原標題：2020年官方外儲“成績單”出爐 時隔逾四年重回3.2萬億美元大關 來源：券商中國

2020年官方外匯儲備實現了增長1086億美元的“好成績”。

1月7日，國家外匯管理局公布的最新數據顯示，截至2020年12月末，我國外匯儲備規模為32165億美元，較11月末上升380億美元，升幅為1.2%。

從月度變動情況回顧過去一年外匯儲備的表現，2020年有4個月環比回落，有8個月環比上升，全年外匯儲備規模增加1086億美元，反映出我國外匯儲備具有較為堅實的穩定基礎。1月4日，國家外匯局召開的2021年全國外匯管理工作電視會議指出，去年外匯儲備經營管理水平穩步提升，外匯儲備規模穩定在3.1萬億美元左右。

估值因素再推升外儲規模

外匯儲備重新站上3.2萬億美元大關，創2016年5月以來新高。推動去年12月外匯儲備增加的原因依然是匯率折算和資產價格變化等綜合因素，國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英解讀稱，12月，我國外匯市場運行總體穩定，市場交易理性有序。國際金融市場上，受新冠肺炎疫苗進展、主要國家貨幣及財政政策等影響，美元指數下跌，非美元貨幣及主要國家資產價格均有上漲。外匯儲備以美元為計價貨幣，非美元貨幣折算成美元后金額增加，加上資產價格上漲等因素共同作用，當月外匯儲備規模上升。

民生銀行首席研究員溫彬對記者表示，從主要匯率變動上看，12月美元匯率指數下跌2.1%收于89.9；非美元貨幣相對美元整體上漲；從資產價格變動上看，主要國家資產價格整體上漲。綜合考慮匯率折算和資產價格變化效應，本月外匯儲備形成估值增加。

同時，真實貿易和跨境資本流動對本月外匯儲備規模增長亦形成貢獻。溫彬稱，海外主要經濟體整體呈現復蘇態勢，海外經濟景氣的回升，有助于帶動外需增加，對我國出口形成利好。資本市場整體向好，跨境資金呈流入態勢。去年12月，北向資金凈流入572.4億元。貿易和跨境資本流入預計對外匯儲備規模形成貢獻。

強化外匯形勢監測，外儲有望保持穩定

展望未來的官方外匯儲備形勢，主流觀點認為我國外匯儲備將繼續保持穩定。王春英表示，展望未來，世界經濟形勢復雜嚴峻，疫情沖擊導致的衍生風險不容忽視，國際金融市場仍存在較多不確定因素。但我國外匯市場有條件繼續保持平穩、均衡運行，外匯儲備規模也將總體穩定。

溫彬也表示，我國外匯儲備規模將繼續保持穩定。一方面，我國經濟復蘇形勢持續向好，2020年經濟能夠實現正增長，在全球范圍內保持領先，為外匯儲備規模保持穩定奠定了堅實基礎。

另一方面，我國宏觀調控、外匯管理等政策審時度勢，2020年以來通過淡出使用“逆周期調節因子”、調整遠期售匯業務的外匯風險準備金率、跨境融資宏觀審慎參數、境內企業境外放款宏觀審慎調節系數等引導市場預期，預計未來宏觀調控政策將繼續起到積極作用，促進人民幣匯率在均衡合理水平雙向波動，維護跨境資本流動基本平衡與外匯市場平穩運行，為外匯儲備規模的保持穩定提供保障。

1月7日，央行、國家外匯局發布消息稱，決定將企業的跨境融資宏觀審慎調節參數由1.25下調至1。本通知自發布之日起實施，企業因此次參數調整導致跨境融資風險加權余額超出上限的，本通知發布之前的跨境融資合約可持有到期。

值得注意的是，上述調整是繼去年12月將金融機構跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25下調至1后，再將企業的該參數下調，以引導企業市場化調節外匯資產負債結構。中銀國際證券全球首席經濟學家管濤此前對證券時報記者表示，下調跨境融資宏觀審慎調節參數，屬于逆周期調節，同時也屬于應對疫情的臨時性政策退出。人民幣匯率已經持續升值數月，通過宏觀審慎系數逆周期調節，釋放信號，促成市場預期分化，促進外匯收支平衡。

溫彬則提醒，當前國際疫情形勢仍然較為嚴峻，國內疫情防控也不容掉以輕心，國際金融市場仍有大幅波動可能，經濟發展環境中還存在較多不穩定不確定因素，企業要樹立風險中性理念，做好匯率風險管理。

國家外匯局4日召開的會議指出，今年將防范跨境資本異常流動風險。加強外匯形勢監測評估，密切關注疫情等外部沖擊影響，引導金融機構和企業堅持風險中性原則，打擊外匯投機行為，加強市場預期管理和宏觀審慎管理，避免外匯市場無序波動。

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