原標題：土耳其匯率大跌股市觸發(fā)熔斷 央行行長又“背鍋”

　　證券時報記者 吳家明

　　通脹，可以說是最近全球資本市場最為熱議的話題。只是，美聯儲都還沒開始緊張，一些新興市場就開始“慌亂起來”。當地時間22日，土耳其就遭遇股債匯市場的劇烈震蕩。

　　土耳其央行太不可靠？

　　上周，土耳其央行宣布將基準利率提高至19%，以應對不斷上升的通貨膨脹。數據顯示，截至今年2月土耳其年化通脹率已升至15.6%。不過，土耳其總統(tǒng)埃爾多安一直要求該國央行實行低利率，助力國家經濟從新冠疫情沖擊中恢復。所以，土耳其總統(tǒng)埃爾多安在當地時間20日下令解除央行行長納吉·阿巴爾的職務，任命沙哈普·卡夫奇奧盧為新行長。

　　即使總統(tǒng)反對，納吉·阿巴爾卻早已讓該國走在加息的道路之上。據統(tǒng)計，納吉·阿巴爾在任期間，土耳其央行大幅加息，基準利率已累計上調875個基點。就在納吉·阿巴爾被宣布解除職務，他剛剛將準利率再次上調200個基點，做出這么大幅度的加息，納吉·阿巴爾在任也僅僅4個月的時間。

　　Capital Economics高級新興市場經濟學家Jason Tuvey表示，納吉·阿巴爾在任職的短短時間里幫助重建了土耳其央行的信譽。長期以來，投資者呼吁土耳其收緊貨幣政，以抑制高漲的通脹，并抑制外國投資者的資金外流。所以，納吉·阿巴爾推行的貨幣政策讓投資者贊譽有加。

　　因此，投資者最為擔心還是市場對土耳其的信譽“崩塌”。仿佛帶著某種魔咒，土耳其央行行長這個職位的更替越來越頻繁。要知道，埃爾多安曾于2020年7月和11月兩度更換央行行長，皆因利率、匯率和通貨膨脹等經濟問題。有市場人士認為，頻頻更換行長的土耳其央行已經“太不可靠”。

　　新興市場的無奈

　　怎么辦？市場只有“先跌為敬”。

　　土耳其里拉兌美元匯率22日開盤暴跌，跌幅一度超過15%，最低跌至1美元兌換8.485里拉，接近歷史最低水平。土耳其伊斯坦布爾100指數一度下跌7%，再次觸發(fā)熔斷。伊斯坦布爾證券交易所公告稱，股票市場、衍生品市場的股票和股票指數合約以及債務證券股票回購市場的交易暫停。此外，ICE數據顯示，土耳其五年期信用違約掉期（CDS）躍升53%，創(chuàng)至少2009年以來的最高水平。土耳其國債價格也大幅下跌，收益率暴漲，其中土耳其10年期國債收益率一度上漲超過300個基點。

　　在央行行長被撤引發(fā)市場動蕩后，土耳其國庫與財政部長Lutfi Elvan緊急發(fā)布聲明，稱土耳其會繼續(xù)維持自由市場和自由外匯制度，政府會繼續(xù)將價格穩(wěn)定放在首位，財政政策將會為央行抑制通脹的努力提供支持。高盛指出，土耳其央行任命新任行長后，土耳其里拉可能承壓，預計土耳其央行將出現“更超前的降息周期”。

　　一邊是土耳其央行的“信譽”問題，另一邊也折射出一些新興市場央行的無奈。除了本國通脹風險的走高，土耳其央行還面臨著來自外部的壓力，特別是美國等發(fā)達國家持續(xù)不斷地“放水”，歐美主要市場長期國債收益率加速上行。

　　市場指標還顯示，在上周巴西和俄羅斯宣布加息后，印度、韓國、馬來西亞和泰國的政策收緊預期也在增強。有分析人士表示，在發(fā)達經濟體普遍采取超寬松貨幣政策的背景下，投資者通脹預期增強，紛紛拋售美國長期國債等債券，進而造成全球金融市場波動加劇。如果美國等發(fā)達經濟體開始收緊，新興市場國家的流動性壓力就更大，所以先一步加息也是不得已為之。

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責任編輯：王婷