原標題：股票仍是最佳長期資產 權益基金投資業績亮麗 來源：上海證券報

??⊙謝達斐 ○編輯 楊剛

??銀河證券基金研究中心最新數據顯示，截至9月20日，今年以來207只標準股票型基金平均業績為38.33%，489只偏股型基金平均業績為39.41%，為投資者創造了良好的主動收益。

??今年以來，市場呈現“結構牛”行情，投資機會頻現，但權益投資能否在穿越牛熊之后仍能獲取良好回報？業內人士認為，長期而言，中國市場的權益投資具備獲取優異業績的能力。以社保基金為例，相關數據顯示，2003年至今，16年來社保基金的長期復合回報高達8.4%。該回報驚人，幾乎超越所有主權基金。

??社保基金為何能獲取長期優異的業績？“主要是因為保險公司長期投資股票的平均比例是15%，而社保基金長期投資A股的平均比例是25%，加上海外股票10%的投資比例，社保基金權益資產投資比例合計35%。因此，社保基金是真正踐行長期投資理念，加上自身的專業技能及管理能力，最后獲得了優異的長期回報。”北京一基金業資深人士表示。

??此外，從長期來看，相較債券資產，股票資產獲取高收益的確定性更大。北京某私募負責人表示，股票長期回報率基本上是一條以6.6為恒定斜率的斜線，像一個永動機不斷向上。若股票市場前10年走勢較強，那接下來可能有一段時間較弱，但迅速又會出現一個大牛市。以美股為例，在互聯網泡沫破裂后股市收益率很低，但隨后迎來了漲幾倍的行情。反觀債券，美國最近30年的債牛主要建立在1980年代的高通脹情況下，但高通脹已經結束，現階段借助債券實現財富夢想的可能性較小。目前，中國的國債收益率仍有百分之三點幾，但最后也會趨向發達國家。因此，長期來看，股票投資高收益的確定性更大。

??相關數據顯示，若不考慮通脹，從過去210年美國各類資產的回報來看，股票資產的年化復合回報8.1%，長期國債的年化復合回報5.1%，短期國債年化復合回報4.2%，黃金年化復合回報2.1%，美元年化復合回報1.4%。雖然股票與長期國債回報僅差三個百分點，但210年累積下來要相差400多倍。

??上述私募負責人表示，長期而言，大多數發達國家的股票類資產均顯著戰勝債券類資產，股票是最優的長期資產。