原標(biāo)題：央行重磅！2021年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告公布，涉及房地產(chǎn)、通脹預(yù)期等

　　5月11日，央行發(fā)布2021年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。

　　報(bào)告中值得關(guān)注的有以下要點(diǎn)：

　　銀行體系流動(dòng)性合理充裕

　　2021 年第一季度，人民銀行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準(zhǔn)、合理適度，綜合運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)、中期借貸便利（MLF）、公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具投放流動(dòng)性，及時(shí)熨平春節(jié)前后現(xiàn)金投放、財(cái)政稅收、季末等多種短期波動(dòng)因素，保持流動(dòng)性合理充裕，春節(jié)前不緊，春節(jié)后不松，維護(hù)市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定和貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。

　　同時(shí)，通過(guò)多種方式加強(qiáng)與公眾溝通，進(jìn)一步提高貨幣政策操作的精準(zhǔn)性和有效性，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)短期利率圍繞公開(kāi)市場(chǎng) 7 天期逆回購(gòu)操作利率在合理區(qū)間波動(dòng)，政策利率的中樞作用進(jìn)一步增強(qiáng)。3月末，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為1.5%，比上年同期低0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　貨幣信貸合理增長(zhǎng)

　　隨著貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革深入推進(jìn)，貨幣政策傳導(dǎo)效率顯著提升，信貸投放保持較快增長(zhǎng)，有力支持了經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好。3月末，金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額為186.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.3%，比年初增加8.0萬(wàn)億元，同多增 6734 億元。人民幣貸款余額為180.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.6%，比年初增加7.7萬(wàn)億元，同比多增5741億元。金融機(jī)構(gòu)信貸投放節(jié)奏把握適度，保持了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，增強(qiáng)了服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的后勁。

　　推動(dòng)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度有序落地

　　2020 年末房地產(chǎn)貸款集中度管理制度出臺(tái)后，人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)指導(dǎo)省級(jí)分支機(jī)構(gòu)合理確定地方法人銀行房地產(chǎn)貸款集中度管理要求，督促集中度超出上限的商業(yè)銀行制定過(guò)渡期調(diào)整方案。目前，信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化有序推進(jìn)，房地產(chǎn)貸款集中度管理制度進(jìn)入常態(tài)化政策執(zhí)行和實(shí)施階段。

　　房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)

　　2021年第一季度，全國(guó)房?jī)r(jià)總體穩(wěn)定。受上年低基數(shù)影響，商品房銷(xiāo)售和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。3月，70個(gè)大中城市新建商品住宅和二手住宅價(jià)格同比分別上漲4.4%和3.3%，漲幅較上年末分別高0.7個(gè)和1.2個(gè)百分點(diǎn)。一季度，商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)63.8%，兩年平均增長(zhǎng)9.9%；銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)88.5%，兩年平均增長(zhǎng)19.1%。一季度，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)25.6%，兩年平均增長(zhǎng)7.6%；其中，住宅開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)28.8%，兩年平均增長(zhǎng)9.3%，占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的比重為74.8%。

　　房地產(chǎn)貸款增速總體保持平穩(wěn)。3月末，全國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)（含外資）房地產(chǎn)貸款余額 50.0萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.9%，增速較上年末低 0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，個(gè)人住房貸款余額 35.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.5%，增速較上年末低0.1個(gè)百分點(diǎn)；住房開(kāi)發(fā)貸款余額 9.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.8%，增速較上年末低2.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架

　　人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)起草《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）（征求意見(jiàn)稿）》，于4月2日向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。《附加監(jiān)管規(guī)定》從附加監(jiān)管指標(biāo)體系、恢復(fù)與處置計(jì)劃、審慎監(jiān)管措施等方面對(duì)系統(tǒng)重要性銀行提出附加監(jiān)管要求，是系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管的一般性框架。

　　完善金融控股公司監(jiān)管制度

　　2021 年以來(lái)，人民銀行積極做好金融控股公司行政許可相關(guān)工作，于3月31日發(fā)布《金融控股公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員任職備案管理暫行規(guī)定》（中國(guó)人民銀行令〔2021〕第2號(hào)），明確由人民銀行對(duì)金融控股公司董監(jiān)高實(shí)行備案管理，規(guī)定人員任職條件和備案程序，并加強(qiáng)任職管理，防控關(guān)鍵崗位人員風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范兼職、代為履職、公示人員信息等行為。

　　深入推進(jìn)金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)

　　召開(kāi)全國(guó)主要銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整座談會(huì)，加強(qiáng)政策指導(dǎo)，推動(dòng)銀行持續(xù)改善小微企業(yè)金融服務(wù)，促進(jìn)小微企業(yè)融資“增量、降價(jià)、提質(zhì)、擴(kuò)面”。加大制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款投放力度，助力制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　切實(shí)支持鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果

　　嚴(yán)格落實(shí)“四個(gè)不摘”要求，保持主要金融幫扶政策總體穩(wěn)定，繼續(xù)發(fā)揮再貸款的精準(zhǔn)滴灌和正向激勵(lì)作用，降低“三農(nóng)”融資成本。做好脫貧人口小額信貸工作。繼續(xù)落實(shí)好創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款、助學(xué)貸款等政策。做好易地搬遷后續(xù)金融服務(wù)，研究加大對(duì)國(guó)家鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)幫扶縣的金融資源傾斜。

　　著力加大對(duì)鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域資源投入

　　做好春耕備耕、糧食安全、種業(yè)發(fā)展、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)，支持開(kāi)展農(nóng)機(jī)具、大棚設(shè)施、農(nóng)村承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)等抵質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債券，拓寬低成本資金來(lái)源。

　　有序推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置和改革重組

　　努力克服疫情影響，推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)處置取得關(guān)鍵進(jìn)展和重要階段性成果。恒豐銀行改革重組方案順利實(shí)施，錦州銀行風(fēng)險(xiǎn)處置和改革重組工作基本完成，確保了關(guān)鍵敏感時(shí)期金融體系的平穩(wěn)運(yùn)行，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　加強(qiáng)外匯市場(chǎng)管理

　　加強(qiáng)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督能力建設(shè)，繼續(xù)嚴(yán)厲打擊地下錢(qián)莊、跨境賭博等非法金融活動(dòng)，重點(diǎn)查處虛假欺騙性交易，有力維護(hù)外匯市場(chǎng)良性秩序。第一季度，共查處外匯違規(guī)案件661起，罰沒(méi)款2.16億元。

　　主要經(jīng)濟(jì)體超寬松宏觀政策的后續(xù)影響和貨幣政策轉(zhuǎn)向的風(fēng)險(xiǎn)需密切關(guān)注

　　2021年一季度末，美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行、日本央行資產(chǎn)負(fù)債表分別較 2019年末擴(kuò)張85%、60%、25%，主要是購(gòu)買(mǎi)政府債券，2020年美國(guó)新增國(guó)債中超過(guò)一半由美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體財(cái)政政策和貨幣政策緊密結(jié)合，規(guī)模巨大，推動(dòng)全球資產(chǎn)價(jià)格上漲，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相脫離，金融風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷增加，未來(lái)是否會(huì)通過(guò)主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、高通脹、匯率利率波動(dòng)、股市債市估值調(diào)整等造成風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，需要密切關(guān)注。一季度美國(guó)長(zhǎng)端利率上行引發(fā)全球金融市場(chǎng)震蕩加劇，一些基本面脆弱的新興經(jīng)濟(jì)體資本外流和匯率貶值壓力上升。加拿大央行已在4月削減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，未來(lái)若主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體釋放明確的貨幣政策轉(zhuǎn)向信號(hào)，可能產(chǎn)生外溢效應(yīng)，進(jìn)一步放大全球跨境資本流動(dòng)的波動(dòng)。

　　全球通脹水平可能繼續(xù)升溫

　　全球經(jīng)濟(jì)回暖拉動(dòng)大宗商品和原材料需求走高，加上流動(dòng)性環(huán)境極度寬裕，國(guó)際大宗商品如鐵礦石、銅、原油、大豆等產(chǎn)品價(jià)格上漲較快。疊加去年低基數(shù)效應(yīng)，未來(lái)一段時(shí)間全球通脹指標(biāo)的同比讀數(shù)可能會(huì)普遍趨于抬升，進(jìn)一步推升通脹預(yù)期。

　　中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望

　　今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)，穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好。第一季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)18.3%，兩年平均增長(zhǎng)5.0%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開(kāi)局良好，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。“十四五”時(shí)期是開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程的第一個(gè)五年，我國(guó)發(fā)展仍然處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變。

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力不斷增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素增多。

　　也要看到，外部環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不均衡、基礎(chǔ)不穩(wěn)固，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展仍面臨不少風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

　　物價(jià)走勢(shì)總體穩(wěn)定，不存在長(zhǎng)期通脹或通縮的基礎(chǔ)。

　　下一階段主要政策思路

　　一是保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。

　　二是落實(shí)和發(fā)揮好再貸款、再貼現(xiàn)和直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣政策工具的牽引帶動(dòng)作用。

　　三是構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制。

　　四是深化利率、匯率市場(chǎng)化改革，暢通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。

　　五是加強(qiáng)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　六是進(jìn)一步推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革，不斷完善公司治理，優(yōu)化金融供給。

　　七是健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、預(yù)警、處置、問(wèn)責(zé)制度體系，構(gòu)建防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：戴菁菁