原標(biāo)題：19天過(guò)會(huì) 中芯國(guó)際叩響科創(chuàng)板“大門(mén)” 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

　　內(nèi)地芯片制造龍頭中芯國(guó)際6月19日晚發(fā)布公告稱(chēng)，公司在科創(chuàng)板發(fā)行上市申請(qǐng)獲科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)審議通過(guò)。從受理到過(guò)會(huì)，公司僅用時(shí)19天，可謂“閃電”，更有望成為科創(chuàng)板首家“A+H”公司。

審議關(guān)注先進(jìn)制程

　　6月7日，中芯國(guó)際對(duì)科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢(xún)做出了長(zhǎng)達(dá)200頁(yè)左右回復(fù)。根據(jù)6月19日的審議結(jié)果公告，科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)在審議中形成了三項(xiàng)審核意見(jiàn)，問(wèn)詢(xún)時(shí)提出了三個(gè)主要問(wèn)題。

　　上市委要求中芯國(guó)際代表說(shuō)明公司14nm和28nm等較先進(jìn)制程產(chǎn)品的市場(chǎng)定位及未來(lái)應(yīng)用前景。類(lèi)似問(wèn)題在交易所之前的問(wèn)詢(xún)中也被提及。

　　中芯國(guó)際回復(fù)稱(chēng)，目前14nm及下一代更先進(jìn)制程在手機(jī)應(yīng)用處理器、基帶芯片、加密貨幣和高性能計(jì)算等追求高性能、低能耗、高集成度的領(lǐng)域內(nèi)已逐漸成為主流技術(shù)。這一市場(chǎng)將保持快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年全球市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)386億美元，2018年至2024年的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)19%。

　　同時(shí)，受益于高壓驅(qū)動(dòng)、圖像傳感器、射頻等應(yīng)用的需求增加，根據(jù)IHS Markit統(tǒng)計(jì)，28nm制程的集成電路晶圓代工市場(chǎng)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年全球市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到98億美元。

　　上市委要求中芯國(guó)際代表說(shuō)明超過(guò)3億美金的28nm制程集成電路晶圓代工在手訂單是否構(gòu)成虧損訂單，是否預(yù)計(jì)了相關(guān)損失，并說(shuō)明對(duì)報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響；毛利率持續(xù)為負(fù)是否構(gòu)成上述固定資產(chǎn)和在建工程減值的跡象，如是，需要計(jì)提的減值準(zhǔn)備是否會(huì)對(duì)公司造成重大不利影響。

　　中芯國(guó)際解釋?zhuān)瑘?bào)告期內(nèi)，28nm芯片毛利率為負(fù)，主要原因有兩方面：一方面28納米制程市場(chǎng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，另一方面公司28nm制程相關(guān)的產(chǎn)線仍面臨較高的折舊壓力，符合行業(yè)后入者規(guī)律。

　　此外，上市委還要求中芯國(guó)際代表進(jìn)一步說(shuō)明如在科創(chuàng)板上市后，公司在資本公積金運(yùn)用、股份優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排、獨(dú)立董事股權(quán)激勵(lì)等方面，與中國(guó)內(nèi)地現(xiàn)行公司證券法律法規(guī)要求的差異。

資金加碼追趕龍頭

　　中芯國(guó)際是內(nèi)地技術(shù)最先進(jìn)、規(guī)模最大、配套服務(wù)最完善的專(zhuān)業(yè)晶圓代工企業(yè)，隨著“自主可控”這一思潮近幾年在產(chǎn)業(yè)鏈蔓延，公司之于中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)乃至科技圈，意義已今非昔比。國(guó)家大基金一期、二期，以及上海集成電路基金一期、二期，相繼重金力挺，便是一個(gè)信號(hào)。

　　與全球“領(lǐng)頭羊”臺(tái)積電相比，中芯國(guó)際在產(chǎn)能和收入規(guī)模上仍有較大追趕空間，技術(shù)方面的差距正在縮小。臺(tái)積電2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收358億美元，凈利潤(rùn)達(dá)118億美元；中芯國(guó)際2019年的營(yíng)收為31億美元，歸母凈利潤(rùn)為2.35億美元。

　　技術(shù)方面看，以邏輯器件為例，臺(tái)積電已經(jīng)攻下5nm工藝，有報(bào)道稱(chēng)，公司今年4月開(kāi)始大規(guī)模量產(chǎn)5nm芯片。同時(shí)，臺(tái)積電正按計(jì)劃推進(jìn)3nm工藝的開(kāi)發(fā)，“2021年試產(chǎn)，2022年下半年正式量產(chǎn)”。反觀中芯國(guó)際，公司2019年第四季度開(kāi)始量產(chǎn)14nm工藝，其N(xiāo)+1工藝在去年四季度完成了流片，預(yù)計(jì)今年四季度量產(chǎn)。同時(shí)，公司正在開(kāi)發(fā)N+2工藝。至于N系列是否為7nm或更先進(jìn)的工藝，還未官宣。

　　中芯國(guó)際力求提升14nm工藝的產(chǎn)能和良率，當(dāng)前產(chǎn)能為6000片/月，目標(biāo)產(chǎn)能為每月3.5萬(wàn)片。公司本次科創(chuàng)板上市募資中的40%資金就將用于中芯南方（專(zhuān)注于14nm及以下先進(jìn)工藝）一期項(xiàng)目。國(guó)家大基金二期與上海集成電路基金二期擬分別向中芯南方注資15億美元、7.5億美元，折合人民幣約160億元。公司強(qiáng)調(diào)，開(kāi)發(fā)14nm及以下產(chǎn)能為一項(xiàng)戰(zhàn)略性的決策。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP