2019年A股上市銀行中報紅榜：誰扛起業績回暖大旗？

　　滬深兩市上市銀行今年中報收官，“中考”成績單亮眼，保持業績快速回暖的勢頭。國有大行賺錢總額繼續領跑，中小銀行營收凈利增幅紛紛超過兩位數，這有賴于眾多銀行轉型成效明顯，資產質量普遍改善。在科技加持之下，銀行業的結構調整戰略也在悄然發生新的變化

　　《投資者網》 研究員 劉鵬

　　守得云看見月明。今年A股上市銀行業績回暖勢頭愈加明顯。

　　《投資者網》統計顯示，截至8月31日，包括剛剛過會的重慶農商行、浙商銀行，35家A股上市銀行悉數公布了2019年中期業績，延續一季度趨勢，銀行基本面繼續好轉。

　　今年上半年，銀行整體盈利能力進一步增強，營收、凈利潤增幅超過兩位數比比皆是。

　　平安銀行新任行長助理張小璐在其中報業績會上表示，平安銀行即將迎來“蝶變”，相信這也是整個銀行業的感受。

　　經歷低谷的銀行業不僅迎來業績的喜人回升，更重要的是對資產質量的嚴格風控，取得顯著成果。

　　從整體中報數據來看，較年初相比，僅貴陽銀行、浙商銀行2家銀行不良貸款率略有上升，5家銀行與年初持平，其他均呈現下降趨勢。銀行資產質量穩定可控，將銀行不良率“保持在低位、并且不反復”的任務自然也要輕松許多。

　　銀行業績增長的秘密是什么？資產質量怎樣進一步改善？原有業務邏輯如何改變？《投資者網》帶大家一探究竟。

　　營收凈利雙雙大漲

　　今年銀行依然偏愛“壓軸登場”，直到8月最后一個交易日，上市銀行才最終披露完中報業績。

　　8月以來，重慶農商行和浙商銀行也在A股順利過會，A股上市公司擴容至35家，因兩家銀行此前已在港股上市并披露了今年中報業績數據，至此，全部上市銀行全貌一覽無余。

　　從盈利情況來看，上市銀行為市場注入一針強心劑，35家上市銀行中有30家營業收入同比增幅超過雙位數，其中以城商行、農商行為主的16家增幅超過20%，次新股青島銀行、蘇州銀行分別以44.76%和30.32%的營收增幅位列一、二位。此外，重慶農商行營收增幅墊底，今年上半年同比僅微增0.06%。

　　盈利方面，杭州銀行、常熟銀行以及寧波銀行凈利潤增幅超過20%，分別為20.21%、20.16%、20.03%，包括重慶農商行、紫金銀行、成都銀行、貴陽銀行等20家銀行凈利潤增幅超過雙位數。凈利潤增幅最少的是鄭州銀行，同比增長4.54%。

　　從賺錢實力上看，國有四大行地位無人能撼。工商銀行繼續坐穩“宇宙第一大行”寶座，今年上半年總營收4429.15億元，同比增長14.3%；凈利潤1679.31億元，同比增長5%，日賺4.6億元。建設銀行次之，今年上半年實現營業收入3614.71億元，同比增長 6.08%；歸母凈利潤 1541.9億元，日賺4.22億元。

　　農業銀行和中國銀行位列三、四名，前者今年上半年營業收入3244.67億元，同比增長5.36%；凈利潤1214.45億元，同比增長4.88%；中行實現營業收入2767億元，同比增長10.02%，是國有四大行中唯一營收增幅過兩位數的銀行；凈利潤1140.48億元，同比增長4.55%。

　　股份制“老大”招商銀行雖然資產總額低于國有銀行交通銀行，但在營收與凈利潤指標上已經牢牢壓制住后者。今年上半年，招商銀行實現營收1383.23億元，同比增長9.66%；凈利潤為506.12億元，同比增長13.08%。對比交通銀行，其上半年營收同樣過千億規模，為1181.8億元，同比增長16.02%；凈利潤未能突破500億元大關，取得427.5億元，同比增長4.85%。

　　北京銀行、上海銀行和江蘇銀行拿下城商行中營收與凈利潤的前三甲。北京銀行和上海銀行凈利潤均超過100億元，分別為128.69億元、107.14億元，此外，江蘇銀行凈利潤為78.71億元，同比增長高于前兩家銀行，達14.88%。

　　江蘇銀行方面向《投資者網》表示，近年來，江蘇銀行一直積極推進自身供給側改革，著力調優結構、突出更高質量增長，為提升發展質效打下了良好基礎、積蓄了動能。2019年上半年轉型加快、業務結構進一步優化，以交易銀行、投行化經營、資產交易、資產證券化和貿易融資等為重點，著力為實體經濟提供全方位、多層次金融服務?？梢哉f，盈利能力提升的背后，是“優結構”正在彰顯成效。

　　西北首家A股上市銀行西安銀行業公布了上市以來的首份半年報，賺錢能力上處于城商行末位，今年上半年取得營收33.92億元，同比增長26.76%；凈利潤為13.33億元，同比增長11.08%。

　　此外，江蘇6家農商行今年上半年凈利潤均不足10億元，最少的為江陰銀行，上半年凈利潤為4.02億元。

　　華泰證券研究員沈娟認為，今年上半年商業銀行凈利潤增速走高，為6.45%，較一季度上升 36個基點。大型銀行、股份行、城商行累計凈利潤分別同比增加5.87%、11.01%、3.55%。一季度5家A股上市大型銀行凈利潤增速均在5%以下，二季度利潤增速回暖，成為行業利潤增速上升的主要驅動因素。

　　資產規模整體增強

　　8月初，銀保監會發布2019年二季度銀行業主要監管指標數據顯示，截至6月底，我國商業銀行總資產規模達到232.34萬億元，同比增長9.39%。

　　不同類型銀行比較上，大型商業銀行總資產占全部商業銀行的49.24%，達114.40萬億元，同比增長8.32%，；股份制銀行總資產規模占比為21.43%，達49.79萬億元，同比增長8.42%；城商行總資產規模占比為15.48%，達35.98萬億元，同比增長11.28%。此外，農商行總資產規模與城商行接近，占比15.7%，同比增長 8.24%，增速最慢。

　　具體到上市銀行，今年二季度“縮表”不再，35家上市銀行資產規模無一例外的上漲。華夏銀行增幅最大，較年初增長12.76%；工商銀行資產總額最大突破29.99萬億元，較年初增長8.3%。

　　從歷史數據來看，中小銀行資產增速應該要高于大型商業銀行，金融去杠桿之前，大型商業銀行總資產增速低于10%，而股份行平均在15%以上，城商行在20%以上，農商行與股份行接近。

　　但是現在這一趨勢并不明顯，35家上市銀行資產增速在2.92%～12.76%，不同類型銀行之間并無分化，國有五大行、股份制銀行、城商行、農商行平均增速為5.49%、6.42%、6.28%、6.32%。

　　今年以來，不少銀行通過永續債、優先股、二級資本債等多種融資方式補充資本金。比如興業銀行完成了300億的優先股、中國銀行發行1000億境內優先股、民生銀行和華夏銀行分別發行400億的永續債，以及平安、交行等銀行完成了二級資本債的發行。

　　中信建投研究員楊榮認為，隨著永續債及其他新型資本補充工具的出現，未來包括中小銀行在內的商業銀行，資本充足性仍將呈上升趨勢。

　　資產質量普遍改善

　　經濟下行壓力讓銀行陡增的不良貸款正在被控制。中報數據顯示，今年上半年，僅有浙商銀行和貴陽銀行不良貸款率微增0.17、0.15個百分點，6家銀行持平，其他均為下降，降幅最大的是江陰銀行，下降0.24個百分點，農業銀行次之，下降了0.16個百分點，

　　目前A股五大國有行不良貸款率均低于1.5%，其中農行、中行實現了不良貸款率和不良貸款余額“雙降”。

　　資產質量關乎銀行的持續發展，不少銀行在壓降不良方面煞費苦心。以平安銀行為例，此前市場對其“貸貸平安”產品風險的心有余悸。因授信政策偏松、準入門檻較低，“貸貸平安”上線后風險評估不充分，形成產品系統性風險。

　　平安銀行副行長郭世邦介紹，在平安新領導班子上任后，壓降對公業務，主動暴露風險。3年以來平安銀行共計提撥備1645億元，核銷1362億元。

　　郭世邦坦言，此前平安銀行資產質量有待提高，經過三年的處置，各項指標得到了很好的改善。目前大類資產的危機已經全部解除。6月末，該行不良貸款偏離度94%，較上年末下降3個百分點。不良貸款率1.68%，較上年末下降0.07個百分點。

　　平安銀行不良貸款偏離度在去年末降到1以下，在今年上半年持續改善。如何做到的？

　　郭世邦表示，在調結構中增加零售占比，三年來用新客戶置換掉有問題的客戶，新增客戶中只有3戶逾期，金額約3億元。其次是建立起智能預警系統，改變規則，根據貸款主體的行為建立模型，提高了準確度，并且建立白名單制度。

　　“我們的白名單制度有自己的評判準則，因為負債過高等原因，某些有名的地產商都不在我們的白名單中?！惫腊畋硎?，平安銀行在審核過程中也不能完全信任審計機構。

　　他舉例說明，某藥業上市公司出現財務造假，平安銀行提前一年就已經退出。因為平安自身的風控系統在2017年3-6月推送風險信號，其存在高存高貸，實地調查財務真實性存疑，利潤、規模不符合中藥行業正常水平，實際控制人負面消息頻發等問題，平安銀行在2017年6月制定退出方案，同年9月，要求客戶履行約定提前還款，拒絕了客戶提出的“緩沖”方案，并與當年12月授信全部結清，順利收回本息。結果一年之后，該公司在因財務造假等問題被證監會立案調查。

　　值得注意的是，城商行不良率上升在上半年顯得較為明顯，數據顯示，2019年6月末大型銀行、股份行、城商行、農商行不良貸款率分別為1.26%、1.67%、2.30%、3.96%，較一季度末分別下降6個基點、下降4個基點、上升42個基點、下降9個基點。

　　究其原因，沈娟認為，二季度資產質量監管趨嚴，金融資產風險分類新規意見稿出臺、接管包商銀行等促使風險釋放加速，部分有存量風險隱患的非上市城商行風險出清節奏加快。

　　此外，上半年26家上市銀行提高了撥備覆蓋率，其中，寧波銀行依然保持高撥備覆蓋率，為522.45%，常熟銀行、南京銀行撥備覆蓋率也超過400%。

　　結構調整側重零售

　　調整業務結構見諸多家中報，在招商銀行、平安銀行等零售轉型效果之后，不少中小銀行也將其作為業績突破點。

　　浦發銀行在上半年零售貸款新增量占貸款增量的7成之多，零售貸款（含信用卡）總規模突破1.58萬億，穩居股份制銀行三甲。通過切入、搭建場景，浦發推出零售經營新體系，將場景金融融入互聯網生態，圍繞客戶需求和體驗，形成即想即用的跨界服務。

　　興業銀行的零售業務同樣可圈可點，6月末該行零售貸款占比已經超過40%，零售銀行營業凈收入同比增加近3成。

　　興業銀行方面此前表示，上半年該行從規模增長和結構優化兩方面著手拓展零售負債業務：一方面，發展代發工資、收單、一表雙卡、第三方存管等基礎業務，加強基礎價值客戶的獲??；另一方面，運用大額存單、禮儀存單等產品，作為客戶資產配置的手段，并做好定期存款的銷售。

　　江蘇銀行也表示，2019年上半年，江蘇銀行深化“智慧零售”建設，積極運用金融科技推進數字化進程，提升零售業務客戶服務效率和服務質量。截至6月末，該行零售貸款新增超500億元，財私客戶超4萬戶，私行客戶增幅近20%。

　　此外，在大數據、云計算以及AI等技術日益成熟的背景下，銀行對科技不斷加碼，建立起開放、共享的金融科技圈，至少有10家銀行系金融科技子公司落地生根，未來金融科技對銀行業的改造仍具有巨大的想象空間。

　　當前銀行基本面向好趨勢明顯，相對估值不高，分析人士指出，投資者可以多關注零售轉型較快、息差表現更佳，受風險出清導致風險偏好波動的影響較小的銀行。（思維財經出品）■

責任編輯：張國帥