銀瑞信圓興在2020年04月23日成立，首募規模20.97億元，截至今年一季度末，該基金總資產凈值也突破百億關口，達到109.20億元。

　　值得一提的是，在更早的6月3日，為保護基金份額持有人的利益，工銀瑞信圓豐三年持有宣布于2021年6 月4日起暫停申購、定期定額投資業務。作為袁芳管理的新基金，工銀瑞信圓豐成立于2021年01月13日，首募規模79.16億元。因凈值下跌，該基金在一季度末規模略微縮水至74.85億元。不過，自3月中下旬以來，該基金凈值開始回升，截至6月4日的單位凈值已達到1.0322元。

　　限購玄機

　　基金限購并不是新鮮事，現如今已經成為行業的一種常態。

　　早在6月份之前，汪孟海的富國滬港深價值精選、林英睿的廣發價值領先、譚麗的嘉實價值精選、孫迪及鄭澄然的廣發高端制造、周應波的中歐時代先鋒、張坤的易方達中小盤、鄔傳雁的泓德臻遠回報、朱少醒的富國天惠精選成長、趙詣的農銀匯理新能源主題、劉彥春的景順長城鼎益、謝志宇的興全和潤等多只明星基金，也都曾出于保護基金份額持有人利益、保障基金平穩運作的需求而陸續在今年暫停（大額）申購。

　　對于公募基金而言，除去節假日前限購的常規操作外，分紅前的限購也屬“慣例”，背后緣由也都是為了基金的平穩運作，預防大額資金利用分紅套利，以此保護基金份額持有人利益。

　　另外，也不乏績優老基金為控制規模而限購。“今年以來，很多業績較好的權益基金吸引了大量資金申購，造成基金規模快速增長。為了讓基金規模在可控范圍內運作，相關基金會進行限購。”華東一位基金研究人士稱。

　　從基金公司的角度看，控制規模可以更好地參與市場投資并避免收益攤薄，保障原持有人利益。

　　華南一家公募人士解釋，基金規模快速增加可能帶來投資難度增加、收益被攤薄等問題，從而影響投資者體驗。很多實力強勁的基金公司已經不再追求單只基金規模，“小而美”也不錯。“在基金收益不斷增加、規模不斷擴大的同時，基金管理人能沉下心來限購，側面反映了其對規模的精準控制。”

　　他進一步補充到，個別基金經理擅長中小盤投資或逆向投資，其管理的基金規模不宜過大。如果因為業績好在短期內引發大量資金申購，對基金管理是不利的，“如果這類基金進行限購，透露出的信號是，基金經理認為當下市場不好做，或將面臨新的‘資產配置荒’，不適合做大規模。”

　　除了控制基金規模的考慮，防止機構資金套利，也是基金在上漲趨勢中放棄規模持續增加的原因之一。

　　前述公募人士介紹，少數限購基金的持倉組合中有停牌股，為防止機構資金進來套利，基金公司為保護投資者利益，不得不限購。“這些套利資金大額申贖導致基金規模大起大落，給基金投資運作帶來難度，限購的出發點是好的。”

　　當然，也不排除部分基金經理為獲取短期的投資收益，保住業績和排名，而有意對產品進行階段性大額限購。

　　“長期來看，基金規模對大部分基金經理來說還是不可舍棄的一部分。限購只是為了把收益做起來，吸引更多的資金買入。基金業績起來了，接下來就要慢慢做大規模了。 ”上述公募人士坦言。

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責任編輯：張書瑗