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　　[根據(jù)興業(yè)銀行今年半年報，非標規(guī)模達到9479.26億元，較年初依舊有所壓縮，但壓縮的幅度已有所回落。]

　　9月3日晚間，興業(yè)銀行公告稱，任職期長達20年的董事長高建平因為年齡原因提出辭職。事實上，支撐興業(yè)銀行錯位競爭、高速發(fā)展的同業(yè)模式，正是高建平一手打下的基礎。

　　“同業(yè)之王”興業(yè)銀行將如何發(fā)展？

　　一位興業(yè)銀行內(nèi)部人士對第一財經(jīng)透露，一方面，同業(yè)業(yè)務正在成為“大投行”業(yè)務的組成部分；另一方面，同業(yè)金融業(yè)務的關注點已經(jīng)和過去有所不同，更加聚焦于對企業(yè)金融與零售業(yè)務的帶動。

　　據(jù)了解，興業(yè)銀行如今正在構(gòu)建同業(yè)業(yè)務金融生態(tài)圈。一方面與大型金融機構(gòu)合作，穩(wěn)固泛投行業(yè)務，以及和不同行業(yè)客戶的功能互補及產(chǎn)品深度創(chuàng)新融合；另一方面，和各省級信用聯(lián)社合作，共同推動支付結(jié)算、資產(chǎn)分銷、理財銷售等綜合金融和普惠金融業(yè)務發(fā)展。

　　第一財經(jīng)根據(jù)興業(yè)銀行年報統(tǒng)計，為了達到監(jiān)管的要求，自2015年以來的4年時間里，興業(yè)銀行表內(nèi)非標投資壓降了超1萬億元，相當于寧波銀行去年的總資產(chǎn)。

　　隨著同業(yè)擴張模式的調(diào)整，興業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務的定位也在發(fā)生變化，從過去的“高舉高打”到現(xiàn)如今的精耕細作、構(gòu)建同業(yè)業(yè)務金融生態(tài)圈等專業(yè)化經(jīng)營，進一步提升在“商行+投行”新戰(zhàn)略中的價值。

　　“127號文”影響大

　　數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)銀行的投資收益率始終處于股份行的領先水平。2016年至2018年投資收益率分別是4.13%、4.16%和4.36%，較股份行平均水平高出25bp（基點）、14bp和108bp。同業(yè)負債成本率高于同類型銀行，2016年至2018年同業(yè)負債成本率分別是2.82%、3.77%和3.73%，較股份行平均水平高出27bp、8bp和5bp。

　　變數(shù)出現(xiàn)在2014年127號文的下發(fā)。

　　127號文規(guī)定，買入返售下的金融資產(chǎn)必須為銀行承兌匯票，債券、央票等在銀行間市場、證券交易所市場交易的具有合理公允價值和較高流動性的標準化資產(chǎn)，賣出回購方不得將業(yè)務項下的金融資產(chǎn)從資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)出。

　　換句話說，即表內(nèi)非標資產(chǎn)不能再放入買入返售項下。

　　所謂表內(nèi)非標，即銀行將自營或同業(yè)資金投向信托及資管計劃等資管產(chǎn)品，最終投向貸款類資產(chǎn)、票據(jù)類資產(chǎn)、各種受益權(quán)等非標資產(chǎn)。

　　在新金融工具準則開始執(zhí)行前，銀行表內(nèi)非標資產(chǎn)主要存在于三個會計科目：買入返售、應收款項類投資、可供出售金融資產(chǎn)。

　　127號文之后，銀行買入返售規(guī)模持續(xù)下滑，銀行業(yè)也由此拉開了一場表內(nèi)非標的壓縮大戰(zhàn)。

　　券商研報顯示，2018年末，上市銀行表內(nèi)非標規(guī)模5.3萬億元。非標資產(chǎn)同比減少2.1萬億元，降幅28%，較2017年的降幅20%進一步擴大。非標資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重僅為3%，較2016年的7%和2017年的5%進一步下降。

　　具體到興業(yè)銀行，在2016年，上市銀行年報顯示，非標資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重最高的依然還是興業(yè)銀行，占比高達32%；2017年的比重下降到23%，非標占比排名也從第一降到第三；2018年非標占比又進一步下滑到15%，盡管在股份行中依舊最高，但已經(jīng)低于大部分的城商行。

　　在買入返售項下，2016年，只有興業(yè)銀行、平安銀行、招商銀行三家銀行依然存在少量信托及其他受益權(quán)，2017年則僅剩下興業(yè)銀行一家，且信托及其他受益權(quán)從113億元繼續(xù)壓縮至41億元。

　　非標資產(chǎn)從買入返售項下擠壓出來后，就進入了應收款項類投資。興業(yè)銀行2015年年報數(shù)據(jù)顯示，截至當年末，該行應收款項類投資總額18451.79億元，較上年末增加近1.6倍，其中應收款項類理財產(chǎn)品大幅增加27倍；信托及其他受益權(quán)增加七成。

　　總體來看，2015年，興業(yè)銀行的非標規(guī)模達到頂峰，超過2萬億元，此后便開始一路下滑，削減幅度最大的是應收款項類理財產(chǎn)品。2018年年報披露的數(shù)據(jù)顯示：應收款項類理財產(chǎn)品僅剩16.88億元，應收款項類信托及其他受益權(quán)也從超萬億削減至2018年的9000億元。

　　壓縮力度正在趨弱

　　截至2018年底，興業(yè)銀行的非標規(guī)模僅剩1萬億元，從2萬億到1萬億，只用了4年的時間。

　　2019年1月1日以后，興業(yè)銀行開始執(zhí)行新金融工具準則（新CAS22），銀行不再設“可供出售金融資產(chǎn)”和“應收款項類投資”科目，而非標資產(chǎn)隨之重新分類至三個新資產(chǎn)類別。

　　其中，“可供出售金融資產(chǎn)”主要拆分至“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融投資”，“應收款項類投資”主要拆分至“以攤余成本計量的金融投資”。

　　新舊會計準則的交替，也為非標資產(chǎn)的同比變化統(tǒng)計帶來難度，但主要細分項依舊為理財產(chǎn)品、信托及其他受益權(quán)。

　　根據(jù)興業(yè)銀行今年半年報，其交易性金融資產(chǎn)、債權(quán)投資和其他債權(quán)投資項下包括理財產(chǎn)品、信托及其他受益權(quán)在內(nèi)的非標規(guī)模達到9479.26億元，較年初依舊有所壓縮，但壓縮的幅度已有所回落。

　　券商研報也顯示，2019年，上市銀行非標壓縮程度大約在17%，壓縮力度將弱于2018年。

　　在萬億非標壓縮之后，興業(yè)銀行的表內(nèi)資產(chǎn)負債在重構(gòu)，包括推動大類資產(chǎn)的組合投資和交易流轉(zhuǎn)，提升同業(yè)核心負債和結(jié)算性存款占比，控制負債成本，降低對同業(yè)負債的依賴度。

　　近年來，興業(yè)銀行正在主推“商行+投行”的模式，該行方面稱，“商行+投行”模式是引金融市場之水灌溉實體經(jīng)濟之花。

　　在負債端，從來源大致可以分為市場融入資金和吸收存款。在興業(yè)銀行，市場融入資金長期占據(jù)30%~40%的比例，存款占50%左右的比例。而被業(yè)內(nèi)稱為“零售之王”的招行，市場融入資金基本在10%~20%的區(qū)間，存款占70%的比例。

　　隨著“商行+投行”的推進，同業(yè)業(yè)務在興業(yè)銀行的定位也發(fā)生了變化。

責任編輯：張寧