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原標(biāo)題 白馬股“失前蹄”A股料重現(xiàn)震蕩格局
● 本報(bào)記者 胡雨 實(shí)習(xí)記者 葛瑤
2月22日，A股三大股指回調(diào)明顯。白馬股股價(jià)集體回落，順周期板塊持續(xù)走高，市場行情分化進(jìn)一步加劇。業(yè)內(nèi)人士表示，美債收益率近期快速上升、基金贖回壓力等是誘發(fā)白馬股回調(diào)的主因。當(dāng)前市場流動(dòng)性暫不具備大幅收緊條件，A股后市大概率會(huì)重現(xiàn)震蕩格局。化工、有色金屬、服務(wù)業(yè)等板塊值得關(guān)注。
白馬股批量回調(diào)
2月22日，A股三大股指明顯回調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)跌1.45%，報(bào)3642.44點(diǎn)；深證成指跌3.07%，報(bào)15336.95點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌4.47%，報(bào)3138.67點(diǎn)。
前期諸多屢創(chuàng)新高的白馬股出現(xiàn)調(diào)整。其中，貴州茅臺2月22日盤中股價(jià)一路下行并持續(xù)跌破2400元、2300元關(guān)口，最終收于每股2288.02元，跌幅達(dá)6.99%。
不僅是貴州茅臺，A股此前備受關(guān)注的各種“茅”幾乎無一幸免。數(shù)據(jù)顯示，茅指數(shù)2月22日重挫5.28%，成份股中除歌爾股份逆勢收漲外，其余盡數(shù)收跌。
在中信建投證券首席策略分析師張玉龍看來，本次下跌中茅指數(shù)跌幅顯著，這些公司盈利能力強(qiáng)，而且盈利穩(wěn)定，背后原因可能與利率相關(guān)。
在白馬股集體調(diào)整的同時(shí)，滬深兩市2月22日仍有超過2600只個(gè)股收漲，順周期板塊持續(xù)走高。2月22日，在A股28個(gè)申萬一級行業(yè)中，鋼鐵、有色金屬、采掘等順周期板塊漲幅居前。有色金屬板塊今年以來的漲幅超過24%，在28個(gè)申萬一級行業(yè)中居首。
市場仍處于做多窗口期
在張玉龍看來，引發(fā)白馬股集體調(diào)整的因素，包括海外新冠肺炎疫情趨緩、大宗商品價(jià)格大幅攀升、美債收益率水平顯著上升，以及茅指數(shù)成份股中外資持股比例相對較高，而北向資金有減倉這些成份股的跡象等。
數(shù)據(jù)顯示，10年期美國國債收益率今年以來持續(xù)上行，2月以來進(jìn)一步加速。截至2月22日中國證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，10年期美國國債收益率已升至1.38%上方，盤中創(chuàng)下近一年來新高。
安信證券首席策略分析師陳果在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)說，春節(jié)假期期間美債收益率上升較快，給白馬股帶來一定壓力。此外，基金贖回壓力也在一定程度上推動(dòng)白馬股集體回調(diào)。
不過，陳果認(rèn)為，目前市場不具備“由牛轉(zhuǎn)熊”的條件。“即使美債收益率有所上升，但仍處于歷史低位。A股后市大概率會(huì)重現(xiàn)震蕩格局。”
在興業(yè)證券首席策略分析師王德倫看來，當(dāng)前基本面持續(xù)向好，流動(dòng)性暫不具備大幅收緊條件，市場仍處于做多窗口期。由于流動(dòng)性預(yù)期變化和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度有待進(jìn)一步觀察，投資者可適當(dāng)降低收益預(yù)期，圍繞盈利和基本面景氣向上等方面布局。
把握復(fù)蘇交易機(jī)會(huì)
張玉龍認(rèn)為，盈利驅(qū)動(dòng)行情將取代估值提升行情。從行業(yè)比較層面看，有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈、化工產(chǎn)業(yè)鏈成為直接受益主線，彈性較大。在價(jià)格回升過程中，銀行板塊將受益于資產(chǎn)質(zhì)量改善。
陳果表示，要把握復(fù)蘇交易的兩大方向：一是大宗商品，重點(diǎn)可關(guān)注工業(yè)金屬，如銅、鋁、鎳、錫等；二是受疫情沖擊較大的服務(wù)業(yè)。
王德倫認(rèn)為，可關(guān)注兩條主線：一是化工、有色、機(jī)械、家電、汽車，以及新能源車、半導(dǎo)體等成長鏈條的中上游材料與設(shè)備；二是受益于從疫情中逐步恢復(fù)的服務(wù)型消費(fèi)。
責(zé)任編輯：王涵
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