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上周，上證指數的周K線實際上是止跌反彈的，但由于市場分化日益加劇，不少小盤股不斷創新低，使得投資者對市場的感受猶如披著牛皮的熊。
本周，還有3個交易日就迎來春節長假，而就在上周五，消息面出現大事件，這會給節前的行情帶來怎樣的變化？達哥與牛博士探討一下本周行情。
牛博士：達哥，您好，從周K線看，雖然上周指數并沒跌，但是個股表現卻很差，大部分個股在調整，還有不少小盤股在不斷創新低。您對這種現象怎么看？
道達：上周，上證指數反彈0.38%，創業板指數反彈2.07%，滬深300指數反彈2.46%。從指數看，上漲趨勢很不錯。而且在此前的對話中，我也說過，調整可能已經告一段落，反彈即將開啟。
現在看，反彈只屬于指數，或者只屬于大市值公司，對大部分個股來說，依然沒有擺脫下跌的命運。
我們比較一下兩個指數的周K線走勢不難發現，市場分化不斷加劇。中證1000指數上上周下跌6.22%，上周又跌4.11%。
1月下旬，市場開始出現調整，當時很多人說，機構“抱團股”要瓦解了。我當時的判斷是，機構可能會階段性換股操作，抱團的策略不會改變，而且經過調整后，會抱得更緊。
現在來看，確實如此。以白酒股為例，上周貴州茅臺創新高，瀘州老窖等一線白酒股整體走勢很強，而三四線白酒股就沒漲起來，金種子酒、伊力特、金徽酒等基本上跌下去了，這就是抱得更緊的一種表現。
實際上，機構抱團是全球股市的通用策略，美股同樣如此，機構抱團頭部公司，大量小盤股無人問津。上周，美股出現所謂散戶逼退機構的瘋狂，最后的結果還是“一地雞毛”。
牛博士：看來，要想不被市場淘汰，還是不能單打獨斗，要么選擇與機構在一起，抱團取暖，要么就去買基金，讓機構幫你炒股。另外，深交所官宣，深交所主板和中小板要合并了，您怎么看這個大消息？
道達：當初中小板的設立，其實是一種過渡性質的制度安排，是為創業板的設立做準備。如今，隨著市場不斷發展，深交所存在主板、中小板和創業板三個板塊，確實有必要整合。實際上，滬市目前就只有主板和科創板兩個板塊，深市主板和中小板的合并，對于提升主板市場活力是有正面意義的。
我覺得也沒必要進行其他過多的解讀。根據官方的報道，這次合并不意味著注冊制推出的進程會加快，也不會帶來IPO節奏的加快，所以總體來說影響不大。不過，不排除兩板合并初期受市場情緒影響，可能會出現個股異常波動的情況，但這不會改變市場運行的基礎邏輯和總體趨勢。
牛博士：謝謝達哥分析。您怎么看本周行情？春節前最后3個交易日，市場會有“好臉色”嗎？
道達：對于近期市場的調整，我個人認為還是屬于結構性牛市中的調整。滬指從高點跌下來，最大跌幅約5%，創業板指數最大跌幅10%，滬深300指數從最高點跌下來，最大跌幅6.5%。
從歷史上每一輪牛市的調整過程來看，這樣的調整幅度在可控范圍之內。所以，我認為對大趨勢來說，沒有什么好擔心。
不過，由于春節日益臨近，整個春節長假中充滿各種不確定性，市場情緒會日趨謹慎。從歷史來看，節前幾個交易日大多以縮量調整為主，大家會發出“靈魂拷問”，到底該持幣還是持股過節。
2021年略有不同的是，由于疫情因素，很多原本有出門旅游計劃的人，2021年都只能留在原地過春節。提前放假出游的人大量減少，所以2021年的節前行情，可能不會像以前那么冷清。
還有一點，各個企業年終獎即將發放到賬，現在也是時候考慮一下，這筆額外的收入，到底該買股票，還是買基金。
達哥最近也在研究基金，準備在春節之后向大家分享。如果您想買基金，到時可以關注達哥的研究成果。
（張道達）
根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。
責任編輯：何松琳
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