原標題：賣菜企業(yè)打響上市戰(zhàn) 市場飽和“內(nèi)卷”持續(xù)

　　本報記者/許禮清/孫吉正/北京報道

　　“生鮮電商第一股”的爭奪戰(zhàn)還在繼續(xù)。

　　繼每日優(yōu)鮮、叮咚買菜之后，美菜網(wǎng)預(yù)計上市的消息也愈演愈烈。有消息稱，美菜網(wǎng)已經(jīng)啟動IPO計劃，預(yù)計籌資約3億美元。對于上市傳聞，美菜網(wǎng)向《中國經(jīng)營報》記者表示，目前公司沒有時間計劃表。

　　事實上，在如今線上賣菜風潮之下，生鮮電商的幸存者已經(jīng)經(jīng)歷多輪淘汰，資本上的角逐也越發(fā)關(guān)鍵。在行業(yè)大部分企業(yè)尚未實現(xiàn)全面盈利之際，誰能在資本市場拔得頭籌顯然至關(guān)重要。

　　相比在資本市場的較量，在業(yè)務(wù)層面，行業(yè)競爭之戰(zhàn)早已打響。自2020年開始，資本、互聯(lián)網(wǎng)巨頭都開始搶食線上賣菜領(lǐng)域；叮咚買菜、每日優(yōu)鮮等生鮮電商也在一線城市的基礎(chǔ)上，不斷下沉擴張。盡管各企業(yè)模式略微不同，但在賣菜這一同一業(yè)務(wù)之下，市場早已暗流涌動。

　　“第一股”的誘惑

　　賣菜大戰(zhàn)進入下半場，繼每日優(yōu)鮮、叮咚買菜相繼傳出上市消息后，美菜網(wǎng)啟動IPO的消息不脛而走，市場競爭已然蔓延至資本市場。

　　對于上市傳聞，在每日優(yōu)鮮和叮咚買菜相繼沉默后，美菜網(wǎng)再度以沒有具體時間表對記者進行了回應(yīng)。不過，此前復(fù)星集團原CFO王燦加盟美菜網(wǎng)，出任新業(yè)務(wù)總裁兼首席財務(wù)官，被外界認為是加速推進美菜網(wǎng)IPO進程的信號。不過美菜網(wǎng)負責人向記者證實王燦目前已經(jīng)離職。這也讓美菜網(wǎng)IPO上市蒙上了一層面紗。

　　“一般企業(yè)想要上市，前期在業(yè)務(wù)層面的動作一般體現(xiàn)不明顯。但比如引入一位專業(yè)性的CFO，那該企業(yè)上市的可能性就很大。像每日優(yōu)鮮、叮咚買菜、美菜網(wǎng)這幾家都已經(jīng)發(fā)展到一定規(guī)模，經(jīng)過專業(yè)CFO的IPO梳理，很有可能到香港或美國上市。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌說。

　　與此同時，誰能率先拿下行業(yè)第一股開始受到熱議。對于“第一股”帶來的意義，沈萌表示，率先上市可以給企業(yè)自身加一個營銷的光環(huán)，使之在與競爭對手的比賽中取得一個先發(fā)優(yōu)勢，在熱度上擠壓對手。同時這也是上市估值炒作的頭啖湯。現(xiàn)在熱度大的企業(yè)，如果上市概率也高，其對資本的吸引力也就更為明顯。不過，在資本市場除了前幾天的熱度，后面還是要靠真實的業(yè)績比拼，第一股的光環(huán)就沒什么影響力了。

　　事實上，梳理上述幾家企業(yè)的發(fā)展歷程，資金一直是其發(fā)展的關(guān)鍵詞。生鮮電商賽道上不斷洗牌淘汰，但燒錢難題一直未能破解。據(jù)記者統(tǒng)計，截至目前，美菜網(wǎng)共計進行了8輪融資，叮咚買菜和每日優(yōu)鮮分別完成8輪和10輪融資。

　　根據(jù)天眼查信息，美菜網(wǎng)自2014年獲得真格基金1000萬元的天使輪投資之后，除2017年外，每年均進行兩次融資。但自2018年之后，公司再無融資消息傳出。至今，美菜網(wǎng)最后一筆融資還停留在2018年10月由高瓴資本等投資的8億美元。

　　久久未見外部資金輸血的美菜網(wǎng)，在2019年就傳出因融資失敗導(dǎo)致資金鏈吃緊的消息。彼時，美菜網(wǎng)CEO劉傳軍對這一傳言進行了否認。同年10月，劉傳軍透露，美菜網(wǎng)雖然還處于虧損，但有較好的現(xiàn)金流，預(yù)計在2020年年底實現(xiàn)盈利，并在2021年實現(xiàn)規(guī)模化盈利。

　　對于公司是否已經(jīng)達到盈利目標，記者向美菜網(wǎng)求證，美菜網(wǎng)表示數(shù)據(jù)方面的信息公司暫時不方便透露。

　　“如今整個生鮮電商市場發(fā)展迅猛，企業(yè)高速發(fā)展的背后需要資金的支持，而且生鮮電商需要擴大規(guī)模去盈利，對于資金的需求會越來越大。誰有足夠的資金支持，誰才有可能堅持到最后。事實上整個行業(yè)都是需要大量資金去賦能、完善體系，其行業(yè)屬性決定了企業(yè)最終要走上IPO之路。”中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬說。

　　記者對比美菜網(wǎng)、每日優(yōu)鮮和叮咚買菜的發(fā)展狀況發(fā)現(xiàn)，目前這三家企業(yè)之中，每日優(yōu)鮮在2019年年底宣布實現(xiàn)全面盈利，但一年依然需要超過8億美元的外部支持來滿足建設(shè)前置倉、研發(fā)等擴張需求；叮咚買菜大規(guī)模擴張，目前尚未有盈利消息傳出；美菜網(wǎng)進軍2C業(yè)務(wù)，對于此前的盈利目標尚未進行正面回應(yīng)。

　　對于公司順利上市的必要條件，沈萌認為主要在于業(yè)務(wù)的成長性。“美菜網(wǎng)、每日優(yōu)鮮和叮咚買菜誰能順利上市，主要看財務(wù)數(shù)據(jù)是否健康，是否具有成長性。而判定成長性好的標準，比如收入越來越多，現(xiàn)金流越來越大；固定成本支出越來越收縮；單位獲客成本越來越低；每個客戶的收益比越來越高等。”沈萌說。

　　但沈萌同時表示，以美菜網(wǎng)為例，其業(yè)務(wù)還需經(jīng)過長時間的市場檢驗。就目前而言，投資人或許更看好其上市的增值收益，而非其業(yè)務(wù)成長性。“如此一來，可能出現(xiàn)公司上市后，投資人只管套現(xiàn)而不關(guān)心公司的后續(xù)發(fā)展。”

　　“內(nèi)卷”持續(xù)

　　“入局者眾多，但線上賣菜生意真不好做。”某賣菜平臺負責人說。

　　“互聯(lián)網(wǎng)賣菜”風潮之盛，讓生鮮電商領(lǐng)域備受矚目。實際上，在如今談及行業(yè)第一股之前，回溯整個行業(yè)的發(fā)展歷程，淘汰才是行業(yè)的常態(tài)。而在這場賣菜大戰(zhàn)背后，是社區(qū)團購企業(yè)、傳統(tǒng)生鮮電商等共同的博弈，“內(nèi)卷”一直在持續(xù)。

　　2019年，呆蘿卜、妙生活、吉及鮮和我廚等平臺相繼離場。2020年10月，易果生鮮進入破產(chǎn)重組程序。根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心數(shù)據(jù)，國內(nèi)生鮮電商領(lǐng)域，大約有4000多家入局者，其中僅有4%營收持平，88%陷入虧損，最終只有1%實現(xiàn)盈利。

　　而互聯(lián)網(wǎng)巨頭的“下場”更是將行業(yè)競爭推至高潮。日前，國家市場監(jiān)管總局連發(fā)多份關(guān)于社區(qū)團購企業(yè)不正當價格行為案的行政處罰決定書，共計罰款650萬元。

　　“社區(qū)團購和叮咚買菜等生鮮電商的競爭未來還將日益加劇。雖然二者在模式上有略微差別，但背后的邏輯是一樣的。在快速擴張的路上，二者在競爭市場短兵相接難以避免，爭搶流量和用戶是必然的。”和君咨詢合伙人、連鎖經(jīng)營負責人文志宏表示。

　　涌入者持續(xù)增大，經(jīng)營難點卻一直未能破解。此前側(cè)重2B的美菜網(wǎng)，在2020年開始發(fā)力C端市場，觸及社區(qū)團購業(yè)務(wù)。不過美家買菜的競爭力似乎并不如巨頭，在2020年底傳出了被京東收購的消息，但美菜網(wǎng)對記者進行了否認，京東方面也未作回應(yīng)。

　　“美菜網(wǎng)做C端市場最大的難點就是基因問題，2B和2C完全是兩回事情。對于美菜網(wǎng)來說，公司有一定的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，但是門店拓展能力可能比較薄弱，因為服務(wù)對象不同。比如一個區(qū)域?qū)⑼瑫r有1000家店甚至1萬家，如何做好運營管理就很關(guān)鍵。”上述某賣菜平臺負責人說。

　　根據(jù)媒體公開報道，2019年9月，美菜網(wǎng)總部辦公室就曾被十余位加盟商上門圍堵維權(quán)，其中有加盟商提到加盟美菜網(wǎng)3個月就虧損超60萬元。這讓美菜網(wǎng)的運營管理備受質(zhì)疑，甚至連同其商業(yè)模式也引發(fā)爭議。

　　在上述某賣菜平臺負責人看來，上述生鮮企業(yè)并非只面臨著經(jīng)營管理的問題，其“重資產(chǎn)”的模式會致使其出現(xiàn)天花板。“社區(qū)團購是到店服務(wù)，屬于輕資產(chǎn)運營。但是像美菜網(wǎng)、叮咚買菜等是到家服務(wù)，主要覆蓋一線城市。從模式上分析，其運營成本很高，難以往二三線城市拓展。因此相對而言在體量上就會有天花板。”上述某賣菜平臺負責人說。

　　不過，走前置倉模式的叮咚買菜近年卻在不斷下沉擴張。截至目前，叮咚買菜已在全國30多個城市開團，前置倉共有約1000個。同時公司還計劃總投資6億美元在江蘇昆山建設(shè)生鮮綜合體。記者就其盈利情況、成本管控、產(chǎn)品品質(zhì)管控等問題向叮咚買菜發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，公司并未作出回應(yīng)。

　　盡管社區(qū)團購的模式更容易下沉擴張，但其仍舊面臨經(jīng)營難題。“從競爭環(huán)境來看，社區(qū)團購的‘二維’模型明顯截流了傳統(tǒng)電商和傳統(tǒng)超市、便利店的客流。如果企業(yè)只有規(guī)模沒有密度，規(guī)模越大，后端的投入成本就越高。同時，目前家庭消費占社區(qū)消費比重很大，社區(qū)團購必須囊括更多的消費品類，那么它的終極形態(tài)之一將會是社區(qū)綜合服務(wù)平臺。”零售電商行業(yè)專家、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥說。

　　莊帥認為，沒有線下實體店的社區(qū)團購就需要在品牌信任建設(shè)、生鮮供應(yīng)鏈標準化體系上不斷強化，并快速獲取團長，通過利益、技能提升等綜合服務(wù)提高團長黏性，這樣才能形成護城河。但從現(xiàn)在來看，這個商業(yè)模式很難成為寡頭經(jīng)濟，但會呈現(xiàn)區(qū)域分層、人群分層、產(chǎn)業(yè)分層的不同消費圈的多玩家并存的格局。

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責任編輯：楊亞龍