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原標題：后疫情時代的銀行業：短期存不良上升壓力 盈利增速持續修復
每經記者 張祎 李玉雯 每經編輯 廖丹
對于中國銀行（維權）業來說，2020年是難以忘卻的一年。新冠肺炎疫情突襲疊加經濟下行壓力加大，使得多家銀行在經過十多年的持續穩定增長后，首次出現凈利潤負增長。
同時，在息差下行、資產質量面臨不確定性等因素下，A股上市銀行出現大面積破凈。行情軟件顯示，2020年年初至12月18日，銀行板塊整體下跌4.15%，大幅跑輸滬深300指數26.2個百分點，在28個申萬一級行業中排名倒數第5。
雖然有業內人士預計2021年商業銀行不良貸款壓力可能會有所上升，但多家券商研究認為，隨著經濟處于積極復蘇狀態，加之此前超季節性的減值計提與處置準備、盈利增速修復預期、貨幣政策轉入中性等，多個因素正在共同為銀行估值提升提供邏輯支撐。
談及對2021年銀行股投資價值的看法，光大證券研究所銀行業首席分析師王一峰對《每日經濟新聞》記者表示，經濟有恢復順周期的表現，ROE有穩定的基礎，預計2021年銀行股的表現還是會有絕對收益的行情。
2020年多只銀行股破凈
受疫情及落實減費讓利政策等影響，2020年以來，在總資產增長的情況下，銀行業整體盈利水平卻出現下降。據監管部門披露，2020年上半年，銀行業金融機構實現凈利潤2.4萬億元，同比下降12%；商業銀行累計實現凈利潤1.0萬億元，同比下降9.4%。
哪怕是實力雄厚的上市銀行，中期業績也是光鮮不再。經統計，36家A股上市銀行（不含2020年新上市的廈門銀行）2020年1~6月合計實現凈利潤8686.10億元，同比下降9.33%。其中有18家出現凈利潤下滑。
不容忽視的是，自2019年8月LPR改革以來，利率下行，金融機構貸款及債券投資收益下降。2020年上半年，超20家A股上市銀行出現了凈息差和凈息差同時收窄的情況。
此外，在為實體經濟減負的過程中，銀行的資產質量普遍承壓，截至2020年三季度末，商業銀行不良貸款率為1.96%，較年初增加0.1個百分點。
顯然，銀行業所面臨的經營壓力和不確定性也影響到了市場情緒。2020年年初至12月18日，銀行板塊整體下跌4.15%，大幅跑輸滬深300指數26.2個百分點。中證銀行指數估值處于歷史低位，截至2020年12月18日，中證銀行指數估值僅為0.72倍PB，破凈銀行共有27家，占比超70%，其中，市凈率在0.6倍以下的有8家。
放眼未來，在國內疫情形勢趨穩、經濟逐步修復的主線下，2020年在二級市場經歷了“陣痛”的銀行業會迎來曙光嗎？
行情啟動具備邏輯支撐
從目前多家券商發布的2021年銀行業投資策略分析看，業內更傾向于看好來年的銀行板塊走勢。
經營方面，銀行盈利增速回暖，在2020年第三季度已經顯現。2020年第三季度，36家A股上市銀行單季凈利潤增速整體已有所回升。《每日經濟新聞》記者注意到，相較第二季度，第三季度共有12家A股上市銀行單季凈利潤增速由負轉正。
對于外界隱憂的不良貸款問題，中國銀行研究院研究員范若瀅在接受記者采訪時表示，預計2021年商業銀行的不良貸款壓力將有所上升。但她同時也強調，銀行不良壓力上升只是短暫的，并且可控。隨著疫情影響減弱、經濟活動日益恢復，長期來看并不存在銀行出現不良大規模增長的基礎。
興業證券傅慧芳分析師團隊研究指出，進入2020第三季度，高頻經濟及金融數據指向經濟處于積極復蘇狀態，銀行經過2季度超季節性的減值計提與處置，環比壓力有所減輕，而轉入中性的貨幣政策也為銀行定價后續穩定提供了基礎。
銀行入數字化轉型快車道
若將目光從二級市場移至自身發展，其實可以看到，近年來銀行業發展可圈可點。尤其是科技浪潮席卷而來，銀行業愈發重視金融與科技融合的力量，2020年疫情的發生，更是推動了無接觸場景等新業態的蓬勃興起，銀行在不斷優化金融服務的同時，自身也邁入了數字化轉型快車道。
當前，各家銀行紛紛將金融科技寫進戰略規劃，并將其視為公司未來發展的重要引擎。銀行加速擁抱金融科技已是大勢所趨。
范若瀅對《每日經濟新聞》記者表示，新時代背景下，傳統商業銀行需要加速推進數字化進程，數字化轉型不是簡單地開發線上產品，而是對金融機構經營文化、理念的革新，以及組織架構、考核體系、人才培養機制的全方位再造。
與此相對應的是，近年來，銀行業在金融科技領域的資金及人才投入不斷加碼。與此同時，部分銀行還成立了金融科技子公司、數字金融等子部門推動數字化轉型，目前共有12家銀行系金融科技子公司成立。
中國銀行業協會秘書長劉峰近期也表示，銀以科技驅動的創新發展是銀行業保持生產力和競爭力的根本所在，數字化經濟是銀行業轉型發展的新一輪機遇。
值得一提的是，部分國內互聯網企業同樣瞄準數字經濟的轉型機會，這也為銀行業務帶來一種全新的競合關系。
近期，招行宣布與京東數科聯手設立的招商拓撲銀行獲批籌建，這將是繼百信銀行之后，國內第二家獨立法人直銷銀行。而后，郵儲銀行也宣布，擬發起設立直銷銀行，名稱擬為郵惠萬家銀行。
在范若瀅看來，未來商業銀行要謀求與互聯網企業的合作共贏。一方面要發揮銀行與互聯網企業各自的比較優勢，優化金融供給，更好地服務實體經濟。另一方面，銀行需積極尋求科技賦能，創新產品與服務，為金融提質增效。
責任編輯：何松琳
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