來源：富途牛牛
本文重點(diǎn)：
比特幣概念股分為四大類；
發(fā)債狂買比特幣的Microstrategy 股價(jià)猛漲；
礦機(jī)制造商在挖礦熱潮中‘賣鏟子’，彈性巨大；
飛速增長并實(shí)現(xiàn)盈利的數(shù)字貨幣銀行Silvergate。
自20年10月以來，比特幣從1萬美元啟動(dòng)，一浪勝過一浪，短短四個(gè)月翻了五倍。在近日觸及5.8萬元最高價(jià)后，比特幣波動(dòng)加劇，一度跌破4.5萬美元，短時(shí)間內(nèi)跌幅巨大。不過，截至發(fā)稿目前比特幣已經(jīng)回到5萬美元上方。
這次比特幣的劇烈調(diào)整與當(dāng)日晚間美國財(cái)長耶倫的表態(tài)關(guān)系密切，耶倫表示比特幣經(jīng)常被用于非法融資，其應(yīng)用效率低下，比特幣具有高度的投機(jī)性，投資者應(yīng)該當(dāng)心。
受到比特幣價(jià)格的大幅下跌，美股市場的比特幣概念股也集體重挫。
但由于比特幣‘抗通脹’、‘?dāng)?shù)字黃金’的主線邏輯依然較為明確，此前看空比特幣的著名投資者態(tài)度紛紛轉(zhuǎn)向，投資機(jī)構(gòu)配置比特幣資產(chǎn)的趨勢仍在。
對于希望配置比特幣的投資者而言，這次調(diào)整或許是上車機(jī)會(huì)。但是直接投資比特幣存在交易所跑路等諸多風(fēng)險(xiǎn)，配置美股市場上的比特幣概念股是值得考慮的方式之一。
本文著重為大家梳理美股市場上的比特幣概念個(gè)股。
首先，以大類劃分，比特幣概念股可以分為以下四類：
直接持有比特幣資產(chǎn)，例如Microstrategy、$特斯拉（TSLA.US）$、GBTC等；
購買礦機(jī)進(jìn)行比特幣‘挖礦’，例如RIOT、MARA、BTBT等；
礦機(jī)制造商，例如嘉楠科技、億邦國際等；
與以比特幣為核心的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用服務(wù)商，例如SI、SQ等。
以下選取其中較為值得關(guān)注的個(gè)股進(jìn)行詳細(xì)介紹。
$MicroStrategy（MSTR.US）$：借錢炒幣
MicroStrategy Inc． 原本是一家企業(yè)軟件公司，但有賴于其首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Saylor對比特幣的激進(jìn)投資，公司股價(jià)隨著比特幣價(jià)格一路攀升，從20年10月底開始計(jì)算已翻五倍。
Saylor在去年美聯(lián)儲‘放水’進(jìn)行史無前例的貨幣寬松政策之后，堅(jiān)定的將公司現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為比特幣。在公司官網(wǎng)上，Saylor的話被放在顯著位置，他認(rèn)為比特幣是人們可負(fù)擔(dān)、簡單、安全的儲蓄手段。
根據(jù)公司2月份的文件，MicroStrategy目前持有71079個(gè)比特幣。按照5萬美元的價(jià)格計(jì)算，這些比特幣價(jià)值約36億美元。
Saylor在比特幣層面的投資非常激進(jìn)，就在上周五（2月19日），MicroStrategy宣布完成10.5億美元的可轉(zhuǎn)債發(fā)行，而所籌款項(xiàng)將用來購買比特幣，這些資金將幫助這家公司再多買約2萬個(gè)比特幣。
而在本周二（2月23日），Saylor更是大膽預(yù)測比特幣的市值規(guī)模會(huì)超過100萬億美元，他給出的理由是比特幣最終會(huì)成為對全球金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性起到關(guān)鍵作用，隨著價(jià)格持續(xù)攀升，其波動(dòng)率會(huì)出現(xiàn)下降。
當(dāng)然，作為持有大量比特幣的公司CEO，他的大膽預(yù)測咱們還是姑且聽之為好。
Michael Saylor可能還直接影響了馬斯克對比特幣的投資，此前在20年12月，Saylor建議馬斯克將特斯拉的資產(chǎn)負(fù)債表從美元轉(zhuǎn)換為比特幣，算是幫特斯拉股東一個(gè)價(jià)值1000億美元的大忙，馬斯克表達(dá)了對如此巨大數(shù)額的轉(zhuǎn)換是否可能。
眾所周知，馬斯克之后確實(shí)行動(dòng)了起來。2月8日，特斯拉在向SEC遞交的10-Q文件中首次透露，公司已投資價(jià)值15億美元的比特幣，并表示未來將有望接受比特幣支付。
當(dāng)然，由于特斯拉本身的業(yè)務(wù)龐大，將其作為比特幣概念股進(jìn)行投資并不可取。
$Riot Blockchain（RIOT.US）$：老牌挖礦股
Riot Blockchain原本是一家在2000年成立的生物技術(shù)公司，后于2017年更名為Riot Blockchain，通過收購Kairos、Prive、BMSS等資產(chǎn)獲得礦機(jī)，展開比特幣挖礦業(yè)務(wù)。
Riot礦機(jī)，圖片來自官網(wǎng)
在2月11日公布的消息中，RIOT稱在新部署了2002臺S19礦機(jī)后，獲得1.06EH/S的算力進(jìn)行比特幣挖礦。而在去年12月，RIOT宣布向比特大陸購買了總共15000臺礦機(jī)，預(yù)計(jì)算力將繼續(xù)大增。
對于挖礦公司來說，算力直接決定了其可以在比特幣網(wǎng)絡(luò)中獲得比特幣的數(shù)量。目前，根據(jù)相關(guān)網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)，比特幣全網(wǎng)的算力約為139EH/S，挖礦公司在這個(gè)算力網(wǎng)絡(luò)中的算力占比越高，越能獲得比特幣。
根據(jù)RIOT的財(cái)報(bào)，其在2020年前九個(gè)月一共挖到了730個(gè)新比特幣，以5萬美元計(jì)算，這部分比特幣的價(jià)值達(dá)到3650萬美元。
而在其資產(chǎn)負(fù)債表中，截至9月底其持有的數(shù)字貨幣和現(xiàn)金約為3910萬美元的，比2019年底的1130萬美元大幅增加。
美股市場上另外一只挖礦股Marathon Patent Group的熱度也頗高，感興趣的牛友可以關(guān)注。
$嘉楠科技（CAN.US）$：在挖礦熱中賣鏟子，彈性巨大
嘉楠科技于2019年11月登陸美股，隨后股價(jià)表現(xiàn)低迷，而在比特幣價(jià)格起飛之后受到市場狂熱追捧。
在近一個(gè)月的時(shí)間，嘉楠科技的股價(jià)從5美元附近一路飆升最高至25美元，短短時(shí)間就翻了五倍。
目前，礦機(jī)行業(yè)以比特大陸、比特微、嘉楠科技為頭部廠商，占據(jù)主要市場份額。
比特幣的價(jià)格直接決定了挖礦公司的收益，而挖礦公司的利潤水平直接決定了其向礦機(jī)廠商的訂單量以及對應(yīng)的每算力價(jià)格。
在比特幣價(jià)格高企的時(shí)間段，挖礦公司收益高從而更有動(dòng)力購買更多礦機(jī)，也愿意付更高的價(jià)格。
嘉楠科技阿瓦隆A1246礦機(jī)介紹，圖片來自于官網(wǎng)
2月10日，賣礦機(jī)數(shù)錢到手軟的嘉楠科技公告提高2021年的收入的可見性（Revenue Visibility），公告中稱，公司拿到了北美客戶超過10萬臺礦機(jī)的采購訂單，并且由于礦機(jī)緊俏程度，其中很多訂單是采用預(yù)付款的形式，訂單飽滿有望在2021年使公司達(dá)到滿產(chǎn)能的狀態(tài)。
在比特幣行情好的時(shí)候，我們能看到市場對礦機(jī)的需求井噴，挖礦公司對高算力、高能效的礦機(jī)呈現(xiàn)‘饑渴’狀態(tài)。
當(dāng)然，相對應(yīng)的，一旦比特幣墜入熊市，嘉楠科技這類賣礦機(jī)的上游公司面臨的打擊會(huì)是巨大的，不僅在收入方面出現(xiàn)下滑，市場給予的估值水平也會(huì)十分低。因此，戴維斯雙殺是需要注意的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
正如在比特幣行情未啟動(dòng)之前，嘉楠科技股價(jià)在底部徘徊許久：
同在美股上市的億邦國際也是礦機(jī)制造商，但相較于嘉楠科技來說規(guī)模較小，在礦機(jī)產(chǎn)品線上的布局也有所差異。
$Silvergate Capital（SI.US）$：新銳的數(shù)字貨幣銀行
Silvergate Capital是Silvergate Bank的母公司，為數(shù)字貨幣行業(yè)的參與者提供金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。從20Q4的業(yè)績來看，Silvergate 的總資產(chǎn)達(dá)到55億美元，環(huán)比、同比增幅分別為113%、162%，充分受益于比特幣暴漲；凈利潤的增速也十分可觀，補(bǔ)充一句，在比特幣概念股中能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的公司相當(dāng)稀少。
具體來看，Silvergate提供的主要服務(wù)是為數(shù)字貨幣的機(jī)構(gòu)投資者、參與者提供美元/數(shù)字貨幣，還有數(shù)字貨幣與數(shù)字貨幣之間的兌換服務(wù)，這些業(yè)務(wù)是建立在其開發(fā)的Silvergate Exchange Network （‘SEN’）之上。
與此同時(shí)，Slivergate還有比特幣抵押貸款服務(wù)、數(shù)字貨幣資產(chǎn)保管服務(wù)。
SEN網(wǎng)絡(luò)是7*24全天候的服務(wù)，可以實(shí)時(shí)將美元兌換為數(shù)字貨幣，主要的客戶為數(shù)字貨幣交易所，其中包括規(guī)模較大的coinbase、幣安、Bitstamp等。
據(jù)Slivergate公布的數(shù)據(jù)，目前公司客戶中有76家數(shù)字貨幣交易所、607家機(jī)構(gòu)投資者（其中包括對沖基金、創(chuàng)投基金、家族辦公室、傳統(tǒng)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等），此外還有新近進(jìn)入數(shù)字貨幣行業(yè)的公司等286家。
從經(jīng)營數(shù)據(jù)上來看，SEN系統(tǒng)的交易量穩(wěn)步增長，20Q4單季度處理的交易金額達(dá)590億美元，從中獲取的收入達(dá)到1110萬美元，三年的復(fù)合增長率為196%。
與挖礦公司和直接投資比特幣的公司相比，Silvergate主要為B端客戶，受比特幣價(jià)格的短時(shí)波動(dòng)影響較小，而隨著越來越多的機(jī)構(gòu)投資者、交易所參與到數(shù)字貨幣行業(yè)，Silvergate的客戶數(shù)將有望持續(xù)高增長，推動(dòng)營收增長。同時(shí)受益于SNE網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模優(yōu)勢，盈利水平或?qū)⒌玫斤@著提升。
當(dāng)然，Silvergate后續(xù)可能面臨著來自傳統(tǒng)銀行布局?jǐn)?shù)字貨幣銀行業(yè)務(wù)的沖擊。
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比特幣這波大行情，你買了什么標(biāo)的，認(rèn)為哪些股票將充分受益比特幣價(jià)格上漲？歡迎評論與@桃桃小寶貝 一起討論~
當(dāng)然，比特幣的價(jià)格短時(shí)間大幅波動(dòng)的現(xiàn)象，相關(guān)概念股對應(yīng)的股價(jià)漲跌也會(huì)暴漲暴跌，需要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)。
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