Coinbase股票周三正式上市時，從散戶投資者到大型機構投資者的每個人都會同時受到沖擊。。
這是因為備受期待的加密貨幣交易所Coinbase COIN股票將通過直接上市。周三下午，股價開盤報381美元隨后突破400美元大關。
越來越多的散戶投資者可能想知道的問題：直接上市和傳統IPO有什么區別？這對交易有什么影響？
佛羅里達大學教授公司上市過程專家杰伊·里特說：“直接上市更加民主。個人并沒有被排除以較低的要約價格購買的機會。”
Coinbase首席執行官布萊恩?阿姆斯特朗周三表示，這正是問題所在。“我希望從第一天起就有一個真正的市場來決定價格，而不是關起門來決定，我覺得這更符合加密的精神。”傳統的IPO流程是從上市公司和承銷商（大型投行）之間開始的。雙方商定發行的條款和結構，包括開盤價。
在佛羅里達大學沃林頓商學院任教的里特說，承銷商隨后會將這些IPO股票提供給對沖基金和共同基金等客戶。公司員工也可以獲得ipo前的股票，但可能會受到禁售期的限制。禁售期通常從交易開始算起持續180天。
美國證券交易委員會指出，它沒有監管IPO股票的分配方式。但它指出，承銷商認為，機構投資者和富有的投資者更有能力購買大量IPO股票，承擔財務風險并長期持有投資?！?/p>
里特說，要理解直接上市方式，只需從上市事件的順序中減去承銷商。一旦股票開始交易，任何人都可以購買。直接上市更有可能是開盤價反映了長期價值。因為該股沒有被限制交易的部分，可能會改變市場供需決定。
Coinbase加入了其他通過直接上市進入投資市場的科技公司的行列。其中包括Spotify SPOT、Slack WORK、Palantir Technologies和Roblox RBLX。
Ritter稱：“就傳統ipo而言，科技股往往比其他ipo更容易被低估。這些公司最擔心的是，以20美元的價格將股票賣給承銷商，結果股價以30美元交易。但散戶投資者也有自己的擔憂，比如如果他們想投資Coinbase股票，實際應該花多少錢。
一些財務顧問說，投資任何類型的新上市公司都有風險。一種方法是只投入一定比例的“閑錢”，即使投資失敗也不會對投資組合造成嚴重影響。雖然顧問們對投資金額意見不一，但很多人說，這可能在可投資資產的5%至10%之間。
責任編輯：唐婧
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