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原標題：外資控股券商業(yè)務布局加速中資券商緊急應對競爭壓力
隨著金融市場對外開放提速，越來越多外資控股券商加快業(yè)務布局與人才引入步伐。
9月10日，范翔出任高盛高華董事長，這是高盛在3月份獲得高盛高華控股權后的首個重大高管調整。
“目前，我們投行與資管部門多位員工也即將入職兩家新成立的外資控股券商機構。”一位中資券商業(yè)務負責人向記者透露。
在他看來，隨著各類外資控股金融機構日益增多，人才競爭還將隨之升溫。
值得注意的是，近日大和證券、星展證券獲批設立，令外資控股券商數(shù)量達到8家，其中一半是新設機構。
德邦證券CEO武曉春此前接受21世紀經濟報道記者專訪時表示，外資控股券商的加入，的確會給國內券商行業(yè)帶來新的競爭壓力。但某種程度而言，他們的入場，也將推動中國資本市場進一步成熟，未來二級市場交易氛圍也趨理性與有效。因此德邦證券要發(fā)揮自身深耕產業(yè)的業(yè)務特色，尋找差異化特色化的發(fā)展征途。
多位券商人士向記者透露，目前多數(shù)外資控股券商的業(yè)務牌照，主要集中在證券經紀、投行承銷與保薦，以及自營業(yè)務，僅有野村東方與瑞信證券取得資產管理業(yè)務資格。因此他們一方面正加強自身產業(yè)資本運作+投行能力建設，力爭與外資控股券商“一較高低”，另一方面則加快資管業(yè)務布局，獲取更大的市場先發(fā)優(yōu)勢。
“我們也注意到，眾多歐美銀行股東背景的外資控股券商正引入大量金融科技，大幅提升IPO輔導與流程的操作效率，因此我們正加大金融科技投入，打造智能審核、智能查詢、智能作業(yè)、智能管理、智能銷售等五大投行智能應用技術，以此提升投行業(yè)務操作效率。”一家國內大型券商投行部人士向記者直言。畢竟，金融科技應用的強弱，很大程度決定著彼此的投行業(yè)務競爭力高低。
數(shù)量與業(yè)務范疇“雙雙增加”
記者多方了解到，目前8家外資控股券商的業(yè)務牌照各有不同。
具體而言，多數(shù)外資控股券商普遍獲得3-4類業(yè)務牌照。比如大和證券獲得證券經紀、投行承銷與保薦、證券自營3類業(yè)務牌照；摩根大通證券與星展證券均獲得證券經紀、投行承銷與保薦、證券投資咨詢、證券自營4類業(yè)務牌照。
相比而言，瑞銀證券則獲得證券經紀、投行承銷與保薦、證券投資咨詢、證券自營與證券資產管理5大牌照。
“盡管我們未能獲得證券資產管理業(yè)務牌照，但我們仍感受到外資控股券商的獲批進程較預期快了很多。”一位外資銀行人士向記者透露。此前他們一度擔心外資控股券商牌照未必能在今年獲批。究其原因，盡管中國相關部門大幅放寬外資銀行業(yè)務準入門檻，包括外資銀行一落地就能開展本外幣業(yè)務、簡化財務顧問咨詢服務的審批限制等，但他們發(fā)現(xiàn)相關金融監(jiān)管部門仍按照外資銀行在華業(yè)務規(guī)模，對券商業(yè)務準入許可進行審批，導致在華業(yè)務規(guī)模不大的外資銀行難以開展券商業(yè)務。
“所幸的是，通過一系列溝通，相關金融監(jiān)管部門認可按外資銀行國際信用評級等評估標準，對外資銀行開展境內券商業(yè)務設定更靈活的準入門檻，令相關外資控股券商在近期獲批。”他表示。目前他所在外資銀行總部正在內部抽調精通銀行+券商業(yè)務的高層管理人員，前往中國擔任新設立外資控股券商的業(yè)務負責人。
他透露，由于疫情原因，這些高層管理人員未必能很快就任，但外資銀行技術部門已著手協(xié)助新設立的券商搭建銀行+券商、銀行+投行、銀行+證券投資咨詢等后臺技術系統(tǒng)，盡快推動業(yè)務線上運營。
一位計劃在華申請設立外資控股券商的海外大型銀行亞太區(qū)代表向記者透露，目前他們正在認真研究在華設立外資控股券商的可操作性。因為銀行高層發(fā)現(xiàn)隨著中國金融市場對外開放提速，新設立的外資控股券商業(yè)務牌照日益豐富——從最初的投行承銷與保薦、券商自營，擴展到證券經紀、證券投資咨詢、證券資產管理等業(yè)務許可，足以滿足他們在華業(yè)務發(fā)展需求，因此他們正悄悄組建在華運營團隊，并聯(lián)合境內相關投資方，盡早申請外資控股券商牌照。
他表示，在外資控股券商運營初期，他們主要側重將海外客戶引入中國市場——隨著越來越多海外投資機構對人民幣資產的配置需求日益旺盛，他們可以聯(lián)合同一母公司旗（金麒麟分析師）下的外資銀行，為這些海外投資機構提供QFII/RQFII資金托管、金融衍生品交易、A股投資策略建議、股票債券交易經紀等綜合金融服務。
中資券商的競爭壓力
面對外資控股券商業(yè)務布局與人才引入的提速，中資券商也日益感受到競爭壓力。
上述中資券商業(yè)務負責人透露，此前不少海外券商曾高薪聘請A股民間高手，將他們的投資策略與投資邏輯“數(shù)據(jù)化建模”，從而形成獨特的A股投資策略。與此同時，部分外資控股券商還會引入基于智能技術的多元化量化投資策略，正給他們資管業(yè)務帶來不小的壓力。
“此前我們曾為多家QFII機構與外資投資私募基金提供A股投資策略支持，獲得了他們不少的分倉投資資金。但隨著越來越多外資控股券商引入國際最新的量化投資策略，部分資金又轉投他們懷抱。”他指出。
在他看來，目前更大的沖擊，主要是人才的“流失”。其中包括多位投行與資管部門資深員工即將跳槽前往兩家新設立的外資控股券商，導致他們業(yè)務服務能力下滑。
“新設立的外資控股券商能提供更大的職業(yè)上升空間與更豐厚待遇。”這位中資券商業(yè)務負責人表示。目前，他所在的券商機構正考慮啟動新的股權激勵計劃以留住業(yè)務骨干。
一位中資券商IT部門主管則向記者直言，他們感受到的競爭壓力，主要來自外資控股券商的金融科技應用。比如在歐美國家，不少大型銀行已經將IPO整個流程分成逾140個操作步驟，其中絕大多數(shù)操作步驟完全可以由機器人完成，大幅提高了IPO輔導保薦承銷效率。
盡管他所在的中資券商也嘗試引入遠程辦公技術，但擬上市項目盡職調查、客戶訪談、現(xiàn)場查閱數(shù)據(jù)底稿、要求地方政府部門開具合規(guī)證明等工作都需要在線下完成，導致遠程辦公的效率不高。
“事實上，外資控股券商將這些機器人技術引入中國，也會遇到類似的操作難題。但誰能率先通過金融科技應用解決這些痛點，誰就有機會獲取更高的投行業(yè)務操作優(yōu)勢，對中資券商能否抵御外資控股券商競爭有著舉足輕重的作用。”這位中資券商IT部門主管指出。
（作者：陳植 編輯：張星）
責任編輯：王婷
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