原標題：多只銀行主題基金凈值創(chuàng)新高

　　● 本報記者 張煥昀

　　截至2021年1月19日收盤，多只銀行主題基金凈值創(chuàng)歷史新高。展望后市，部分銀行主題基金經(jīng)理表示，看好銀行板塊估值持續(xù)修復的機會。

　　銀行主題基金表現(xiàn)不俗

　　1月19日，多只銀行主題相關(guān)基金產(chǎn)品凈值創(chuàng)出歷史新高，這些產(chǎn)品包括：富國中證銀行、中融中證銀行、南方中證銀行ETF、鵬華中證銀行ETF、華寶中證銀行ETF、匯添富中證銀行ETF等。

　　截至2021年1月19日收盤，根據(jù)申萬行業(yè)指數(shù)分類，銀行板塊今年已上漲8.66%，在28個申萬一級行業(yè)中漲幅排名第二，僅次于電子行業(yè)8.84%的漲幅，表現(xiàn)可謂不俗。

　　根據(jù)中證銀行指數(shù)的成分股來看，前10大成分股在2021年以來均獲得正收益，其中招商銀行上漲近18%，平安銀行上漲逾15%，興業(yè)銀行上漲逾14%，寧波銀行上漲逾10%。

　　基本面有支撐

　　談到如何看待2021年初以來銀行股的優(yōu)異表現(xiàn)，南方銀行ETF的基金經(jīng)理孫偉表示，整體來說，這一輪銀行股上漲是由上市銀行年度業(yè)績快報、經(jīng)濟基本面復蘇與流動性充裕共振推動的上漲。孫偉指出，除了上市銀行業(yè)績快報帶給市場對于銀行板塊資產(chǎn)質(zhì)量的良好預期之外，宏觀經(jīng)濟整體的復蘇態(tài)勢與合理充裕的流動性也配合了作為順周期行業(yè)板塊的銀行股走好。

　　博時指數(shù)與量化投資部投資總監(jiān)兼博時中證銀行指數(shù)基金基金經(jīng)理趙云陽指出，2021年以來，銀行板塊表現(xiàn)較好。去年11月以來，銀行的市場關(guān)注度已然提升，但主要是交易層面因素所驅(qū)動，年底估值切換的風格有利于銀行股。相比較而言，今年年初銀行板塊的上漲既有交易層面的因素，也有基本面的支撐。去年全年滬深300指數(shù)上漲27.7%的情況下，銀行板塊指數(shù)下跌3.3%，板塊市凈率只有0.7倍左右，估值處于歷史低位，存在修復空間。基本面上，2021年上半年經(jīng)濟向好的趨勢較為確定，這對銀行的經(jīng)營、業(yè)績、資產(chǎn)質(zhì)量都形成了較好的支撐。

　　孫偉認為，之前的銀行股估值顯示市場預期謹慎。從橫向?qū)Ρ葋砜矗y行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率（ROE）仍然處于A股整體行業(yè)靠前的水平，所以相對來說具備投資價值。而銀行業(yè)股息率高達4.6%。截至2021年1月18日，中證銀行指數(shù)的市凈率為0.75，比指數(shù)發(fā)布以來約90%的時間都要便宜，隨著銀行2020年業(yè)績快報持續(xù)向市場傳遞出銀行利潤增速轉(zhuǎn)正的信號，不斷改善的資產(chǎn)負債表會推動銀行估值持續(xù)修復。

　　趙云陽指出，當前銀行板塊估值對應的隱含不良率在13%以上，而上市銀行整體不良率遠遠低于這一水平，當前估值仍有修復的空間。若2021年經(jīng)濟持續(xù)復蘇，特別是如果復蘇力度超預期的話，銀行板塊估值修復的潛力更大。

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責任編輯：張書瑗